AmRest Holdings SE opublikował wyniki finansowe za trzeci kwartał 2025 roku. Spółka jest jednym z największych operatorów restauracji w Europie, zarządzającym ponad 2 100 restauracjami w 22 krajach, w tym znanymi markami szybkiej obsługi, kawiarniami i restauracjami typu casual dining.
Najważniejsze informacje finansowe za Q3 2025:
| Q3 2025 | Q3 2024 | Zmiana | |
| Przychody | EUR 660,5 mln | EUR 659,5 mln | +0,2% (+3,5% po wyłączeniu sprzedaży SCM*) |
| EBITDA | EUR 111,2 mln (16,8% marży) |
EUR 125,3 mln (19,0% marży) |
-11,2% (-2,2 pkt proc.) |
| EBIT | EUR 42,3 mln (6,4% marży) |
EUR 60,3 mln (9,1% marży) |
-29,9% (-2,7 pkt proc.) |
| Zysk netto | EUR 15,8 mln (2,4% marży) |
EUR 28,2 mln (4,3% marży) |
-44,0% (-1,9 pkt proc.) |
*SCM – spółka zależna, nad którą AmRest utracił kontrolę po sprzedaży 51% udziałów w marcu 2025 r.
Segmenty działalności:
- Europa Środkowo-Wschodnia (CEE): Przychody EUR 421,4 mln (+7,8% r/r), EBITDA EUR 86,1 mln (20,4% marży, spadek marży o 3,7 pkt proc.).
- Europa Zachodnia (WE): Przychody EUR 219,2 mln (-2,7% r/r), EBITDA EUR 32,1 mln (14,7% marży).
- Chiny: Przychody EUR 19,9 mln (-10,3% r/r), EBITDA EUR 3,5 mln (17,4% marży).
Pozostałe kluczowe dane:
- Liczba restauracji: 2 110 (spadek o 75 r/r, głównie przez sprzedaż i zamknięcia nierentownych lokalizacji).
- Nowe otwarcia: 16 nowych restauracji, 46 remontów w Q3 2025.
- CAPEX (inwestycje): EUR 34,0 mln (spadek z EUR 44,3 mln r/r).
- Leverage (dźwignia finansowa): 2,1x (na dolnym poziomie celu wewnętrznego).
- Gotówka: EUR 144,5 mln.
Zmiany w strukturze akcjonariatu:
- FCapital Dutch S.L. – 67,05% udziałów (główny akcjonariusz).
- FYNVEUR S.C.A. – 5,29% udziałów (przejęcie udziałów od Artal International, S.C.A.).
- PTE Allianz Polska SA – 4,34% udziałów.
- Nationale-Nederlanden PTE SA – 4,89% udziałów.
Najważniejsze wydarzenia i strategie:
- Rekordowe przychody w Q3 2025, ale spadek rentowności (marże EBITDA i zysku netto niższe niż rok wcześniej).
- Kontynuacja cyfryzacji – już 62% sprzedaży pochodzi z kanałów cyfrowych.
- Sprzedaż 51% udziałów w SCM (marzec 2025) – wpływ na wyniki porównawcze.
- Zmniejszenie liczby restauracji franczyzowych (głównie przez przekazanie biznesu PH France).
- Wzrost sprzedaży w Europie Środkowo-Wschodniej, spadki w Europie Zachodniej i Chinach.
- Redukcja inwestycji i kontrola kosztów.
Ryzyka i wyzwania:
- Spadek rentowności, szczególnie w Europie Zachodniej i Chinach.
- Wpływ jednorazowych zdarzeń (dezinwestycje, zwroty podatkowe w 2024 r.).
- Ryzyko dalszych spadków w segmentach o niższej dynamice sprzedaży.
Szanse i plany rozwojowe:
- Wzrost sprzedaży w Europie Środkowo-Wschodniej.
- Rozwój kanałów cyfrowych i personalizowanych promocji.
- Kontynuacja otwierania nowych restauracji i modernizacji istniejących.
Data publikacji raportu za Q3 2025: 14 listopada 2025
Data utraty kontroli nad SCM (wpływ na wyniki): 31 marca 2025
Data aktualizacji struktury akcjonariatu: 30 września 2025
Data końca okresu sprawozdawczego: 30 września 2025
Wyjaśnienia pojęć:
- EBITDA – zysk operacyjny przed amortyzacją i odsetkami, pokazuje efektywność podstawowej działalności.
- EBIT – zysk operacyjny po amortyzacji, ale przed odsetkami i podatkami.
- Marża – procentowy udział zysku w przychodach.
- Leverage – wskaźnik zadłużenia do zysku operacyjnego, pokazuje poziom zadłużenia spółki.
- CAPEX – wydatki inwestycyjne, czyli środki przeznaczone na rozwój i modernizację.
- Same Store Sales (SSS) – sprzedaż w porównywalnych restauracjach, które działają co najmniej 12 miesięcy.
- Dezinwestycja – sprzedaż części biznesu lub udziałów.
Podsumowanie dla inwestorów: AmRest osiągnął rekordowe przychody w Q3 2025, ale rentowność spadła w porównaniu do poprzedniego roku. Spółka koncentruje się na rozwoju cyfrowym i kontroli kosztów. Wzrost sprzedaży w Europie Środkowo-Wschodniej jest pozytywnym sygnałem, jednak spadki w Europie Zachodniej i Chinach oraz niższe marże mogą budzić niepokój. Ważne jest monitorowanie dalszych działań spółki w zakresie poprawy rentowności i rozwoju nowych kanałów sprzedaży.