Raport kwartalny APLISENS SA Q3 2025

Podsumowanie wyników finansowych i sytuacji Grupy Kapitałowej APLISENS za 3 kwartały 2025 roku

Wyniki finansowe Grupy APLISENS za okres od 1 stycznia do 30 września 2025 roku pokazują wyraźne pogorszenie w porównaniu do analogicznego okresu 2024 roku. Spadki dotyczą zarówno przychodów, jak i zysków, a także kluczowych wskaźników rentowności. Sytuacja ta wynika głównie z pogorszenia koniunktury na rynkach krajowych i zagranicznych, wysokiej bazy porównawczej z 2024 roku oraz presji kosztowej.

Główne czynniki wpływające na wyniki:

• Spadek przychodów na wszystkich głównych rynkach (kraj, UE, WNP, pozostałe).
• Niższe marże – marża brutto spadła z 38% do 35,1%.
• Brak dużych nowych kontraktów oraz niższe średnie ceny sprzedaży.
• Wzrost kosztów produkcji przy niższym poziomie sprzedaży.
• Kontynuacja optymalizacji zatrudnienia i łączenia oddziałów produkcyjnych.

Struktura sprzedaży wg rynków (3 kw. 2025 vs 3 kw. 2024):

Przepływy pieniężne:

• Przepływy z działalności operacyjnej: +17,2 mln zł (spadek vs 2024: 19,7 mln zł)
• Przepływy inwestycyjne: -7,0 mln zł (większe wydatki inwestycyjne)
• Przepływy finansowe: -11,0 mln zł (wypłata dywidendy, skup akcji własnych)
• Stan środków pieniężnych na koniec września: 13,3 mln zł

Zmiany w akcjonariacie i strukturze kapitału:

• W lipcu 2025 przeprowadzono skup akcji własnych – nabyto 292 163 akcje (2,62% kapitału).
• W styczniu 2025 zbyto 352 252 akcji własnych w ramach programu motywacyjnego.
• Struktura akcjonariatu nie uległa istotnym zmianom – Prezes Adam Żurawski posiada 26,7% akcji.

Dywidenda:

• Wypłacono dywidendę za 2024 rok w wysokości 0,70 zł na akcję (łącznie 7,8 mln zł).
• Dzień dywidendy: 10 lipca 2025
• Wypłata dywidendy: 7 sierpnia 2025

Zmiany w zarządzie i radzie nadzorczej:

• Brak zmian w składzie zarządu i rady nadzorczej w 2025 roku.
• Prezesem pozostaje Adam Żurawski.

Nowe projekty i inwestycje:

• W czerwcu 2025 podpisano umowę z Narodowym Centrum Badań i Rozwoju na dofinansowanie projektu nowej generacji przepływomierzy elektromagnetycznych (dofinansowanie: 9,4 mln zł, całkowity koszt projektu: 25,9 mln zł, zakończenie: 31 sierpnia 2028).
• Pierwsza transza dofinansowania (455 tys. zł) wpłynęła 5 listopada 2025.

Ryzyka i zagrożenia:

• Niepewność geopolityczna (wojna na Ukrainie, sytuacja w Białorusi, blokady transportowe).
• Wysoka inflacja, wzrost kosztów pracy i produkcji.
• Ryzyko dalszego spadku zamówień, zwłaszcza w energetyce węglowej.
• Możliwe trudności z odzyskaniem należności od partnerów ze Wschodu.
• Ryzyko utraty wartości aktywów w spółkach zależnych w Białorusi i Ukrainie.

Szanse:

• Rozwój nowych produktów (przepływomierze elektromagnetyczne).
• Dywersyfikacja rynków i oferty.
• Automatyzacja produkcji i optymalizacja kosztów.

Strategia i plany rozwojowe:

• Kontynuacja inwestycji w badania i rozwój.
• Rozbudowa zakładu w Radomiu.
• Wzmacnianie pozycji na rynkach poza WNP i UE.

Wyjaśnienia pojęć:

• EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację, pokazuje ile firma zarabia na podstawowej działalności przed kosztami finansowymi i podatkami.
• Marża brutto – procent przychodu, który zostaje po odjęciu kosztów produkcji, pokazuje opłacalność sprzedaży.
• Program Motywacyjny – program przyznawania akcji pracownikom i zarządowi za osiągnięcie określonych wyników.
• Skup akcji własnych – spółka odkupuje swoje akcje od akcjonariuszy, co może podnieść wartość pozostałych akcji.
• Dywidenda – część zysku wypłacana akcjonariuszom.

Podsumowanie dla inwestorów: Wyniki APLISENS za 3 kwartały 2025 roku są wyraźnie słabsze od poprzedniego roku i mogą odbiegać od oczekiwań rynku. Spółka mierzy się z trudnym otoczeniem rynkowym, ale prowadzi działania naprawcze i inwestuje w nowe produkty. Wypłacona dywidenda i skup akcji własnych mogą być pozytywnie odebrane przez inwestorów, jednak ryzyka geopolityczne i gospodarcze pozostają wysokie. Warto obserwować realizację nowych projektów i dalszy rozwój sytuacji na kluczowych rynkach.