Bank Millennium SA - Raport kwartalny Q3 2025

Bank Millennium S.A. – Podsumowanie wyników za 3 kwartały 2025 roku

Bank Millennium zakończył trzeci kwartał 2025 roku z bardzo dobrymi wynikami finansowymi, kontynuując poprawę rentowności i stabilności finansowej. Poniżej przedstawiamy najważniejsze informacje z raportu kwartalnego, które mogą być istotne dla inwestorów.

Najważniejsze wydarzenia i trendy

• Zysk netto wzrósł o 56% r/r – głównie dzięki poprawie działalności podstawowej i niższym kosztom związanym z kredytami walutowymi.
• Stabilny wzrost przychodów odsetkowych – pomimo spadku stóp procentowych, bank utrzymał solidny wynik z odsetek.
• Wzrost portfela kredytów dla firm – segment korporacyjny wzrósł o 12% r/r, a sprzedaż nowych kredytów inwestycyjnych była bardzo wysoka.
• Spadek portfela kredytów hipotecznych w walutach obcych – liczba aktywnych kredytów walutowych spadła o 34% r/r, a udział tych kredytów w portfelu ogółem to już tylko 1%.
• Znaczący wzrost depozytów – depozyty klientów wzrosły o 12% r/r, co poprawiło płynność banku.
• Wskaźnik kredytów z utratą wartości (NPL) spadł do 4,2% – co świadczy o dobrej jakości portfela kredytowego.
• Wysoka płynność – wskaźnik LCR wyniósł 374% (wymagane minimum to 100%).
• Brak wypłaty dywidendy za 2024 rok – cały zysk przeznaczony na kapitał rezerwowy.

Ryzyka i zagrożenia

• Koszty ryzyka prawnego kredytów walutowych – wciąż istotne, choć malejące. W 9M25 wyniosły 1 492 mln zł po opodatkowaniu (spadek o 17% r/r).
• Nowe pozwy frankowe – liczba nowych spraw sądowych spada, ale bank nadal musi utrzymywać wysokie rezerwy na ryzyko prawne.
• Planowane podwyżki podatku bankowego od 2026 r. – mogą wpłynąć na przyszłą rentowność sektora.
• Ryzyka makroekonomiczne – m.in. sytuacja geopolityczna, deficyt budżetowy, zmiany stóp procentowych i inflacja.

Szanse i pozytywne trendy

• Cyfryzacja i wzrost liczby klientów cyfrowych – już ponad 3 mln aktywnych użytkowników bankowości elektronicznej.
• Wzrost sprzedaży kredytów gotówkowych i inwestycyjnych – bank zwiększa udziały w tych segmentach.
• Rozwój produktów inwestycyjnych – aktywa Millennium TFI przekroczyły 10 mld zł.
• Wysoka efektywność kosztowa – wskaźnik kosztów do dochodów (C/I) nadal na dobrym poziomie.

Zmiany w zarządzie i strukturze akcjonariatu

• Brak istotnych zmian w składzie zarządu i rady nadzorczej w raportowanym okresie.
• Największym akcjonariuszem pozostaje Banco Comercial Portugues S.A. (ponad 50% akcji).

Plany rozwojowe

• Realizacja strategii „Wartość i Wzrost” – dalszy rozwój cyfrowy, wzrost w segmencie firm i inwestycje w nowe produkty.
• Przygotowania do wdrożenia nowego wskaźnika referencyjnego POLSTR (zastąpi WIBOR do końca 2027 r.).
• Rozwój oferty ESG i finansowania zielonych inwestycji.

Wyjaśnienia pojęć:

• ROE – zwrot z kapitału własnego, pokazuje efektywność wykorzystania kapitału przez bank.
• NPL – kredyty z utratą wartości, czyli te, których spłata jest zagrożona.
• LCR – wskaźnik płynności, pokazuje zdolność banku do pokrycia krótkoterminowych zobowiązań.
• TCR – współczynnik wypłacalności, pokazuje bezpieczeństwo kapitałowe banku.
• Bufor antycykliczny – dodatkowy kapitał wymagany przez nadzór w okresach wzrostu ryzyka w gospodarce.
• MREL – minimalny poziom funduszy własnych i zobowiązań, które mogą być użyte do restrukturyzacji banku w razie problemów.

Podsumowanie dla inwestorów:
Bank Millennium pokazał bardzo dobre wyniki finansowe i poprawił swoją pozycję rynkową. Największym wyzwaniem pozostaje ryzyko prawne związane z kredytami frankowymi, ale bank skutecznie ogranicza to ryzyko poprzez ugody i rezerwy. Wysoka płynność, wzrost liczby klientów cyfrowych i rozwój nowych produktów to mocne strony banku. Warto jednak pamiętać o ryzykach związanych z otoczeniem gospodarczym i planowanymi zmianami podatkowymi dla sektora bankowego.