Raport roczny 2024 - Atlanta Poland SA

ATLANTA POLAND S.A. – Podsumowanie rocznego raportu finansowego za okres 1 lipca 2024 – 30 czerwca 2025

ATLANTA POLAND S.A. to jeden z największych w Polsce dystrybutorów i przetwórców bakalii, orzechów i suszonych owoców. Spółka działa zarówno na rynku hurtowym, jak i detalicznym, a jej produkty trafiają do największych sieci handlowych oraz zakładów cukierniczych i piekarniczych.

Najważniejsze informacje finansowe (porównanie rok do roku):

Kluczowe wydarzenia i czynniki wpływające na wyniki:

• Rekordowe przychody – wzrost sprzedaży, szczególnie w segmencie detalicznym (+19,1%).
• Spadek zysków – mimo wyższych przychodów, zysk netto spadł o prawie połowę. Główne przyczyny to:
  • spadek marż (rosnąca konkurencja cenowa, presja kosztowa, wzrost kosztów operacyjnych),
  • wyższe koszty finansowe (odsetki od kredytów, leasingów, faktoringu),
  • ujemne różnice kursowe i niekorzystne rozliczenia na kontraktach walutowych.
• Wysoka koncentracja sprzedaży – 37,5% przychodów pochodziło od jednego odbiorcy (Jeronimo Martins Polska S.A. – właściciel sieci Biedronka).
• Spadek marży brutto – z 18,7% do 15,6%, co oznacza, że na każdej złotówce sprzedaży spółka zarabiała mniej niż rok wcześniej.
• Wzrost zadłużenia – większe wykorzystanie kredytów i leasingów, co zwiększyło koszty obsługi długu.
• Spadek środków pieniężnych – na koniec roku spółka miała znacznie mniej gotówki niż rok wcześniej.

Struktura akcjonariatu (na 30.06.2025):

• Rockfield Holding AG (Dariusz Mazur) – 57,11% akcji
• Wrinzky Fundacja Rodzinna (Dariusz Orłowski) – 9,92%
• Generali OFE – 7,21%
• Paweł Cichosz – 6,04%
• Pozostali akcjonariusze – ok. 20%

Dywidendy:

• Wypłacono dwie dywidendy w 2024 roku:
  • 3 marca 2025 – 5 178 118 zł (z zysku za 2023/2024)
  • 19 sierpnia 2024 – 6 091 904 zł (z kapitału zapasowego, 1 zł na akcję)
• O dalszym podziale zysku za 2024/2025 decyzja nie została jeszcze podjęta.

Zmiany w zarządzie i radzie nadzorczej:

• Zarząd bez zmian: Piotr Bieliński (Prezes), Maciej Nienartowicz (Wiceprezes), Joanna Kurdach (Członek Zarządu).
• Rada Nadzorcza: 15 kwietnia 2025 rezygnacja Dariusza Mazura (głównego akcjonariusza), nowym przewodniczącym został Maciej Pietrzak.

Najważniejsze ryzyka i zagrożenia:

• Wysoka zależność od jednego klienta (Biedronka) – ewentualna utrata tego odbiorcy może znacząco pogorszyć wyniki.
• Wahania cen surowców – szczególnie orzechów ziemnych, które stanowią ok. 45% sprzedaży. W 2025 roku ceny tych orzechów na rynkach światowych spadły nawet o 40%, co może negatywnie wpłynąć na przyszłe wyniki.
• Wahania kursów walut – większość zakupów surowców rozliczana jest w dolarach, co naraża spółkę na ryzyko kursowe.
• Rosnąca konkurencja – zarówno na rynku hurtowym, jak i detalicznym.
• Wysokie zadłużenie i koszty finansowe – wzrost stóp procentowych podnosi koszty obsługi kredytów.
• Ryzyko reklamacji i jakości – spółka inwestuje w laboratoria i certyfikaty jakości, ale branża spożywcza jest szczególnie narażona na reklamacje.
• Ryzyko podatkowe i regulacyjne – zmiany przepisów mogą wpłynąć na działalność i koszty.
• Ryzyko związane z wojną w Ukrainie – pośredni wpływ na koszty, inflację i kursy walut.
• Ryzyko związane z umową UE-Mercosur – zniesienie ceł na orzechy ziemne z Ameryki Południowej w ciągu 7 lat może pogorszyć konkurencyjność spółki.

Plany rozwojowe i inwestycje:

• Brak dużych inwestycji kapitałowych – spółka nie planuje akwizycji, skupia się na rozwoju organicznym.
• Planowane inwestycje dotyczą głównie modernizacji parku maszynowego i rozwoju oferty produktowej.
• Strategia na najbliższy rok: dalsza dywersyfikacja rynków zbytu, rozwój eksportu, wzmacnianie marki własnej i innowacyjnych produktów (np. linia SLA Y dla młodszych konsumentów).

Ocena audytora:

• Firma audytorska HLB M2 Audit PIE wydała pozytywną opinię – sprawozdanie finansowe przedstawia rzetelny i jasny obraz sytuacji spółki.
• Nie stwierdzono istotnych nieprawidłowości.

Podsumowanie dla inwestorów:

ATLANTA POLAND S.A. osiągnęła rekordowe przychody, ale zyski spadły wyraźnie poniżej oczekiwań rynku. Spółka działa stabilnie, ma silną pozycję na rynku, ale stoi przed wyzwaniami związanymi z presją kosztową, wahaniami cen surowców i kursów walut oraz dużą zależnością od jednego odbiorcy. Wysokie zadłużenie i spadek gotówki mogą ograniczać elastyczność finansową. Wypłacone dywidendy są pozytywnym sygnałem, jednak przyszłe wyniki mogą być pod presją, jeśli nie uda się poprawić marż lub zdywersyfikować bazy klientów.

Wyjaśnienia pojęć:

• Marża brutto – ile spółka zarabia na sprzedaży po odjęciu kosztów zakupu surowców i produkcji.
• EBIT – zysk operacyjny, czyli zysk z podstawowej działalności przed odsetkami i podatkami.
• EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację (pokazuje gotówkowy potencjał firmy).
• ROE – stopa zwrotu z kapitału własnego, czyli ile zysku przypada na każdą złotówkę zainwestowaną przez akcjonariuszy.
• Koncentracja sprzedaży – duży udział jednego klienta w przychodach, co zwiększa ryzyko biznesowe.
• Kontrakty forward – umowy zabezpieczające przed zmianami kursów walut, ale mogą generować zyski lub straty w zależności od sytuacji rynkowej.

Wnioski: Spółka jest stabilna, ale jej wyniki są pod presją. Kluczowe dla przyszłości będą: poprawa marż, dywersyfikacja klientów, skuteczne zarządzanie ryzykiem walutowym i surowcowym oraz utrzymanie płynności finansowej.