Asseco South Eastern Europe S.A. (ASEE) opublikowało raport finansowy za pierwsze półrocze 2025 roku. Poniżej znajdziesz najważniejsze informacje z raportu, ich potencjalny wpływ na inwestorów oraz wyjaśnienia trudniejszych pojęć.

1. Wyniki finansowe Grupy ASEE (I półrocze 2025 vs. I półrocze 2024)

2025 (tys. PLN) 2024 (tys. PLN) Zmiana (%)
Przychody ze sprzedaży 826 736 764 666 +8%
Zysk z działalności operacyjnej 99 575 90 579 +10%
Zysk netto 79 509 88 636 -10%
Zysk na akcjonariuszy jednostki dominującej 78 088 86 998 -10%
EBITDA 151 837 138 294 +10%
Środki pieniężne na koniec okresu 289 982 271 211 +7%

Podsumowanie: Przychody i zysk operacyjny Grupy ASEE rosną, co świadczy o dobrej sprzedaży i efektywności operacyjnej. Jednak zysk netto spadł o 10% w porównaniu do poprzedniego roku, co wynika m.in. z wyższych kosztów podatkowych, strat na sprzedaży spółek oraz niższych zysków finansowych.

2. Wyniki segmentów działalności

Segment Przychody (mln EUR) Zmiana r/r Zysk operacyjny (mln EUR) Zmiana r/r
Rozwiązania płatnicze 107,9 +23% 15,4 +3%
Rozwiązania dla bankowości 37,0 +10% 8,2 +3%
Rozwiązania dedykowane 51,5 -5% 0,4 +121%

Wnioski: Największy wzrost sprzedaży dotyczy segmentu płatności, co jest pozytywne dla przyszłości spółki. Segment dedykowanych rozwiązań poprawił zysk operacyjny, mimo spadku przychodów.

3. Dywidenda

  • Wysokość dywidendy za 2024 rok: 1,75 PLN na akcję (łącznie 90,8 mln PLN)
  • Data ustalenia prawa do dywidendy: 3 lipca 2025
  • Data wypłaty dywidendy: 10 lipca 2025

Polityka dywidendowa: Spółka planuje wypłacać 30-50% zysku w formie dywidendy, ale nie gwarantuje tego na każdy rok.

4. Zmiany w strukturze Grupy

  • Zakup spółki Fawaterk for E-payments LLC (Egipt): 15 stycznia 2025
  • Zakup spółki Sycket Technologies, S.L. (Hiszpania): 22 kwietnia 2025
  • Sprzedaż spółki Mobven (Turcja): 11 lutego 2025
  • Sprzedaż Paygate (Sri Lanka): 16 czerwca 2025

Wpływ: Grupa rozwija się przez przejęcia na nowych rynkach, ale też pozbywa się mniej perspektywicznych aktywów.

5. Struktura akcjonariatu

  • Asseco International a.s. posiada 50,89% akcji i głosów
  • Brak zmian w zarządzie i radzie nadzorczej w okresie raportu

6. Płynność i zadłużenie

  • Wskaźnik płynności bieżącej: 1,2 (spadek z 1,4 na koniec 2024)
  • Wskaźnik zadłużenia ogólnego: 56,2% (wzrost z 52,9%)
  • Środki pieniężne na koniec okresu: 289,98 mln PLN (wzrost o 18,8 mln PLN)

Wnioski: Spółka utrzymuje dobrą płynność, ale zadłużenie lekko wzrosło, głównie z powodu wypłaty dywidendy i inwestycji.

7. Ryzyka i zagrożenia

  • Ryzyko geopolityczne (wojna w Ukrainie, niestabilność w regionie)
  • Wahania kursów walut i inflacja (szczególnie w Turcji – hiperinflacja)
  • Rosnąca konkurencja na rynku IT i płatności
  • Ryzyko utraty kluczowych klientów lub dostawców
  • Ryzyko związane z integracją przejmowanych spółek
  • Ryzyko związane z dywidendą (może być niższa w przyszłości)

8. Plany rozwojowe i inwestycyjne

  • Kontynuacja ekspansji na nowe rynki (m.in. Egipt, Hiszpania)
  • Inwestycje w rozwój własnych produktów i usług płatniczych
  • Możliwe kolejne przejęcia

9. Opinie biegłego rewidenta

  • Nie stwierdzono nieprawidłowości w sprawozdaniu finansowym
  • Przegląd miał charakter ograniczony (nie pełny audyt)

Data publikacji raportu półrocznego: 1 sierpnia 2025

Data ustalenia prawa do dywidendy: 3 lipca 2025

Data wypłaty dywidendy: 10 lipca 2025

Zakup Fawaterk for E-payments LLC: 15 stycznia 2025

Sprzedaż Mobven: 11 lutego 2025

Zmiana nazwy spółki zależnej w ZEA: 25 lutego 2025

Zakup Sycket Technologies, S.L.: 22 kwietnia 2025

Sprzedaż Paygate (Sri Lanka): 16 czerwca 2025

Wyjaśnienia trudniejszych pojęć:

  • EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację, pokazuje realną zdolność firmy do generowania gotówki.
  • Marża – procentowy udział zysku w przychodach, im wyższa, tym lepiej.
  • Hiperinflacja – bardzo wysoka inflacja, która wymusza specjalne przeliczenia wyników finansowych (dotyczy Turcji).
  • Opcje put/call – prawo do sprzedaży/zakupu udziałów w przyszłości po ustalonej cenie, stosowane przy przejęciach spółek.
  • Wskaźnik płynności – pokazuje, czy firma ma wystarczająco środków, by spłacić bieżące zobowiązania.
  • Wskaźnik zadłużenia – udział zobowiązań w sumie aktywów; im wyższy, tym większe ryzyko finansowe.

Podsumowanie dla inwestorów:
ASEE pokazuje stabilny wzrost przychodów i zysków operacyjnych, ale zysk netto spadł przez wyższe koszty podatkowe i jednorazowe straty. Spółka wypłaca wysoką dywidendę, ale ostrzega, że jej wysokość może się zmieniać. Grupa rozwija się przez przejęcia i inwestycje w nowe rynki, ale musi mierzyć się z ryzykiem geopolitycznym, walutowym i rosnącą konkurencją. Ogólna sytuacja finansowa jest dobra, choć warto obserwować dalsze zmiany w zyskowności i poziomie zadłużenia.