Raport półroczny BOŚ SA za 2025

Podsumowanie półrocznego raportu finansowego BOŚ S.A. za I półrocze 2025 roku

Bank Ochrony Środowiska S.A. (BOŚ) oraz jego Grupa Kapitałowa zakończyły pierwsze półrocze 2025 roku z wyraźną poprawą wyników finansowych w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego. Bank kontynuuje realizację strategii skoncentrowanej na finansowaniu projektów proekologicznych i utrzymuje stabilną pozycję kapitałową.

Najważniejsze informacje i wydarzenia

• Wzrost zysku netto o 58,7% – BOŚ wypracował 79,7 mln zł zysku netto, co jest znaczącą poprawą względem ubiegłego roku.
• Stabilny wynik z odsetek – pomimo spadku stóp procentowych, wynik z odsetek utrzymał się na zbliżonym poziomie dzięki wzrostowi skali działalności i sumy bilansowej.
• Wyższe przychody z opłat i prowizji – głównie dzięki wzrostowi prowizji z usług maklerskich.
• Wzrost kosztów administracyjnych – głównie z powodu podwyżek wynagrodzeń, wzrostu zatrudnienia oraz wyższych składek na BFG (Bankowy Fundusz Gwarancyjny).
• Spadek kosztów ryzyka prawnego kredytów walutowych – rezerwa na ryzyko związane z kredytami hipotecznymi w walutach obcych wynosi 700,4 mln zł (spadek z 761,8 mln zł na koniec 2024 r.), a liczba spraw sądowych nieznacznie się zmniejszyła.
• Wzrost sprzedaży kredytów – udzielono kredytów o wartości 2,78 mld zł (+45,3% r/r), z czego ponad połowa to kredyty proekologiczne.
• Stabilna płynność i bezpieczeństwo kapitałowe – współczynnik kapitałowy (16,21%) oraz płynności (LCR 239%, NSFR 176%) są znacznie powyżej wymogów nadzorczych.
• Brak wypłaty dywidendy – zysk za 2024 rok w całości przeznaczono na kapitał zapasowy.
• Brak istotnych zmian w akcjonariacie – głównym akcjonariuszem pozostaje Narodowy Fundusz Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej (58,05% udziałów).
• Nowe emisje obligacji – w lipcu 2025 r. wyemitowano obligacje podporządkowane o wartości 350 mln zł, co wzmocniło kapitały banku.

Zmiany w zarządzie i radzie nadzorczej

• W marcu 2025 r. Komisja Nadzoru Finansowego zatwierdziła Piotra Kubatego na stanowisku Wiceprezesa Zarządu ds. ryzyka.
• W marcu 2025 r. do Rady Nadzorczej powołano Jana Banasińskiego (w miejsce Wojciecha Krawczyka).

Ryzyka i zagrożenia

• Ryzyko prawne kredytów walutowych – nadal wysokie, choć rezerwy są utrzymywane na odpowiednim poziomie, a liczba nowych spraw sądowych maleje.
• Postępowania administracyjne – trwają postępowania UOKiK (dot. nieautoryzowanych transakcji płatniczych), KNF (dot. przeciwdziałania praniu pieniędzy) oraz UODO (dot. ochrony danych osobowych). Ich skutki finansowe są obecnie trudne do oszacowania.
• Ryzyko kredytowe – udział kredytów z utratą wartości (koszyk 3) wzrósł do 15,4% portfela, ale wskaźnik pokrycia odpisami pozostaje stabilny (49,5%).
• Otoczenie makroekonomiczne – niepewność związana z polityką handlową USA, sytuacją geopolityczną i zmianami stóp procentowych może wpływać na wyniki w kolejnych kwartałach.

Plany rozwojowe i inwestycyjne

• BOŚ konsekwentnie realizuje strategię na lata 2025-2027, stawiając na rozwój finansowania projektów proekologicznych, współpracę z samorządami i bankami spółdzielczymi oraz rozwój produktów dla klientów detalicznych i korporacyjnych.
• Bank rozwija ofertę preferencyjnych pożyczek i kredytów ekologicznych, współpracuje z BGK i EBI, oraz wdraża nowe produkty dla JST (jednostek samorządu terytorialnego).
• W I półroczu 2025 r. bank zwiększył udział kredytów proekologicznych do 40% portfela kredytowego.

Wyróżnienia i nagrody

• BOŚ otrzymał m.in. certyfikat Top Employer, HR Quality Award, tytuł Instytucji Roku oraz nagrody dla Domu Maklerskiego BOŚ.

Wyjaśnienia pojęć:

• Współczynnik kapitałowy – pokazuje, jak dużo kapitału własnego ma bank w stosunku do ryzykownych aktywów. Im wyższy, tym bezpieczniejszy bank.
• ROE (Return on Equity) – stopa zwrotu z kapitału, czyli ile zysku wypracowuje bank na każdej złotówce kapitału własnego.
• ROA (Return on Assets) – stopa zwrotu z aktywów, czyli ile zysku wypracowuje bank na każdej złotówce majątku.
• LCR/NSFR – wskaźniki płynności pokazujące, czy bank ma wystarczająco dużo płynnych środków, by wytrzymać nagły odpływ depozytów.
• Kredyty z utratą wartości (koszyk 3) – kredyty, których spłata jest zagrożona.
• Rezerwa na ryzyko prawne kredytów walutowych – pieniądze odłożone na ewentualne przegrane sprawy sądowe z klientami, którzy mają kredyty np. we frankach.

Podsumowanie dla inwestorów:

BOŚ S.A. pokazał w I półroczu 2025 roku wyraźną poprawę wyników finansowych, stabilną sytuację kapitałową i płynnościową oraz skuteczną realizację strategii proekologicznej. Główne ryzyka to nadal sprawy sądowe dotyczące kredytów walutowych oraz postępowania administracyjne. Bank nie wypłacił dywidendy za 2024 rok, przeznaczając zysk na wzmocnienie kapitałów. Wyniki są zgodne z oczekiwaniami rynku, a perspektywy na kolejne kwartały zależą od sytuacji makroekonomicznej i dalszego rozwoju spraw sądowych.