Raport kwartalny Grupy Bank Millennium za Q1 2026

Bank Millennium pokazał za 1Q 2026 wyraźnie lepszy wynik niż rok temu. Zysk netto grupy wyniósł 301 mln zł, co oznacza wzrost o 68% r/r. Jednocześnie bank nadal jest obciążony kosztami starych kredytów walutowych, ale te koszty mocno spadły. To ważne, bo pokazuje poprawę jakości wyniku i mniejszą presję z jednego z największych historycznych problemów banku.

W praktyce oznacza to, że bank zarabia więcej mimo niższych stóp procentowych. Pomogły w tym wyższe prowizje i dużo niższe koszty związane z kredytami frankowymi. Minusem jest wzrost kosztów działania i podatku dochodowego, ale na razie nie zjada to poprawy wyniku.

Największym pozytywnym elementem raportu jest spadek kosztów ryzyka prawnego związanego z kredytami walutowymi. Łączne koszty związane z tym portfelem wyniosły 212 mln zł przed podatkiem, czyli były niższe o 61% r/r. Sam koszt ujęty w rachunku wyników jako ryzyko prawne FX wyniósł 226 mln zł wobec 497 mln zł rok wcześniej. To nadal duże obciążenie, ale wyraźnie mniejsze niż wcześniej.

Bank podkreśla też mocny wzrost sprzedaży nowych kredytów. Szczególnie dobrze wygląda segment firm oraz kredyty hipoteczne w złotych. Nowa sprzedaż hipotek w PLN sięgnęła 2,2 mld zł, co oznacza wzrost o 79% r/r. Kredyty dla firm rosły jeszcze szybciej, a cały portfel kredytów korporacyjnych zwiększył się o 27% r/r. To dobry sygnał na kolejne kwartały, bo pokazuje odbudowę biznesu podstawowego.

To oznacza, że bank ma dużo więcej depozytów niż kredytów i utrzymuje bardzo bezpieczną płynność. Z punktu widzenia inwestora ważne jest też, że kapitały wyraźnie wzrosły, między innymi dzięki emisji instrumentów AT1 o wartości 1,5 mld zł. To poprawia bezpieczeństwo banku i daje większy bufor na ewentualne przyszłe koszty prawne.

Jakość portfela kredytowego wygląda dobrze. Wskaźnik kredytów z problemami spadł do historycznie niskiego poziomu 3,7%, a koszt ryzyka pozostał niski. Dodatkowo liczba aktywnych spraw sądowych dotyczących kredytów walutowych spadła do 14,4 tys. z 21,1 tys. rok wcześniej. To kolejny sygnał, że najtrudniejszy etap tego problemu może być już za bankiem, choć ryzyko nadal pozostaje istotne.

Po stronie ryzyk bank wprost wskazuje na niepewność związaną z sytuacją geopolityczną, zwłaszcza konfliktem na Bliskim Wschodzie, możliwym wzrostem inflacji, wahaniami kursów walut i kosztów finansowania. Dodatkowo nadal istnieje ryzyko dalszych kosztów prawnych związanych z kredytami walutowymi oraz ryzyko sporów dotyczących kredytów opartych o WIBOR. Na dziś bank nie widzi istotnego wzrostu ryzyka kredytowego z tego powodu, ale podkreśla, że sytuacja jest monitorowana.

W raporcie jest też informacja o zmianach w zarządzie. 23 kwietnia 2026 zrezygnował członek zarządu Antonio Pinto Junior, a od 24 kwietnia 2026 powołano Hugo Resende. Dodatkowo warunkowo od 1 czerwca 2026 powołano Marcina Dubno, pod warunkiem zgody KNF. To ważna informacja organizacyjna, ale sama w sobie nie zmienia obrazu finansowego banku.

W kwestii dywidendy raport potwierdza, że walne zgromadzenie z 30 marca 2026 zdecydowało o pozostawieniu całego zysku za 2025 rok w banku. Oznacza to brak dywidendy. Dla akcjonariuszy krótkoterminowo to neutralna lub lekko negatywna informacja, ale z punktu widzenia bezpieczeństwa kapitałowego wzmacnia bank.

Wyjaśnienie pojęć: TCR to wskaźnik pokazujący, jak duży kapitał bezpieczeństwa ma bank względem ryzyka w działalności. AT1 to specjalne obligacje wzmacniające kapitał banku. ROE to stopa zwrotu z kapitału, czyli jak efektywnie bank zarabia na pieniądzach akcjonariuszy. NPL to udział kredytów z problemami w spłacie. WIBOR to rynkowa stopa procentowa wpływająca na oprocentowanie wielu kredytów w Polsce.