ATREM S.A. – Podsumowanie wyników finansowych za I półrocze 2025

Spółka ATREM S.A. opublikowała wyniki finansowe za pierwsze półrocze 2025 roku. Wyniki są bardzo dobre i wyraźnie lepsze niż w analogicznym okresie 2024 roku. Spółka działa głównie w branży automatyki przemysłowej i elektroenergetyki, realizując duże kontrakty dla takich klientów jak PKN Orlen, ENEA Operator czy Wody Polskie.

Wskaźnik I półrocze 2025 I półrocze 2024 Zmiana r/r
Przychody ze sprzedaży 102,2 mln PLN 73,3 mln PLN +39,6%
Zysk operacyjny 12,1 mln PLN 5,5 mln PLN +120%
Zysk netto 10,7 mln PLN 4,5 mln PLN +136%
Zysk na akcję 1,16 PLN 0,49 PLN +137%
EBITDA 13,4 mln PLN 6,3 mln PLN +112%
Marża netto 10,5% 6,2% +4,3 p.p.

Najważniejsze informacje z raportu:

  • Wzrost przychodów o prawie 40% rok do roku – głównie dzięki dużym kontraktom z kluczowymi klientami.
  • Wzrost zysków – zysk netto ponad dwukrotnie wyższy niż rok temu.
  • Portfel zamówień do realizacji na kolejne okresy wynosi 512,4 mln PLN – to bardzo wysoki poziom, dający bezpieczeństwo przychodów na przyszłość.
  • Najwięksi klienci: PKN Orlen (33,4% sprzedaży), ENEA Operator (19,8%), Wody Polskie (10,6%).
  • Spółka wypłaciła dywidendę za 2024 rok w wysokości 1,69 PLN na akcję (łącznie 15,6 mln PLN).
  • Brak istotnych zmian w akcjonariacie – głównym właścicielem pozostaje Grupa Kapitałowa Immobile S.A. (71,7% akcji).
  • Brak istotnych zdarzeń jednorazowych i nietypowych w raportowanym okresie.
  • Brak zmian w zarządzie i radzie nadzorczej w raportowanym okresie.
  • Audytor nie zgłosił zastrzeżeń do sprawozdania finansowego.

Wybrane wskaźniki finansowe:

Wskaźnik I półrocze 2025 I półrocze 2024
Płynność bieżąca 1,07 1,30
Wskaźnik zadłużenia 0,75 0,67
Rentowność kapitału własnego (ROE) 23,2% 11,3%

Ryzyka i zagrożenia:

  • Wysoka koncentracja na kilku dużych klientach – utrata jednego z nich może istotnie wpłynąć na wyniki.
  • Wzrost kosztów materiałów i energii – może obniżyć marże w przyszłości.
  • Ryzyko związane z wojną na Ukrainie – wpływa na niepewność gospodarczą i ceny surowców.
  • Ryzyko płynności – wskaźniki płynności spadły, ale spółka na bieżąco monitoruje sytuację finansową.
  • Ryzyko stóp procentowych i kursów walutowych – spółka korzysta z kredytów i gwarancji bankowych.

Plany rozwojowe:

  • Utrzymanie wysokiego portfela zamówień i dalszy rozwój w sektorze automatyki, elektroenergetyki oraz OZE (odnawialne źródła energii).
  • Rozwój projektów biometanowych poprzez nowe spółki zależne (Bio Atrem 1 i 2).
  • Aktywne uczestnictwo w przetargach publicznych i prywatnych.

Szanse:

  • Wzrost inwestycji w modernizację sieci energetycznych w Polsce.
  • Rosnące nakłady na infrastrukturę energetyczną i OZE.
  • Stabilny portfel zamówień na kolejne lata.

Data publikacji raportu półrocznego: 27 sierpnia 2025

Dzień nabycia prawa do dywidendy za 2024 rok: 11 sierpnia 2025

Wypłata dywidendy: sierpień 2025

Ważność wybranych gwarancji bankowych: od 19 lipca 2025 do 2 marca 2030 (szczegóły w raporcie)

Ważność poręczenia dla PJP Makrum SA: do 30 czerwca 2027

Podpisanie aneksów do umów kredytowych: luty, marzec, maj, lipiec, sierpień 2025

Wyjaśnienia pojęć:

  • EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację, pokazuje ile spółka zarabia na swojej podstawowej działalności.
  • Marża netto – procentowy udział zysku netto w przychodach, im wyższa tym lepiej.
  • Portfel zamówień – wartość kontraktów, które spółka ma do zrealizowania w przyszłości.
  • Płynność bieżąca – pokazuje czy spółka ma wystarczająco środków na bieżące zobowiązania (wartość powyżej 1 jest bezpieczna).
  • ROE – rentowność kapitału własnego, pokazuje ile zysku spółka generuje z pieniędzy powierzonych przez akcjonariuszy.

Podsumowanie dla inwestorów: ATREM S.A. prezentuje bardzo dobre wyniki finansowe i stabilną sytuację biznesową. Spółka ma wysoki portfel zamówień, wypłaciła dywidendę i nie ma istotnych problemów prawnych czy finansowych. Główne ryzyka to wzrost kosztów i koncentracja na kilku dużych klientach, ale perspektywy rozwoju są pozytywne, szczególnie w kontekście inwestycji w energetykę i OZE w Polsce.