Bank Millennium SA opublikował wyniki finansowe za 3 kwartały 2025 roku. Poniżej przedstawiamy najważniejsze informacje z raportu oraz ich potencjalny wpływ na inwestorów.
| Wskaźnik | 3 kwartały 2025 | 3 kwartały 2024 | Zmiana r/r |
|---|---|---|---|
| Przychody z odsetek | 6 847 929 tys. zł | 6 487 795 tys. zł | +6% |
| Przychody z opłat i prowizji | 795 160 tys. zł | 799 242 tys. zł | -1% |
| Zysk netto | 855 252 tys. zł | 546 696 tys. zł | +56% |
| Zysk na akcję | 0,71 zł | 0,45 zł | +58% |
| Wskaźnik kosztów do dochodów (C/I) | 36,7% | 34,6% | +2,1 p.p. |
| Współczynnik wypłacalności (TCR) | 15,97% | 17,24% | -1,27 p.p. |
| Depozyty klientów | 128 185 546 tys. zł | 117 257 213 tys. zł | +9% |
| Kredyty netto | 74 729 231 tys. zł | 74 975 315 tys. zł | 0% |
Najważniejsze informacje i trendy:
- Zysk netto za 9 miesięcy 2025 roku wzrósł o 56% rok do roku, do poziomu 855 mln zł. W samym 3 kwartale zysk netto wyniósł 345 mln zł (wzrost o 4% kw/kw).
- Przychody z odsetek wzrosły o 6% r/r, mimo spadku stóp procentowych. Wynik z odsetek był stabilny kwartał do kwartału.
- Przychody z opłat i prowizji były stabilne, ale lekko spadły r/r z powodu niższych przychodów z bancassurance (ubezpieczenia sprzedawane przez bank).
- Koszty związane z kredytami frankowymi (walutowymi) nadal są wysokie, ale maleją – w 3 kwartale wyniosły 399 mln zł po opodatkowaniu (spadek o 17% r/r).
- Depozyty klientów wzrosły o 9% od początku roku i o 12% r/r, co pokazuje duże zaufanie klientów i bardzo dobrą płynność banku.
- Portfel kredytowy ogółem pozostał stabilny, ale widać wyraźny wzrost kredytów dla firm (+12% r/r), podczas gdy kredyty hipoteczne (szczególnie walutowe) spadają.
- Wskaźnik kredytów z utratą wartości (NPL) spadł do 4,2% (z 4,5% rok temu), co oznacza poprawę jakości portfela kredytowego.
- Wskaźnik wypłacalności (TCR) wynosi 15,97% i jest znacznie powyżej wymaganego minimum.
- Nie wypłacono dywidendy za 2024 rok – cały zysk przeznaczono na kapitał rezerwowy.
- Liczba aktywnych klientów detalicznych wzrosła do 3,23 mln (+4% r/r), a liczba klientów cyfrowych przekroczyła 3 mln.
Ryzyka i zagrożenia:
- Kredyty frankowe – mimo spadku liczby nowych pozwów i rosnącej liczby ugód, koszty związane z tym portfelem nadal są wysokie i mogą wpływać na przyszłe wyniki.
- Podatek bankowy – od 2026 roku planowana jest podwyżka podatku dochodowego dla banków, co może obniżyć przyszłą rentowność sektora.
- Otoczenie makroekonomiczne – ryzyka związane z sytuacją geopolityczną, inflacją, polityką fiskalną i zmianami stóp procentowych mogą wpływać na wyniki banku i cały sektor.
Szanse i pozytywne trendy:
- Wzrost liczby klientów cyfrowych i rozwój bankowości mobilnej – bank konsekwentnie inwestuje w nowe technologie i cyfryzację.
- Wzrost portfela kredytów dla firm i leasingu – bank umacnia pozycję w segmencie przedsiębiorstw.
- Wysoka płynność i bezpieczeństwo finansowe – wskaźnik kredyty/depozyty na rekordowo niskim poziomie 58%, a wskaźnik płynności LCR wynosi 374% (wymagane minimum to 100%).
- Stabilny wzrost depozytów i aktywów inwestycyjnych klientów.
Zmiany w strukturze akcjonariatu i zarządzie:
- Brak istotnych zmian w akcjonariacie – głównym akcjonariuszem pozostaje Banco Comercial Portugues (50,1%).
- Brak zmian w zarządzie i radzie nadzorczej w raportowanym okresie.
Plany rozwojowe i inwestycyjne:
- Bank realizuje strategię „Wartość i Wzrost” do 2028 roku – stawia na rozwój cyfrowy, wzrost w segmencie firm oraz poprawę jakości obsługi klienta.
- Wprowadzono nowe produkty oszczędnościowe i inwestycyjne, rozwijane są usługi dla firm (np. cyfrowe podpisywanie umów leasingowych).
- Bank inwestuje w rozwiązania ESG i wspiera zieloną transformację klientów.
Publikacja raportu za 3 kwartały 2025: 23 października 2025
Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy (zatwierdzenie sprawozdania i decyzja o dywidendzie za 2024): 27 marca 2025
Emisja listów zastawnych przez Millennium Bank Hipoteczny: 12 marca 2025 (zapadalność: 12 marca 2030)
Wprowadzenie nowego wskaźnika referencyjnego POLSTR: 1 września 2025
Początek obowiązywania bufora antycyklicznego 1%: 25 września 2025
Planowana podwyżka bufora antycyklicznego do 2%: od 25 września 2026
Planowana podwyżka podatku dochodowego dla banków: od 2026 roku
Wyjaśnienia pojęć:
- Wskaźnik kosztów do dochodów (C/I) – pokazuje, jaką część przychodów banku pochłaniają koszty operacyjne. Im niższy wskaźnik, tym lepiej.
- Współczynnik wypłacalności (TCR) – pokazuje, czy bank ma wystarczająco dużo kapitału w stosunku do ryzyka. Im wyższy wskaźnik, tym bezpieczniejszy bank.
- Kredyty z utratą wartości (NPL) – to kredyty, których spłata jest zagrożona. Im niższy wskaźnik, tym lepsza jakość portfela kredytowego.
- Bufor antycykliczny – dodatkowy wymóg kapitałowy, który banki muszą utrzymywać w dobrych czasach, by mieć rezerwy na trudniejsze okresy.
- Wskaźnik płynności LCR – pokazuje, czy bank ma wystarczająco dużo płynnych aktywów, by pokryć krótkoterminowe zobowiązania.
- POLSTR – nowy wskaźnik referencyjny stóp procentowych, który ma zastąpić WIBOR.
Podsumowanie dla inwestorów:
Bank Millennium prezentuje bardzo dobre wyniki finansowe, poprawia jakość portfela kredytowego i dynamicznie rozwija się w obszarze cyfrowym. Największym ryzykiem pozostają koszty związane z kredytami frankowymi oraz przyszłe zmiany podatkowe. Bank jest dobrze przygotowany kapitałowo i płynnościowo na wyzwania rynkowe. Brak dywidendy za 2024 rok może być rozczarowaniem dla części inwestorów, ale pozwala bankowi budować bezpieczeństwo na przyszłość.