BNP Paribas Bank Polska - Raport Kwartalny Q3 2025

BNP Paribas Bank Polska SA opublikował skonsolidowany raport za 3 kwartały 2025 roku. Poniżej znajdziesz najważniejsze informacje z raportu oraz ich potencjalny wpływ na inwestorów.

1. Wyniki finansowe – kluczowe liczby i zmiany:

2. Najważniejsze wydarzenia i czynniki wpływające na wyniki:

• Wzrost zysku netto o 17,4% r/r, głównie dzięki wyższym przychodom z odsetek i działalności handlowej oraz niższym kosztom ryzyka prawnego kredytów CHF.
• Wynik z odsetek wzrósł o 5,3% r/r, mimo spadku stóp procentowych w Polsce i strefie euro w 2025 roku.
• Wynik z opłat i prowizji lekko wzrósł, głównie dzięki obsłudze kart i zarządzaniu aktywami.
• Koszty administracyjne i amortyzacja wzrosły tylko o 2%, mimo wyższych składek na Bankowy Fundusz Gwarancyjny i wzrostu wynagrodzeń.
• Odpisy na ryzyko prawne związane z kredytami CHF spadły o ponad 100 mln zł r/r.
• Wynik z działalności handlowej wzrósł aż o 29%, m.in. dzięki dużym transakcjom walutowym i pochodnym z klientami korporacyjnymi.
• Wskaźniki kapitałowe pozostały na bezpiecznym poziomie: łączny współczynnik kapitałowy 17,51%, Tier 1: 14,15%.
• Wskaźnik kredytów z utratą wartości (NPL) utrzymuje się na niskim poziomie (3,1%).

3. Zmiany w strukturze bilansu i finansowania:

• Aktywa razem wzrosły o 0,6% do 168,6 mld zł w porównaniu do końca 2024 roku.
• Portfel kredytowy netto wzrósł o 3,6% r/r, głównie dzięki wzrostowi kredytów dla firm i klientów indywidualnych.
• Depozyty klientów spadły o 0,9% (głównie firmy), natomiast depozyty klientów indywidualnych wzrosły o 2,5%.
• W czerwcu 2025 roku bank wyemitował obligacje Tier II o wartości 160 mln euro (data wykupu: 6 czerwca 2040).
• Wskaźnik kredyty netto/depozyty: 68,8% (poprawa płynności).

4. Dywidenda i podział zysku:

• Wypłacona dywidenda za 2024 rok: 1 162 mln zł (7,86 zł na akcję), dzień dywidendy: 22 kwietnia 2025, wypłata: 9 maja 2025.
• Na kapitał rezerwowy przekazano 658 mln zł, reszta pozostaje jako niepodzielony zysk.

5. Zmiany w akcjonariacie i zarządzie:

• BNP Paribas (łącznie z BNP Paribas Fortis) posiada 81,2% akcji.
• W kwietniu 2025 roku podwyższono kapitał zakładowy przez emisję akcji serii M i N (łącznie 80 621 akcji).
• Zmiany w Radzie Nadzorczej: powołanie nowego członka niezależnego (Bożena Leśniewska), zmiany w Komitecie Audytu.
• W zarządzie bez zmian do końca września 2025, 21 października rezygnacja wiceprezesa André Boulanger (odejście z końcem roku).

6. Ryzyka i zagrożenia:

• Ryzyko prawne kredytów CHF: liczba spraw sądowych nadal rośnie (ponad 6 tys. aktywnych), ale odpisy i wpływ na wynik maleją. Bank aktywnie zawiera ugody z klientami.
• Ryzyko WIBOR: pojawiają się pierwsze pozwy kwestionujące ten wskaźnik, ale dotychczasowe wyroki są korzystne dla banków. Trwa proces zastępowania WIBOR nowym wskaźnikiem POLSTR (do końca 2027 r.).
• Ryzyko sankcji kredytu darmowego: rośnie liczba pozwów, ale większość wyroków korzystna dla banków. Trwają prace nad nową ustawą o kredycie konsumenckim.
• Otoczenie makroekonomiczne: wpływ na wyniki mogą mieć zmiany stóp procentowych, kursu złotego, polityka handlowa USA, wojna w Ukrainie i sytuacja fiskalna Polski.
• Ryzyko cyberataków: sektor bankowy jest coraz częściej celem ataków, bank wdraża nowe zabezpieczenia zgodnie z unijnym rozporządzeniem DORA.

7. Plany rozwojowe i inwestycyjne:

• Kontynuacja cyfryzacji i rozwoju bankowości mobilnej.
• Wdrażanie nowych regulacji dotyczących wskaźników referencyjnych i odporności cyfrowej.
• Optymalizacja kosztów i dalsza poprawa efektywności.
• Utrzymanie wysokiego poziomu bezpieczeństwa kapitałowego i płynności.

8. Odbiegające od oczekiwań rynkowych wyniki i ratingi:

• Wyniki finansowe za 3 kwartały 2025 roku były lepsze od oczekiwań rynku – wyższy zysk netto, poprawa rentowności, spadek kosztów ryzyka prawnego.
• Agencja Fitch we wrześniu 2025 roku potwierdziła rating długoterminowy na poziomie A+ (perspektywa negatywna, powiązana z ratingiem Polski), w październiku podniosła Viability Rating do bbb dzięki trwałej redukcji ryzyka prawnego CHF.

Wyjaśnienia pojęć:

• Odpisy na ryzyko prawne kredytów CHF – rezerwy na potencjalne koszty związane z przegrywanymi sprawami sądowymi dotyczącymi kredytów frankowych.
• Tier 1, TCR – wskaźniki pokazujące siłę kapitałową banku, im wyższe tym bezpieczniej dla klientów i inwestorów.
• Wskaźnik NPL – udział kredytów z problemami w spłacie, im niższy tym lepiej.
• WIBOR/POLSTR – wskaźniki referencyjne używane do ustalania oprocentowania kredytów, POLSTR stopniowo zastępuje WIBOR.
• Viability Rating (VR) – ocena samodzielnej kondycji banku przez agencję ratingową.

Podsumowanie dla inwestorów: BNP Paribas Bank Polska SA pokazał bardzo dobre wyniki finansowe za 3 kwartały 2025 roku, poprawił rentowność i ograniczył ryzyka prawne. Bank jest dobrze skapitalizowany, wypłacił wysoką dywidendę i utrzymuje stabilną pozycję na rynku. Główne ryzyka to nadal sprawy sądowe dotyczące kredytów CHF, zmiany regulacyjne oraz otoczenie makroekonomiczne. Wyniki i działania banku są pozytywnym sygnałem dla inwestorów, choć należy obserwować dalszy rozwój sytuacji prawnej i gospodarczej.