Cloud Technologies S.A. – Podsumowanie wyników za 3 kwartały 2025 roku
Cloud Technologies S.A. opublikowała wyniki finansowe za okres od 1 stycznia do 30 września 2025 roku. Poniżej przedstawiam najważniejsze informacje oraz ich potencjalny wpływ na inwestorów.
| Wskaźnik | Q1-Q3 2025 | Q1-Q3 2024 | Zmiana r/r |
|---|---|---|---|
| Przychody | 35,4 mln PLN | 34,6 mln PLN | +2,2% |
| EBITDA* | 15,0 mln PLN | 18,3 mln PLN | -18,1% |
| Zysk netto* | 1,3 mln PLN | 7,6 mln PLN | -83,4% |
| Marża EBITDA | ponad 40% | ponad 50% | - |
| Gotówka na koniec okresu | 10,8 mln PLN | 11,9 mln PLN | - |
*Wyniki znormalizowane, czyli oczyszczone o jednorazowe zdarzenia (np. program motywacyjny, dotacje).
Najważniejsze informacje i wydarzenia:
- Przychody ze sprzedaży danych wzrosły o 8,3% r/r i osiągnęły rekordowy poziom w historii spółki (33,7 mln PLN).
- EBITDA i zysk netto spadły wyraźnie rok do roku. Główne powody to:
- wyższe koszty ekspansji zagranicznej (nowy zespół w Londynie, inwestycje w kanadyjską spółkę Data Desk),
- niekorzystne różnice kursowe (umocnienie złotego wobec dolara i funta),
- wyższe koszty programu motywacyjnego dla kadry zarządzającej.
- Integracja narzędzia AI Audiences z platformami The Trade Desk (wrzesień 2025) i Amazon Ads (listopad 2025) – to ważny krok w rozwoju technologii i zwiększeniu dostępności danych dla klientów globalnych.
- Wypłata dywidendy za 2024 rok: 1,25 zł na akcję (wypłata w czerwcu 2025).
- Struktura akcjonariatu bez istotnych zmian – główni akcjonariusze to Piotr Prajsnar (28,8%), Perpetum 10 FIZ AN (28,3%), Oktawian Oźminkowski (10%), spółka własna (9,9%).
- Brak istotnych zmian w zarządzie i radzie nadzorczej w raportowanym okresie.
- Poziom zadłużenia pozostaje niski – dług netto jest ujemny (czyli spółka ma więcej gotówki niż zobowiązań finansowych).
- Sezonowość – spółka działa w branży reklamy internetowej, gdzie największe przychody przypadają na IV kwartał roku.
Ryzyka i wyzwania:
- Wysoka ekspozycja na kursy walut – większość przychodów w USD, koszty głównie w PLN. Umocnienie złotego negatywnie wpływa na wyniki.
- Rosnące koszty działalności – ekspansja zagraniczna i inwestycje w nowe spółki podnoszą koszty, co obniża rentowność.
- Spadek przychodów z licencji na platformę DMP – zakończenie rozliczania historycznych licencji powoduje spadek tej części przychodów.
- Program motywacyjny – jeśli nie zostaną spełnione założone cele finansowe (EBITDA 110 mln PLN do końca 2025), część kosztów programu może zostać odwrócona.
Szanse i plany rozwojowe:
- Integracja z globalnymi platformami reklamowymi (The Trade Desk, Amazon Ads) otwiera nowe możliwości sprzedaży danych na rynkach zagranicznych.
- Inwestycje w AI i nowe technologie mogą zwiększyć konkurencyjność spółki.
- Ekspansja zagraniczna – rozwój zespołów sprzedażowych w Londynie i Kanadzie.
Data publikacji raportu za Q3 2025: 24 listopada 2025
Wypłata dywidendy za 2024 rok: czerwiec 2025
Integracja AI Audiences z The Trade Desk: wrzesień 2025
Integracja AI Audiences z Amazon Ads: listopad 2025
Wyjaśnienia pojęć:
- EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację, pokazuje wynik firmy z podstawowej działalności, bez kosztów finansowych i podatków.
- Marża EBITDA – procentowy udział EBITDA w przychodach, pokazuje rentowność operacyjną.
- Normalizacja wyniku – oczyszczenie wyniku z jednorazowych zdarzeń, by lepiej porównać wyniki rok do roku.
- Dług netto ujemny – firma ma więcej gotówki niż zobowiązań finansowych.
- Program motywacyjny – specjalny system premiowania kadry zarządzającej, uzależniony od realizacji celów finansowych.
Podsumowanie dla inwestorów: Spółka notuje rekordowe przychody ze sprzedaży danych, ale rosnące koszty i niekorzystne kursy walut mocno obniżyły zysk netto. Warto obserwować efekty integracji z globalnymi platformami reklamowymi oraz dalszy rozwój ekspansji zagranicznej. Spółka pozostaje rentowna, wypłaca dywidendy, ale jej wyniki są obecnie pod presją kosztów i kursów walutowych.