Raport półroczny Bank Millennium S.A. za 2025

Bank Millennium S.A. Capital Group – Podsumowanie raportu półrocznego za I półrocze 2025

Bank Millennium opublikował wyniki finansowe za pierwsze półrocze 2025 roku. Poniżej przedstawiamy najważniejsze informacje z raportów finansowych oraz zarządu, które mogą być istotne dla obecnych i potencjalnych inwestorów.

Najważniejsze informacje i wnioski:

• Zysk netto grupy wyniósł 511 mln zł w I półroczu 2025, co oznacza wzrost o 43% rok do roku. Po wyłączeniu kosztów ryzyka prawnego dotyczącego kredytów frankowych, zysk netto sięgnął 1,6 mld zł (+7% r/r).
• Przychody odsetkowe netto wzrosły o 13% r/r, głównie dzięki wyższym aktywom odsetkowym i poprawie rentowności portfela obligacji.
• Koszty operacyjne wzrosły o 15% r/r, co wynikało m.in. z wyższych opłat regulacyjnych (Bankowy Fundusz Gwarancyjny) oraz kosztów IT i marketingu.
• Koszty ryzyka prawnego związanego z kredytami frankowymi pozostają istotnym obciążeniem – w I półroczu 2025 wyniosły 1 085 mln zł (spadek o 24% r/r). Wskaźnik pokrycia portfela frankowego rezerwami przekroczył 142%.
• Portfel kredytów ogółem pozostał stabilny (spadek o 1% r/r), przy czym kredyty dla firm wzrosły o 6% r/r, a portfel detaliczny spadł głównie przez szybki spadek portfela frankowego.
• Depozyty klientów wzrosły o 4% r/r, a wskaźnik kredytów do depozytów (L/D) spadł do rekordowo niskiego poziomu 61%, co oznacza bardzo wysoką płynność.
• Jakość portfela kredytowego poprawiła się – udział kredytów niepracujących (NPL) spadł do 4,2% (z 4,5% na koniec 2024).
• Wskaźniki kapitałowe pozostają bezpieczne: TCR (Total Capital Ratio) wyniósł 15,6% (nadwyżka nad wymogiem regulacyjnym o 4,8 p.p.), a wskaźnik Tier 1 – 13,8% (nadwyżka o 5 p.p.).
• Bank nie wypłacił dywidendy za 2024 rok – cały zysk został przeznaczony na kapitał rezerwowy (zgodnie z zaleceniami nadzoru).
• Bank kontynuuje strategię ograniczania ryzyka frankowego – liczba nowych ugód z klientami przewyższa liczbę nowych pozwów, a portfel kredytów frankowych szybko się kurczy.
• Wskaźnik kosztów do dochodów (C/I) wyniósł 37,2% (wzrost o 0,5 p.p. r/r), a po wyłączeniu kosztów jednorazowych – 34,2%.

Najważniejsze zmiany i wydarzenia korporacyjne:

• W marcu 2025 odbyło się Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy, na którym wybrano nową Radę Nadzorczą i Zarząd na kolejną kadencję.
• W maju 2025 Bank otrzymał decyzję Bankowego Funduszu Gwarancyjnego dotyczącą wymogów MREL – bank posiada znaczną nadwyżkę nad wymaganiami.
• W czerwcu 2025 Bank sprzedał nieruchomość w Gdańsku, co przyniosło jednorazowy zysk (28 mln zł przed opodatkowaniem).
• W lipcu 2025 opublikowano projekt ustawy mającej przyspieszyć rozpatrywanie spraw frankowych w sądach – na razie nie ma wpływu na wyniki banku, ale może przyspieszyć rozstrzyganie sporów.
• W czerwcu 2025 Bank wdrożył nową ofertę „EKO hipoteka” z preferencyjnym oprocentowaniem dla energooszczędnych nieruchomości.

Najważniejsze daty:

Ryzyka i szanse:

• Ryzyko prawne kredytów frankowych pozostaje głównym czynnikiem ryzyka – bank regularnie zwiększa rezerwy, ale liczba nowych pozwów maleje, a liczba ugód rośnie.
• Wysoka płynność i bezpieczne wskaźniki kapitałowe pozwalają na dalszy rozwój i ewentualne wypłaty dywidend w przyszłości, jeśli pozwolą na to rekomendacje nadzoru.
• Wzrost kosztów operacyjnych może być wyzwaniem, ale bank inwestuje w cyfryzację i optymalizację procesów.
• Stabilny wzrost portfela kredytów dla firm oraz rosnąca liczba klientów detalicznych (ponad 3,19 mln aktywnych klientów) to pozytywne sygnały na przyszłość.

Wyjaśnienia pojęć:

• ROE – zwrot z kapitału własnego, pokazuje efektywność wykorzystania kapitału przez bank.
• NPL – kredyty niepracujące, czyli przeterminowane powyżej 90 dni lub uznane za zagrożone.
• MREL – minimalny wymóg funduszy własnych i zobowiązań kwalifikowanych, zabezpieczenie na wypadek restrukturyzacji banku.
• Rezerwy na ryzyko prawne FX – środki odłożone na potencjalne koszty związane z przegranymi sprawami sądowymi dotyczącymi kredytów frankowych.
• L/D (Loan-to-Deposit ratio) – stosunek wartości udzielonych kredytów do zgromadzonych depozytów; im niższy, tym większa płynność banku.

Podsumowanie: Wyniki Banku Millennium za I półrocze 2025 roku są solidne, z wyraźnym wzrostem zysku netto i poprawą jakości portfela kredytowego. Największym wyzwaniem pozostaje ryzyko prawne związane z kredytami frankowymi, jednak bank sukcesywnie ogranicza ten portfel i zwiększa rezerwy. Wysoka płynność, bezpieczne wskaźniki kapitałowe oraz stabilny wzrost w segmencie korporacyjnym i detalicznym pozwalają pozytywnie patrzeć na perspektywy banku, choć inwestorzy powinni śledzić dalszy rozwój sytuacji prawnej oraz poziom kosztów operacyjnych.