Wybrane skonsolidowane dane finansowe Allegro.eu za 1 kw. 2026

Allegro pokazało mocny początek 2026 roku na poziomie grupy. W 1 kw. 2026 przychody i pozostałe przychody operacyjne wzrosły do 2,95 mld zł, czyli o 16,5% rok do roku. Skorygowana EBITDA wzrosła do 931,8 mln zł (+23,6%), a zysk netto z działalności kontynuowanej sięgnął 442,7 mln zł (+43,4%). Jednocześnie całkowity zysk netto wyniósł 341,1 mln zł, czyli +15,0% rok do roku, ale wynik był obciążony stratą z działalności zaniechanej.

W praktyce oznacza to, że Allegro nie tylko zwiększa sprzedaż na platformie, ale też poprawia rentowność szybciej niż rosną przychody. To zwykle jest dobry sygnał dla inwestorów, bo pokazuje, że skala biznesu zaczyna mocniej pracować na wynik.

Najważniejszym silnikiem wyników pozostaje Polska. W tym segmencie GMV wzrosło o 11,6% do 16,49 mld zł, a przychody i pozostałe przychody operacyjne zwiększyły się o 18,0% do 2,82 mld zł. Skorygowana EBITDA polskiego biznesu wzrosła do 1,02 mld zł (+18,5%). Spółka wskazuje, że pomogły w tym m.in. reklama, usługi finansowe i logistyka. Szczególnie mocno rosły przychody reklamowe (+24,8%) oraz przychody logistyczne (+110,2%).

To sugeruje, że Allegro coraz lepiej zarabia nie tylko na samej sprzedaży, ale też na usługach dodatkowych wokół platformy. To ważne, bo takie źródła przychodów często są bardziej dochodowe i mogą stabilizować wyniki w kolejnych kwartałach.

Segment międzynarodowy nadal jest na wcześniejszym etapie rozwoju, ale widać poprawę. GMV za granicą wzrosło o 46,3% do 804 mln zł, jednak przychody segmentu spadły o 10,7% do 134,1 mln zł. Spółka tłumaczy to zamknięciem starszych serwisów Mall i zmianą modelu działania. Mimo tego strata operacyjna na poziomie skorygowanej EBITDA zmniejszyła się z 104,5 mln zł do 85,9 mln zł, czyli o 17,7%. To oznacza, że zagraniczna część biznesu nadal obciąża grupę, ale robi to coraz mniej.

Z punktu widzenia inwestora ważne jest też to, że Allegro podniosło oczekiwania na 2026 rok dla segmentu międzynarodowego. Spółka zwiększyła prognozę wzrostu GMV za granicą z 35-40% do 40-45%, a prognozę wzrostu przychodów z 20-30% do 25-35%. Pozostałe cele na 2026 rok pozostawiono bez zmian. To pozytywny sygnał, bo pokazuje, że zagraniczna ekspansja idzie lepiej od wcześniejszych założeń.

Nie wszystkie elementy raportu są jednak jednoznacznie pozytywne. Zadłużenie netto wzrosło do 3,39 mld zł z 2,80 mld zł na koniec 2025 roku, czyli o 21,1%. Jednocześnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej spadły do 125,2 mln zł z 165,6 mln zł rok wcześniej. Spółka tłumaczy to większym zaangażowaniem kapitału w pożyczki konsumenckie, inwestycje oraz fundusze inwestycyjne, a także jednorazowym wypływem gotówki związanym ze sprzedażą części działalności Mall South.

W praktyce oznacza to większe zużycie gotówki i wyższy dług, ale poziom zadłużenia nadal pozostaje według spółki bezpieczny i zgodny z jej polityką finansową. To nie wygląda dziś na alarm, ale jest to obszar, który warto obserwować w kolejnych raportach.

Dodatkowo Allegro podało, że w pierwszych sześciu tygodniach 2 kw. 2026 sprzedaż w Polsce rosła w wysokim jednocyfrowym tempie, a międzynarodowy marketplace przyspieszył do ponad 70% wzrostu rok do roku. Na poziomie całej grupy GMV rosło w tym okresie o blisko 10%, a od początku roku o blisko 12%. To wspiera tezę, że dobry pierwszy kwartał nie był jednorazowy.

Wniosek dla inwestora: raport ma wydźwięk pozytywny. Allegro poprawiło wyniki, zwiększyło zyskowność, utrzymało mocną pozycję w Polsce i podniosło cele dla biznesu zagranicznego. Główne ryzyka to wyższe koszty dostaw, większe wydatki marketingowe oraz wzrost zadłużenia i niższa gotówka. Na dziś jednak przeważają sygnały korzystne.

Wyjaśnienie prostym językiem: GMV to łączna wartość towarów sprzedanych przez platformę. EBITDA pokazuje, ile firma zarabia na podstawowej działalności przed kosztami finansowania, podatkami i amortyzacją. Take rate to udział przychodów Allegro w wartości sprzedaży na platformie. 1P oznacza sprzedaż własną spółki, a 3P sprzedaż prowadzoną przez zewnętrznych sprzedawców na platformie.