Alior Bank SA Raport Półroczny 2025

Alior Bank – Podsumowanie raportu półrocznego za I półrocze 2025

Alior Bank opublikował wyniki finansowe za pierwsze półrocze 2025 roku. Poniżej przedstawiamy najważniejsze informacje z raportu, które mogą być istotne dla inwestorów.

Najważniejsze informacje i wydarzenia:

• Stabilny zysk netto – Zysk netto wyniósł 1 116,5 mln zł, co oznacza niewielki spadek rok do roku, ale nadal jest to bardzo dobry wynik na tle sektora.
• Wysoka rentowność – Wskaźnik ROE (zwrot z kapitału) wyniósł 19,8%, co jest bardzo dobrym poziomem na tle rynku.
• Wzrost kosztów działania – Koszty operacyjne wzrosły o 10% r/r, głównie przez wyższą składkę na Bankowy Fundusz Gwarancyjny, wzrost kosztów pracowniczych, IT i marketingu oraz inflację.
• Poprawa jakości portfela kredytowego – Udział kredytów zagrożonych (NPL) spadł do 6,18% (rok temu 6,78%). Koszt ryzyka (CoR) utrzymuje się na niskim poziomie 0,47%.
• Wzrost portfela kredytowego i depozytów – Kredyty netto wzrosły do 63,9 mld zł (+1,9% r/r), a zobowiązania wobec klientów do 79,6 mld zł (+3,4% r/r).
• Wysoka płynność i bezpieczeństwo – Wskaźnik LCR (płynności) wynosi 227%, NSFR 146% (wymagane minimum to 100%).
• Wysokie kapitały – Współczynnik wypłacalności (TCR) i Tier 1 wynosi 16,97%, co daje duży bufor bezpieczeństwa ponad wymagania nadzorcze.
• Wypłata dywidendy – W czerwcu 2025 r. wypłacono dywidendę z zysku za 2024 r. w wysokości 1,2 mld zł (9,19 zł na akcję).
• Nowa strategia na lata 2025-2027 – Bank stawia na rozwój bankowości relacyjnej, cyfryzację, automatyzację procesów, rozwój oferty dla firm oraz dalszą poprawę efektywności kosztowej.
• Nowe emisje obligacji – W czerwcu 2025 r. wyemitowano obligacje serii R o wartości 400 mln zł (MREL), a jednocześnie dokonano wcześniejszego wykupu obligacji serii M (400 mln zł).
• Brak istotnych zdarzeń po dacie bilansowej – Nie odnotowano wydarzeń, które mogłyby istotnie wpłynąć na sytuację finansową banku po 30 czerwca 2025 r.

Zmiany w zarządzie i radzie nadzorczej:

• Nowy Prezes Zarządu: Piotr Żabski (od lutego 2025 r. po zgodzie KNF)
• Nowy Wiceprezes ds. ryzyka: Marcin Ciszewski (od maja 2025 r. po zgodzie KNF)
• Nowa Wiceprezeska: Beata Stawiarska (od maja 2025 r.)
• Zmiany w Radzie Nadzorczej: Powołanie nowych członków (m.in. Wojciech Kostrzewa – przewodniczący, Waldemar Maj, Agata Mazurowska-Rozdeiczer)

Struktura akcjonariatu (na 30.06.2025):

• Grupa PZU: 31,91%
• Nationale-Nederlanden OFE: 9,65%
• Allianz OFE: 8,83%
• Generali OFE: 5,07%
• Pozostali akcjonariusze: 44,54%

Najważniejsze daty:

Ryzyka i szanse:

• Ryzyka: Możliwe dalsze spowolnienie gospodarcze, niepewność geopolityczna (wojna w Ukrainie, napięcia handlowe USA-UE), ryzyka prawne związane z kredytami frankowymi i sankcją kredytu darmowego, rosnąca konkurencja ze strony fintechów i podmiotów nieregulowanych, presja kosztowa.
• Szanse: Wysoka płynność i kapitały, poprawa jakości portfela kredytowego, rozwój cyfrowych usług, automatyzacja procesów, dalszy wzrost udziału w rynku kredytów hipotecznych i dla firm, rozwój oferty ESG.

Podsumowanie dla inwestorów:

Alior Bank utrzymuje bardzo dobrą kondycję finansową, wysoką rentowność i bezpieczeństwo kapitałowe. Bank wypłacił wysoką dywidendę, wdraża nową strategię nastawioną na dalszy wzrost i cyfryzację. Wyniki są stabilne, a jakość portfela kredytowego się poprawia. Wzrost kosztów działania jest pod kontrolą, a wskaźniki płynności i wypłacalności są znacznie powyżej wymogów. Ryzyka prawne i makroekonomiczne są monitorowane, ale obecnie nie zagrażają stabilności banku.

Wyjaśnienia pojęć:

• ROE – zwrot z kapitału własnego, pokazuje efektywność wykorzystania kapitału przez bank.
• C/I – wskaźnik kosztów do dochodów, im niższy tym lepiej (pokazuje efektywność kosztową).
• NPL – udział kredytów zagrożonych (z opóźnieniem w spłacie powyżej 90 dni) w portfelu kredytowym.
• CoR – koszt ryzyka, czyli ile bank musi odłożyć na pokrycie potencjalnych strat z niespłaconych kredytów.
• LCR/NSFR – wskaźniki płynności, pokazują czy bank ma wystarczająco dużo płynnych aktywów, by pokryć zobowiązania.
• MREL – obligacje kwalifikowane do pokrycia strat w razie problemów banku (wymóg regulacyjny).

Raport został pozytywnie oceniony przez niezależnego biegłego rewidenta (PWC) – nie zgłoszono zastrzeżeń.