Raport kwartalny Grupy Banku Millennium za Q1 2026

Bank Millennium pokazał mocniejszy zysk netto w 1Q 2026: 301 mln zł, czyli +68% r/r. To głównie efekt dużo niższych kosztów związanych ze starym portfelem kredytów walutowych oraz nadal solidnego biznesu podstawowego. Jednocześnie część przychodów odsetkowych była pod presją niższych stóp procentowych, a koszty działania banku wzrosły.

W praktyce oznacza to, że bank zarabia wyraźnie więcej niż rok temu, ale nie dlatego, że wszystko rośnie jednocześnie. Największą ulgę przyniosło zmniejszenie obciążeń związanych z kredytami frankowymi. Z drugiej strony bank nadal odczuwa spadek stóp procentowych i wyższe koszty operacyjne.

Biznes kredytowy i depozytowy wygląda dobrze. Kredyty dla klientów wzrosły do 78,2 mld zł, czyli o 5% r/r, a depozyty klientów do 134,8 mld zł, czyli o 13% r/r. Szczególnie mocno rosły kredyty dla firm: +27% r/r, a w części stricte korporacyjnej nawet +40% r/r. W hipotekach złotowych bank pokazał mocne odbicie nowej sprzedaży: 2,2 mld zł, czyli +79% r/r.

To oznacza, że bank ma dziś więcej finansowania od klientów niż rok temu i utrzymuje bardzo bezpieczną płynność. Dla inwestorów to ważne, bo pokazuje stabilną bazę finansowania i przestrzeń do dalszego rozwoju akcji kredytowej.

Jakość portfela kredytowego pozostaje dobra. Udział kredytów z problemami spadł do 3,7% z 4,5% rok wcześniej. Jednocześnie koszt ryzyka kredytowego był niski i stabilny. To wspiera obraz banku, który rośnie bez wyraźnego pogorszenia jakości portfela.

Nadal najważniejszym ryzykiem pozostają stare kredyty walutowe. Koszty związane z tym portfelem spadły do 212 mln zł przed podatkiem, czyli o 61% r/r, a liczba aktywnych pozwów przeciw bankowi zmniejszyła się do 14,4 tys. z 21,1 tys. rok wcześniej. To wyraźna poprawa, ale temat nie zniknął i dalej obciąża wyniki oraz pozostaje źródłem niepewności.

Po stronie kapitału widać mocne wzmocnienie. Wskaźnik TCR wzrósł do 17,6%, a Tier 1 do 16,4%. Pomogła w tym emisja instrumentów AT1 o wartości 1,5 mld zł oraz doliczenie zysku za drugą połowę 2025 roku. Dla inwestorów to ważny sygnał, bo silniejszy kapitał zwiększa odporność banku na ryzyka i poprawia elastyczność działania.

W raporcie jest też informacja o podziale zysku za 2025 rok. Walne zgromadzenie z 30 marca 2026 zdecydowało o przeznaczeniu całego zysku za 2025 rok, czyli 1,117 mld zł, na kapitał rezerwowy. To oznacza brak dywidendy, co z punktu widzenia akcjonariuszy nastawionych na wypłatę gotówki jest informacją neutralno-negatywną, ale jednocześnie wzmacnia kapitały banku.

W obszarze zarządu po dniu bilansowym zaszły zmiany personalne. 23 kwietnia 2026 zrezygnował członek zarządu Antonio Pinto Junior, a 24 kwietnia 2026 rada nadzorcza powołała Hugo Resende do zarządu. Dodatkowo warunkowo powołano Marcina Dubno od 1 czerwca 2026, pod warunkiem zgody nadzoru. To nie zmienia obrazu wyników, ale jest istotne organizacyjnie.

Podsumowując: raport można ocenić jako umiarkowanie pozytywny. Bank poprawił zysk, zwiększył skalę biznesu, utrzymał dobrą jakość portfela i wyraźnie wzmocnił kapitały. Największym cieniem pozostają nadal sprawy kredytów walutowych oraz brak dywidendy. Dla inwestora najważniejsze jest to, że bieżący biznes wygląda zdrowo, ale część poprawy wyniku wynika z mniejszego ciężaru dawnych problemów, a nie z pełnego wzrostu wszystkich linii przychodowych.

Wyjaśnienie pojęć: TCR to łączny współczynnik kapitałowy pokazujący, jak dużą poduszkę bezpieczeństwa ma bank. Tier 1 to podstawowy, mocniejszy kapitał banku. ROE oznacza stopę zwrotu z kapitału, czyli jak efektywnie bank zarabia na pieniądzach akcjonariuszy. NPL to kredyty z problemami w spłacie. AT1 to specjalne obligacje wzmacniające kapitał banku. BFG to obowiązkowe opłaty na system bezpieczeństwa sektora bankowego.