Alior Bank – Podsumowanie raportu półrocznego za I półrocze 2025

Alior Bank opublikował wyniki finansowe za pierwsze półrocze 2025 roku. Poniżej przedstawiamy najważniejsze informacje z raportu, które mogą być istotne dla inwestorów.

I półrocze 2025 I półrocze 2024 Zmiana r/r
Zysk netto 1 116,5 mln zł 1 164,0 mln zł -4,1%
Zysk brutto 1 470,2 mln zł 1 560,3 mln zł -5,8%
Wynik z odsetek 2 573,9 mln zł 2 513,7 mln zł +2,4%
Wynik z prowizji 431,6 mln zł 432,6 mln zł -0,2%
Koszty działania 1 165,4 mln zł 1 059,2 mln zł +10,0%
Koszty ryzyka (CoR) 0,47% 0,46% +0,01 p.p.
Wskaźnik NPL (kredyty zagrożone) 6,18% 6,78% -0,6 p.p.
ROE (zwrot z kapitału) 19,8% 24,5% -4,7 p.p.
C/I (koszty/dochody) 39,0% 36,0% +3,0 p.p.
Kapitały własne 11,49 mld zł 9,86 mld zł +16,5%
Aktywa razem 99,47 mld zł 90,15 mld zł +10,3%

Najważniejsze informacje i wydarzenia:

  • Stabilny zysk netto – Zysk netto wyniósł 1 116,5 mln zł, co oznacza niewielki spadek rok do roku, ale nadal jest to bardzo dobry wynik na tle sektora.
  • Wysoka rentowność – Wskaźnik ROE (zwrot z kapitału) wyniósł 19,8%, co jest bardzo dobrym poziomem na tle rynku.
  • Wzrost kosztów działania – Koszty operacyjne wzrosły o 10% r/r, głównie przez wyższą składkę na Bankowy Fundusz Gwarancyjny, wzrost kosztów pracowniczych, IT i marketingu oraz inflację.
  • Poprawa jakości portfela kredytowego – Udział kredytów zagrożonych (NPL) spadł do 6,18% (rok temu 6,78%). Koszt ryzyka (CoR) utrzymuje się na niskim poziomie 0,47%.
  • Wzrost portfela kredytowego i depozytów – Kredyty netto wzrosły do 63,9 mld zł (+1,9% r/r), a zobowiązania wobec klientów do 79,6 mld zł (+3,4% r/r).
  • Wysoka płynność i bezpieczeństwo – Wskaźnik LCR (płynności) wynosi 227%, NSFR 146% (wymagane minimum to 100%).
  • Wysokie kapitały – Współczynnik wypłacalności (TCR) i Tier 1 wynosi 16,97%, co daje duży bufor bezpieczeństwa ponad wymagania nadzorcze.
  • Wypłata dywidendy – W czerwcu 2025 r. wypłacono dywidendę z zysku za 2024 r. w wysokości 1,2 mld zł (9,19 zł na akcję).
  • Nowa strategia na lata 2025-2027 – Bank stawia na rozwój bankowości relacyjnej, cyfryzację, automatyzację procesów, rozwój oferty dla firm oraz dalszą poprawę efektywności kosztowej.
  • Nowe emisje obligacji – W czerwcu 2025 r. wyemitowano obligacje serii R o wartości 400 mln zł (MREL), a jednocześnie dokonano wcześniejszego wykupu obligacji serii M (400 mln zł).
  • Brak istotnych zdarzeń po dacie bilansowej – Nie odnotowano wydarzeń, które mogłyby istotnie wpłynąć na sytuację finansową banku po 30 czerwca 2025 r.

Zmiany w zarządzie i radzie nadzorczej:

  • Nowy Prezes Zarządu: Piotr Żabski (od lutego 2025 r. po zgodzie KNF)
  • Nowy Wiceprezes ds. ryzyka: Marcin Ciszewski (od maja 2025 r. po zgodzie KNF)
  • Nowa Wiceprezeska: Beata Stawiarska (od maja 2025 r.)
  • Zmiany w Radzie Nadzorczej: Powołanie nowych członków (m.in. Wojciech Kostrzewa – przewodniczący, Waldemar Maj, Agata Mazurowska-Rozdeiczer)

Struktura akcjonariatu (na 30.06.2025):

  • Grupa PZU: 31,91%
  • Nationale-Nederlanden OFE: 9,65%
  • Allianz OFE: 8,83%
  • Generali OFE: 5,07%
  • Pozostali akcjonariusze: 44,54%

Najważniejsze daty:

Publikacja raportu półrocznego: 6 sierpnia 2025

Walne Zgromadzenie (wypłata dywidendy): 16 czerwca 2025 (wypłata 14 lipca 2025)

Emisja obligacji serii R: 17 czerwca 2025

Wcześniejszy wykup obligacji serii M: 26 czerwca 2025

Zmiany w zarządzie: luty-maj 2025

Przyjęcie nowej strategii: 24 marca 2025

Ryzyka i szanse:

  • Ryzyka: Możliwe dalsze spowolnienie gospodarcze, niepewność geopolityczna (wojna w Ukrainie, napięcia handlowe USA-UE), ryzyka prawne związane z kredytami frankowymi i sankcją kredytu darmowego, rosnąca konkurencja ze strony fintechów i podmiotów nieregulowanych, presja kosztowa.
  • Szanse: Wysoka płynność i kapitały, poprawa jakości portfela kredytowego, rozwój cyfrowych usług, automatyzacja procesów, dalszy wzrost udziału w rynku kredytów hipotecznych i dla firm, rozwój oferty ESG.

Podsumowanie dla inwestorów:

Alior Bank utrzymuje bardzo dobrą kondycję finansową, wysoką rentowność i bezpieczeństwo kapitałowe. Bank wypłacił wysoką dywidendę, wdraża nową strategię nastawioną na dalszy wzrost i cyfryzację. Wyniki są stabilne, a jakość portfela kredytowego się poprawia. Wzrost kosztów działania jest pod kontrolą, a wskaźniki płynności i wypłacalności są znacznie powyżej wymogów. Ryzyka prawne i makroekonomiczne są monitorowane, ale obecnie nie zagrażają stabilności banku.

Wyjaśnienia pojęć:

  • ROE – zwrot z kapitału własnego, pokazuje efektywność wykorzystania kapitału przez bank.
  • C/I – wskaźnik kosztów do dochodów, im niższy tym lepiej (pokazuje efektywność kosztową).
  • NPL – udział kredytów zagrożonych (z opóźnieniem w spłacie powyżej 90 dni) w portfelu kredytowym.
  • CoR – koszt ryzyka, czyli ile bank musi odłożyć na pokrycie potencjalnych strat z niespłaconych kredytów.
  • LCR/NSFR – wskaźniki płynności, pokazują czy bank ma wystarczająco dużo płynnych aktywów, by pokryć zobowiązania.
  • MREL – obligacje kwalifikowane do pokrycia strat w razie problemów banku (wymóg regulacyjny).

Raport został pozytywnie oceniony przez niezależnego biegłego rewidenta (PWC) – nie zgłoszono zastrzeżeń.