Raport okresowy półroczny za 2025

ASTARTA HOLDING PLC – Podsumowanie raportu półrocznego za I półrocze 2025

Spółka ASTARTA HOLDING PLC opublikowała wyniki finansowe za pierwsze półrocze 2025 roku. Poniżej przedstawiamy najważniejsze informacje oraz ich potencjalny wpływ na inwestorów.

Główne informacje i wnioski:

- Znaczny spadek przychodów o 29% r/r, głównie przez niższe wolumeny sprzedaży w segmentach produkcji cukru i rolnictwa.
- EBITDA i zysk netto spadły odpowiednio o 6% i 10% r/r, jednak marża EBITDA wzrosła do 36% (z 27% rok wcześniej) dzięki niższym kosztom sprzedaży i dystrybucji.
- Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej spadły aż o 80% r/r, co wynika z niższych wpływów ze sprzedaży i spadku należności handlowych.
- Dywidenda: Spółka utrzymała wypłatę dywidendy na poziomie 0,50 EUR na akcję (wypłata 9 lipca 2025).
- Struktura akcjonariatu bez większych zmian: rodzina Ivanchyk posiada 42,23%, Fairfax Financial Holdings 29,91%, pozostali akcjonariusze 27,86%.
- Segmenty działalności:

• Produkcja cukru: przychody -38% r/r, eksport stanowi 46% segmentu. Spadek cen i wolumenów sprzedaży.
• Rolnictwo: przychody -38% r/r, eksport 83%. Spadek wolumenów sprzedaży zbóż i nasion oleistych.
• Przetwórstwo soi: przychody -6% r/r, eksport 91%. Spadek marż przez wzrost kosztów.
• Hodowla bydła: jedyny segment ze wzrostem przychodów (+17% r/r), ale niższa marża przez wzrost kosztów.

Ryzyka i zagrożenia:

• Ryzyko regulacyjne: możliwe zmiany przepisów podatkowych i środowiskowych.
• Ryzyko walutowe: duża zmienność kursu hrywny ukraińskiej.
• Ryzyko cen surowców: wahania cen zbóż, cukru i soi mogą wpływać na wyniki.
• Ryzyko operacyjne: trwające działania wojenne w Ukrainie, możliwe zakłócenia logistyki, produkcji i eksportu.

Plany rozwojowe:

• Kontynuacja inwestycji w modernizację zakładów i rozwój nowych produktów (tłocznia nasion wielorakich).
• Rozwój eksportu, szczególnie do krajów UE i regionu MENA.

Wyniki odbiegające od oczekiwań:

• Spadek przychodów i zysków był większy niż oczekiwano przez rynek, co może negatywnie wpłynąć na krótkoterminowe nastroje inwestorów.
• Wzrost marż (EBITDA) to pozytywny sygnał, pokazujący skuteczną kontrolę kosztów.

Szanse:

• Wzrost cen zbóż i cukru na rynku krajowym oraz światowym może poprawić wyniki w kolejnych okresach.
• Nowe inwestycje mogą zwiększyć efektywność i dywersyfikację przychodów.

Wyjaśnienia pojęć:

• EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację, pokazuje ile firma zarabia na podstawowej działalności przed kosztami finansowymi i podatkami.
• Marża EBITDA – procentowy udział EBITDA w przychodach, im wyższa tym lepiej.
• CAPEX – wydatki inwestycyjne, czyli środki przeznaczone na rozwój i modernizację firmy.
• Przepływy operacyjne – pieniądze, które firma generuje z codziennej działalności (sprzedaż, zakupy, płatności).
• p.p. – punkt procentowy, różnica między dwoma wartościami procentowymi.

Podsumowanie: Wyniki ASTARTA za I półrocze 2025 pokazują trudne warunki rynkowe i wpływ wojny na Ukrainie, ale spółka utrzymuje stabilność finansową, wypłaca dywidendę i inwestuje w rozwój. Największym ryzykiem pozostaje sytuacja geopolityczna i zmienność cen surowców. Inwestorzy powinni monitorować kolejne raporty i informacje o sytuacji w Ukrainie oraz efekty nowych inwestycji.