Raport półroczny Bank Millennium 2025

Bank Millennium S.A. – Podsumowanie wyników za I półrocze 2025

Bank Millennium zakończył pierwsze półrocze 2025 roku z wyraźną poprawą wyników finansowych, kontynuując odbudowę po trudnych latach związanych z kosztami kredytów frankowych i tzw. wakacjami kredytowymi. Wyniki są zgodne z oczekiwaniami rynku, choć wciąż widoczne są istotne ryzyka prawne związane z portfelem kredytów walutowych.

Najważniejsze informacje i wydarzenia:

• Wzrost zysku netto o 43% r/r – głównie dzięki niższym kosztom ryzyka prawnego kredytów frankowych oraz poprawie wyniku odsetkowego.
• Stabilny wzrost przychodów odsetkowych – przychody z odsetek wzrosły o 9% r/r, co wynikało z większej wartości aktywów oraz niższego kosztu depozytów.
• Koszty ryzyka prawnego kredytów frankowych – wciąż bardzo wysokie, ale niższe niż rok wcześniej (1 085 mln zł vs. 1 433 mln zł w 1H 2024). Bank aktywnie zawiera ugody z klientami, co ogranicza napływ nowych pozwów.
• Poprawa jakości portfela kredytowego – wskaźnik NPL spadł do 4,2%, a pokrycie rezerwami wzrosło do 76%.
• Wzrost depozytów klientów – o 4% r/r, szczególnie w segmencie detalicznym.
• Wskaźniki kapitałowe – spadły w wyniku zmian regulacyjnych (CRR3), ale pozostają powyżej wymogów nadzorczych.
• Brak wypłaty dywidendy – cały zysk za 2024 rok przeznaczony na kapitał rezerwowy.
• Brak nowych emisji akcji – struktura akcjonariatu bez zmian, główny akcjonariusz to Banco Comercial Portugues (50,1%).
• Wzrost liczby klientów detalicznych – do 3,19 mln (+4% r/r), dynamiczny rozwój kanałów cyfrowych.
• Wzrost wartości produktów inwestycyjnych – o 9% kw/kw, przekraczając 13 mld zł.
• Nowe produkty i innowacje – m.in. płatności powtarzalne BLIK, nowe funkcje w aplikacji mobilnej, promocje EKO dla kredytów hipotecznych.
• Wysoka płynność – wskaźnik LCR na poziomie 414% (znacznie powyżej wymogu 100%).

Ryzyka i zagrożenia:

• Ryzyko prawne kredytów frankowych – nadal bardzo wysokie, choć liczba nowych pozwów spada, a rezerwy pokrywają ponad 140% wartości portfela aktywnych kredytów frankowych.
• Możliwe dalsze zmiany w orzecznictwie sądowym i regulacjach – mogą wpłynąć na wysokość rezerw i wyniki banku w przyszłości.
• Otoczenie makroekonomiczne – niepewność związana z polityką handlową USA, sytuacją geopolityczną i tempem wzrostu w strefie euro.
• Ryzyko polityczne w Polsce – ewentualne zmiany podatkowe lub regulacyjne mogą wpłynąć na rentowność sektora bankowego.
• Planowana reforma wskaźnika WIBOR – przejście na nowy wskaźnik POLSTR do końca 2027 roku, obecnie brak wpływu na wyniki.

Szanse:

• Wzrost rynku kredytów gotówkowych i inwestycyjnych – bank zwiększa udział w rynku, szczególnie w segmencie małych firm.
• Rozwój kanałów cyfrowych – rosnąca liczba klientów korzystających z aplikacji mobilnej i bankowości internetowej.
• Nowe produkty inwestycyjne i oszczędnościowe – wzrost aktywów pod zarządzaniem.
• Wysoka płynność i stabilna baza depozytowa – daje bezpieczeństwo w razie zawirowań rynkowych.

Najważniejsze daty i wydarzenia:

Wyjaśnienia trudniejszych pojęć:

• Kredyty frankowe (walutowe kredyty hipoteczne) – kredyty mieszkaniowe udzielane w walutach obcych, głównie we frankach szwajcarskich. Obecnie są źródłem wielu sporów sądowych, bo część umów zawierała niejasne lub nieuczciwe zapisy.
• Rezerwy na ryzyko prawne – pieniądze odłożone przez bank na pokrycie potencjalnych kosztów przegranych spraw sądowych z klientami.
• Wskaźnik NPL (Non-Performing Loans) – procent kredytów, które nie są spłacane zgodnie z harmonogramem (zagrożone).
• Wskaźnik kredyty/depozyty – pokazuje, ile bank pożyczył klientom w stosunku do zgromadzonych depozytów. Im niższy, tym większa płynność i bezpieczeństwo banku.
• Wskaźnik wypłacalności (TCR, Tier 1) – pokazuje, jak dużo kapitału własnego ma bank w stosunku do ryzyka, jakie podejmuje. Im wyższy, tym bezpieczniejszy bank.
• Wskaźnik LCR – pokazuje, czy bank ma wystarczająco dużo płynnych aktywów, by przetrwać nagły odpływ depozytów.
• CRR3 – nowe unijne przepisy zaostrzające wymagania kapitałowe dla banków.
• MREL – minimalny poziom kapitału i długów, które mogą być użyte do ratowania banku w razie problemów.
• POLSTR – nowy wskaźnik stopy procentowej, który w przyszłości zastąpi WIBOR w umowach kredytowych.

Podsumowanie dla inwestorów:

Bank Millennium poprawia wyniki i skutecznie ogranicza ryzyka związane z kredytami frankowymi, choć temat ten wciąż jest największym wyzwaniem. Bank jest dobrze dokapitalizowany, ma wysoką płynność i rozwija nowoczesne usługi cyfrowe. Wyniki są stabilne, a perspektywy umiarkowanie pozytywne, choć należy uważnie śledzić dalszy rozwój sytuacji prawnej wokół kredytów walutowych oraz zmiany regulacyjne.