Raport półroczny Bank Millennium 2025

Bank Millennium S.A. – Podsumowanie wyników finansowych i najważniejszych informacji za I półrocze 2025 roku

Bank Millennium S.A. oraz Grupa Kapitałowa Banku Millennium opublikowały wyniki za pierwsze półrocze 2025 roku. Poniżej przedstawiam najważniejsze informacje z raportów finansowych i zarządu, które mogą być istotne dla inwestorów i akcjonariuszy.

Najważniejsze informacje i wydarzenia:

• Wyniki finansowe wyraźnie lepsze r/r: Zysk netto wzrósł o 43% do 511 mln zł. Przychody z odsetek wzrosły o 9%. Wynik na akcję wzrósł do 0,42 zł.
• Stabilna sytuacja płynnościowa: Wskaźnik kredyty/depozyty na bardzo niskim poziomie 61%. Wskaźnik LCR (płynności) na bardzo wysokim poziomie 414%.
• Wskaźniki kapitałowe spadły, ale pozostają powyżej wymogów: TCR wynosi 15,58% (wymóg: 10,75%), Tier 1: 13,75% (wymóg: 8,75%). Spadek wynika głównie ze zmian regulacyjnych i wzrostu wymogów na ryzyko operacyjne.
• Brak dywidendy za 2024 rok: Cały zysk za 2024 rok przeznaczony na kapitał rezerwowy.
• Portfel kredytów hipotecznych w walutach obcych: Bank nadal ponosi wysokie koszty związane z ryzykiem prawnym tych kredytów. W I półroczu 2025 utworzono 1 018 mln zł rezerw na ryzyko prawne. Liczba aktywnych pozwów przeciwko bankowi spada, a liczba zawieranych ugód z klientami przewyższa liczbę nowych pozwów.
• Jakość portfela kredytowego: Udział kredytów z utratą wartości spadł do 4,2% (z 4,5% na koniec 2024). Pokrycie rezerwami wzrosło do 76%.
• Wzrost depozytów detalicznych: +9% r/r, głównie dzięki rachunkom bieżącym i oszczędnościowym.
• Wzrost aktywów pod zarządzaniem (fundusze inwestycyjne): +34% r/r, do ponad 13 mld zł.
• Wyniki spółek zależnych: Zysk netto spółek zależnych wzrósł o 62% r/r, głównie dzięki Millennium Bank Hipoteczny i Millennium TFI.
• Nowe emisje obligacji i listów zastawnych: W I półroczu 2025 Millennium Bank Hipoteczny wyemitował listy zastawne o wartości 800 mln zł.
• Zmiany w zarządzie i radzie nadzorczej: 27 marca 2025 r. powołano nową radę nadzorczą i zarząd na kolejną kadencję.
• Brak wypłaty dywidendy za 2024 rok.
• Brak istotnych zmian w strukturze akcjonariatu. Główny akcjonariusz to Banco Comercial Portugues (50,1%).
• Wyniki przeglądu audytora: Przegląd KPMG nie wykazał nieprawidłowości w sprawozdaniach finansowych.

Ryzyka i zagrożenia:

• Ryzyko prawne kredytów walutowych: Bank nadal jest stroną ponad 20 tys. indywidualnych spraw sądowych dotyczących kredytów walutowych. Wartość roszczeń przekracza 4,2 mld zł i 339,8 mln CHF. Rezerwy na ryzyko prawne są wysokie, ale mogą wymagać dalszego zwiększania w zależności od orzecznictwa sądów i zmian prawnych.
• Nowe regulacje dotyczące rozpatrywania spraw frankowych: Ministerstwo Sprawiedliwości planuje wprowadzić nowe przepisy do końca 2025 roku, które mają przyspieszyć rozpatrywanie tych spraw. Wpływ tych zmian na wyniki banku jest obecnie trudny do oszacowania.
• Ryzyko związane z reformą wskaźnika WIBOR: Trwa proces zastępowania WIBOR nowym wskaźnikiem POLSTR. Bank przygotowuje się do tej zmiany, ale nie jest jeszcze możliwe oszacowanie jej skutków finansowych.
• Ryzyka makroekonomiczne: Bank wskazuje na niepewność związaną z sytuacją geopolityczną, polityką handlową USA, inflacją i tempem wzrostu gospodarczego w Polsce i Europie.
• Ryzyko polityczne i regulacyjne w Polsce: Możliwe zmiany podatkowe lub dodatkowe obciążenia dla sektora bankowego.

Szanse i pozytywne trendy:

• Wzrost liczby klientów detalicznych (+4% r/r) i aktywnych użytkowników kanałów cyfrowych (+5% r/r).
• Wzrost sprzedaży kredytów gotówkowych i stabilny udział w rynku.
• Wysoka efektywność kosztowa (C/I na poziomie 37,2%).
• Wzrost wartości aktywów i depozytów oraz silna pozycja płynnościowa.
• Wzrost wartości akcji: Kurs akcji Banku Millennium wzrósł o 61% od początku roku, a w ciągu ostatnich 12 miesięcy o 53%.

Zmiany w strategii i plany rozwojowe:

• Strategia 2028 – Wartość i Wzrost: Bank stawia na dalszą cyfryzację, rozwój oferty inwestycyjnej i oszczędnościowej, poprawę obsługi klienta oraz rozwój w segmencie przedsiębiorstw.
• Rozwój produktów ESG i zielonego finansowania: Nowe produkty dla klientów indywidualnych i firm wspierające transformację energetyczną.
• Rozwój kanałów cyfrowych: Już 70% klientów korzysta wyłącznie z aplikacji mobilnej.

Wyjaśnienia pojęć:

• Rezerwy na ryzyko prawne kredytów walutowych: Są to środki odłożone przez bank na pokrycie potencjalnych kosztów związanych z przegranymi sprawami sądowymi dotyczącymi kredytów we frankach szwajcarskich.
• Wskaźnik TCR (Total Capital Ratio): Pokazuje, jak duży kapitał posiada bank w stosunku do ryzyka związanego z jego działalnością. Im wyższy wskaźnik, tym bezpieczniejszy bank.
• Wskaźnik LCR (Liquidity Coverage Ratio): Pokazuje, czy bank ma wystarczająco dużo płynnych aktywów, by przetrwać nagły odpływ depozytów.
• Ugoda: Porozumienie banku z klientem, które pozwala rozwiązać spór bez wyroku sądu.
• Wskaźnik C/I (Cost/Income): Pokazuje, ile bank wydaje na prowadzenie działalności w stosunku do osiąganych przychodów. Im niższy wskaźnik, tym lepiej.

Podsumowanie:

Bank Millennium S.A. pokazał w I półroczu 2025 roku bardzo dobre wyniki finansowe, poprawę rentowności i stabilną sytuację płynnościową. Największym wyzwaniem pozostaje ryzyko prawne związane z kredytami walutowymi, które nadal generuje wysokie koszty i niepewność co do przyszłych wyników. Bank jest dobrze przygotowany kapitałowo i płynnościowo, a jego strategia zakłada dalszy rozwój cyfrowy i wzrost w kluczowych segmentach rynku. Warto jednak pamiętać o ryzykach regulacyjnych i prawnych, które mogą wpłynąć na przyszłe wyniki.