Spółka poinformowała o zakończeniu emisji 100.000 zabezpieczonych obligacji serii P2026A o wartości nominalnej 1.000 PLN każda, czyli łącznie 100.000.000 PLN. W dniu 5 maja 2026 obligacje zostały zarejestrowane w KDPW i jednocześnie dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym GPW. Dla inwestorów to ważne, bo oznacza formalne zamknięcie emisji i możliwość obrotu tymi papierami na giełdzie.
| Parametr | Wartość |
| Liczba oferowanych obligacji | 100.000 |
| Liczba zapisów | 145.189 |
| Liczba obligacji przydzielonych | 100.000 |
| Łączna wartość nominalna emisji | 100.000.000 PLN |
| Wartość oferty według cen emisyjnych | 99.415.328 PLN |
| Stopa redukcji | 19,64% |
| Liczba osób składających zapisy | 1.567 |
| Liczba osób, którym przydzielono obligacje | 1.268 |
Dane pokazują, że popyt był wyższy niż dostępna liczba obligacji, więc część zapisów została zredukowana. W praktyce oznacza to, że zainteresowanie emisją było solidne, co można odczytywać jako korzystny sygnał co do zdolności spółki do pozyskania finansowania dłużnego.
Subskrypcja trwała od 13 kwietnia 2026 do 24 kwietnia 2026. Warunkowy przydział nastąpił 28 kwietnia 2026, a bezwarunkowy przydział 5 maja 2026. Cena emisyjna zależała od terminu zapisu i wynosiła 993 PLN, 995 PLN albo 997 PLN za obligację. Najwięcej papierów, bo 59.405 sztuk, objęto po cenie 993 PLN.
| Cena emisyjna | Liczba obligacji |
| 993 PLN | 59.405 |
| 995 PLN | 23.526 |
| 997 PLN | 17.069 |
Różne ceny emisyjne oznaczają, że inwestorzy zapisujący się wcześniej mogli kupić obligacje taniej. To standardowy mechanizm zachęcający do wcześniejszego udziału w ofercie.
Większość emisji została opłacona gotówką: 94.688 obligacji za 94.135.794 PLN. Część została objęta przez potrącenie z wcześniejszym odkupem starszych serii obligacji: 1.538 sztuk serii P2022D oraz 3.774 sztuk serii P2023A, które spółka nabyła w celu umorzenia. To w praktyce oznacza częściowe rolowanie zadłużenia, czyli zamianę części starszego długu na nowy.
W ramach umowy gwarantowania zapisów Michael / Ström Dom Maklerski S.A. objął 9.643 obligacje o wartości nominalnej 9.643.000 PLN. Pokazuje to, że emisja miała dodatkowe zabezpieczenie popytu, co zmniejszało ryzyko niepowodzenia oferty.
Spółka podała też szacowane koszty emisji na poziomie 4.058.702 PLN. To istotna kwota, bo obniża ekonomiczny efekt pozyskanego finansowania. Jednocześnie spółka zaznaczyła, że pełne informacje o łącznych kosztach programu emisji obligacji poda dopiero po zakończeniu ostatniej emisji w ramach całego programu.
Z punktu widzenia inwestora komunikat jest przede wszystkim informacją o skutecznym pozyskaniu finansowania i wprowadzeniu obligacji do obrotu. To raczej sygnał umiarkowanie pozytywny, bo emisja została domknięta, popyt był wyższy od podaży, a część starszego zadłużenia została jednocześnie wykupiona i przeznaczona do umorzenia. Trzeba jednak pamiętać, że jest to nadal finansowanie długiem, więc w dłuższym terminie ważne będzie, jak spółka poradzi sobie z obsługą zobowiązań i kosztami odsetkowymi.
Wyjaśnienie prostym językiem: stopa redukcji oznacza, o ile obcięto zapisy inwestorów, bo chętnych było więcej niż dostępnych obligacji. Potrącenie wierzytelności oznacza, że część inwestorów nie płaciła gotówką, tylko rozliczyła zakup nowych obligacji poprzez sprzedaż spółce starszych obligacji. Dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym oznacza, że obligacje mogą być notowane i kupowane lub sprzedawane na giełdzie.