Skonsolidowany raport kwartalny Banku Millennium za Q1 2026

Bank Millennium pokazał mocny wzrost zysku w 1 kwartale 2026 r. Zysk netto grupy wyniósł 301 mln zł, czyli był wyższy o 68% rok do roku. To dobry sygnał dla inwestorów, bo oznacza poprawę wyników mimo niższych stóp procentowych i nadal wysokich kosztów regulacyjnych. Jednocześnie bank podkreśla, że podstawowy biznes pozostał solidny, a wzrost sprzedaży kredytów i depozytów może wspierać kolejne kwartały.

W praktyce oznacza to, że bank utrzymał przychody na podobnym poziomie, ale poprawił wynik głównie dzięki dużo niższym kosztom związanym z dawnym portfelem kredytów walutowych. To poprawia obraz spółki, choć nie usuwa całkowicie tego ryzyka.

Największym obciążeniem pozostają sprawy związane z kredytami walutowymi, ale ich wpływ wyraźnie maleje. Koszty tego portfela wyniosły 212 mln zł przed podatkiem, co oznacza spadek o 61% rok do roku. Liczba aktywnych roszczeń wobec banku spadła do 14,4 tys. z 21,1 tys. rok wcześniej. To ważne, bo właśnie ten obszar przez ostatnie lata najmocniej ciążył wynikom banku.

To oznacza realną ulgę dla wyników. Ryzyko prawne nie zniknęło, ale jego skala jest dziś mniejsza niż rok temu. Dla inwestorów to pozytywne, bo zmniejsza niepewność co do przyszłych obciążeń.

W podstawowej działalności banku widać mieszany obraz. Wynik odsetkowy spadł o 2% r/r do 1 390 mln zł, co było skutkiem niższych stóp procentowych. Z drugiej strony wynik z prowizji wzrósł o 12% r/r do 205 mln zł. Przychody operacyjne ogółem pozostały stabilne, ale koszty operacyjne wzrosły o 12% r/r do 746 mln zł, m.in. przez wyższe koszty pracownicze, IT i składki na BFG.

W praktyce bank zarabia trochę mniej na odsetkach niż rok temu, ale nadrabia to większą aktywnością klientów i niższymi kosztami ryzyka prawnego. Wzrost kosztów jest jednak elementem, który warto dalej obserwować.

Bilans wygląda solidnie. Kredyty netto dla klientów wzrosły do 78,2 mld zł, czyli o 5% r/r, a depozyty klientów do 134,8 mld zł, czyli o 13% r/r. Szczególnie mocno rosły kredyty dla firm: +27% r/r. Jednocześnie wskaźnik kredyty/depozyty spadł do 58%, co pokazuje bardzo bezpieczną płynność.

To oznacza, że bank ma dużo finansowania od klientów i nie jest pod presją płynności. Dla inwestorów to ważne, bo zwiększa odporność banku na gorsze warunki rynkowe.

Jakość portfela kredytowego poprawiła się. Udział kredytów z problemami spadł do 3,7% z 4,5% rok wcześniej. Koszt ryzyka pozostał niski na poziomie 45 punktów bazowych. To sugeruje, że mimo wzrostu akcji kredytowej bank nie pogarsza jakości portfela.

Pozytywnie wygląda też kapitał. Współczynnik wypłacalności TCR wzrósł do 17,57% z 15,11% na koniec 2025 r. Pomogła w tym emisja obligacji AT1 o wartości 1,5 mld zł oraz zatrzymanie zysków. To zwiększa bezpieczeństwo banku i daje większy bufor na ewentualne przyszłe koszty prawne lub regulacyjne.

Bank nie wypłaci dywidendy za 2025 rok. Walne zgromadzenie zdecydowało o przeznaczeniu całego zysku za 2025 r. w kwocie 1,117 mld zł na kapitał rezerwowy. Dla akcjonariuszy krótkoterminowo to informacja neutralna do lekko negatywnej, bo nie będzie gotówki na konto. Z drugiej strony zatrzymanie zysku wzmacnia kapitał i bezpieczeństwo banku.

W raporcie pojawiła się też informacja o zmianach w zarządzie. 24 kwietnia 2026 r. z funkcji członka zarządu odszedł Antonio Pinto Junior, a rada nadzorcza powołała Hugo Resende na członka zarządu. Dodatkowo warunkowo powołano Marcina Dubno, który ma odpowiadać za obszar ryzyka po uzyskaniu zgody nadzoru. To ważna zmiana organizacyjna, ale raport nie wskazuje, by miała ona negatywnie wpływać na bieżące działanie banku.

Bank rozwija też biznes operacyjnie: rośnie liczba klientów aktywnych, cyfrowych i mobilnych, mocno wzrosła sprzedaż hipotek w złotych i kredytów firmowych, a leasing zwiększył produkcję o 12,1% r/r. To wspiera tezę, że poprawa wyników nie wynika tylko z jednorazowego spadku kosztów prawnych, ale także z realnego wzrostu biznesu.

Podsumowując: raport jest pozytywny. Najważniejsze plusy to mocny wzrost zysku, spadek kosztów kredytów walutowych, poprawa jakości portfela, wzrost kapitałów i silna płynność. Główne ryzyka to nadal sprawy sądowe dotyczące dawnych kredytów walutowych, presja kosztowa oraz wpływ niższych stóp procentowych na marżę odsetkową.

Wyjaśnienie trudniejszych pojęć:
TCR – ogólny wskaźnik siły kapitałowej banku; im wyższy, tym większy bufor bezpieczeństwa.
CET1 / T1 / AT1 – różne rodzaje kapitału banku; pokazują, ile bank ma własnych środków na pokrycie ryzyka.
NIM – marża odsetkowa, czyli ile bank zarabia na różnicy między oprocentowaniem kredytów a kosztem depozytów.
NPL – udział kredytów z problemami w spłacie.
BFG – obowiązkowe składki banków na fundusz bezpieczeństwa sektora bankowego.
MREL – wymagany poziom finansowania i kapitału, który ma pomóc bankowi przetrwać kryzys bez sięgania po pieniądze podatników.