Bank Millennium S.A. – Wyniki za 3. kwartał 2025 r. (Q3 2025) – Podsumowanie dla inwestorów

Bank Millennium opublikował bardzo szczegółowy raport finansowy za 3. kwartał 2025 roku. Poniżej znajdziesz najważniejsze informacje, które mogą mieć wpływ na decyzje inwestorów.

Q3 2025 Q2 2025 Zmiana kw/kw Q3 2024 Zmiana r/r
Przychody odsetkowe netto 1 446 mln zł 1 448 mln zł 0% 1 489 mln zł -3%
Zysk netto (raportowany) 345 mln zł 331 mln zł +4% 190 mln zł +82%
Zysk netto (skorygowany)* 743 mln zł 886 mln zł -16% 796 mln zł -7%
Koszty ryzyka prawnego FX 399 mln zł (po podatku) 489 mln zł -18% 532 mln zł -25%
Wskaźnik kosztów do dochodów (C/I) 35,8% 34,4% +1,4 p.p. 31% +4,8 p.p.
ROE (zwrot z kapitału) 15,0% 15,2% -0,2 p.p. 3,8% +11,2 p.p.
Wskaźnik kredytów niepracujących (NPL) 4,18% 4,22% -0,04 p.p. 4,63% -0,45 p.p.
Współczynnik wypłacalności TCR 16,0% 15,6% +0,4 p.p. 17,9% -1,9 p.p.

*Skorygowany o koszty ryzyka prawnego FX

Najważniejsze informacje i wydarzenia:

  • Wyniki finansowe: Bank zanotował 345 mln zł zysku netto w Q3 2025 (wzrost o 4% kw/kw i aż 82% r/r). Skorygowany zysk netto (bez kosztów ryzyka prawnego FX) wyniósł 743 mln zł (spadek o 16% kw/kw i 7% r/r).
  • Koszty ryzyka prawnego FX: Koszty związane z kredytami frankowymi spadły do 399 mln zł po podatku w Q3 2025 (najniższy poziom od lat). Bank aktywnie zawiera ugody z klientami – w Q3 podpisano 1 209 ugód, a liczba nowych pozwów spadła do 904 (najniżej od początku 2021 r.).
  • Portfel kredytowy: Wzrost kredytów dla firm o 12% r/r (mocny popyt na kredyty inwestycyjne), spadek portfela kredytów hipotecznych w PLN o 7% r/r (niskie nowe udzielania, wysokie wcześniejsze spłaty). Kredyty konsumpcyjne rosną o 3% r/r.
  • Depozyty: Silny wzrost depozytów klientów o 12% r/r (do 128,2 mld zł), głównie dzięki klientom indywidualnym. Wskaźnik kredytów do depozytów (L/D) spadł do rekordowo niskiego poziomu 58% (bezpieczny poziom płynności).
  • Cyfryzacja: Liczba aktywnych klientów cyfrowych przekroczyła 3 mln (wzrost o 4% r/r), a 70% z nich korzysta wyłącznie z aplikacji mobilnej.
  • Wskaźniki kapitałowe: Współczynnik TCR wzrósł do 16,0%, a Tier 1 do 14,4% – oba wskaźniki z dużą nadwyżką nad wymaganiami KNF.
  • Brak dywidendy: Bank nie wypłacił dywidendy za 2024 r. – cały zysk przeznaczono na kapitał rezerwowy.
  • Zmiany w zarządzie i radzie nadzorczej: Brak istotnych zmian personalnych w Q3 2025.
  • Ryzyka: Główne ryzyka to: dalsze koszty ryzyka prawnego FX, możliwe podwyżki podatku bankowego od 2026 r., niepewność makroekonomiczna (inflacja, polityka fiskalna, sytuacja geopolityczna).
  • Plany rozwojowe: Bank kontynuuje strategię „Value & Growth 2028” – stawia na cyfryzację, rozwój oferty inwestycyjnej i wzrost udziału klientów aktywnych cyfrowo.

Ważne daty:

Publikacja raportu za Q3 2025: 23 października 2025

Data bilansowa: 30 września 2025

Najbliższe Walne Zgromadzenie: planowane na marzec 2026 (brak dokładnej daty w raporcie)

Data emisji obligacji hipotecznych: 12 marca 2025 (ważne dla inwestorów obligacyjnych)

Wprowadzenie nowego benchmarku POLSTR: 1 września 2025

Podwyżka podatku bankowego: od 2026 r. (zapowiedź rządowa, nie weszła jeszcze w życie)

Wyjaśnienia pojęć:

  • ROE – zwrot z kapitału własnego, czyli ile bank zarabia na kapitale akcjonariuszy.
  • C/I (Cost/Income) – wskaźnik kosztów do dochodów, im niższy tym lepiej (pokazuje efektywność banku).
  • NPL – udział kredytów niepracujących, czyli zagrożonych spłatą.
  • TCR (Total Capital Ratio) – wskaźnik wypłacalności, pokazuje bezpieczeństwo kapitałowe banku.
  • Koszty ryzyka prawnego FX – koszty związane z pozwami i ugodami dotyczącymi kredytów frankowych.
  • Skorygowany zysk netto – zysk po wyłączeniu kosztów ryzyka prawnego FX, pokazuje „czystą” rentowność działalności operacyjnej.

Podsumowanie dla inwestorów:

Bank Millennium pokazał solidne wyniki operacyjne, mimo wciąż wysokich kosztów związanych z kredytami frankowymi. Zysk netto rośnie, a koszty ryzyka FX spadają. Bank jest bardzo dobrze dokapitalizowany i ma bezpieczną płynność. Wzrost depozytów i liczby klientów cyfrowych pokazuje, że strategia rozwoju działa. Główne ryzyka to dalsze koszty prawne oraz możliwe podwyżki podatków. Brak dywidendy w najbliższym czasie, ale bank buduje poduszkę kapitałową na przyszłość.

Raport nie zawierał informacji o nowych dużych kontraktach, zmianach w akcjonariacie czy wypłacie dywidendy.