Spółka poinformowała o zakończeniu umowy z inwestorem Global Tech Opportunities 31 dotyczącej finansowania poprzez obligacje zamienne na akcje. Pierwotnie umowa dawała możliwość pozyskania do 14 500 000 PLN, ale po jej rozwiązaniu inwestor nie będzie już mógł obejmować kolejnych transz finansowania. To oznacza, że spółka traci potencjalne źródło dalszego kapitału w tej formule.
Na dzień podpisania porozumienia pozostawało niespłacone 2 000 000 PLN nominalnej wartości obligacji, co odpowiadało 400 obligacjom. Uzgodniono, że co do zasady te obligacje zostaną zamienione na nowe akcje spółki zamiast spłaty gotówkowej. Z punktu widzenia inwestorów to ważne, bo zmniejsza ryzyko natychmiastowego wypływu gotówki ze spółki, ale jednocześnie może oznaczać rozwodnienie udziałów obecnych akcjonariuszy, ponieważ pojawią się nowe akcje.
| Pozycja | Wartość |
|---|---|
| Maksymalna wartość finansowania z umowy | 14 500 000 PLN |
| Pozostałe niespłacone obligacje | 2 000 000 PLN |
| Liczba pozostających obligacji | 400 |
| Kwota spłaty gotówkowej w razie niespełnienia warunków | 2 400 000 PLN |
W praktyce spółka zamyka dotychczasowy mechanizm finansowania i próbuje rozliczyć pozostałe zobowiązanie poprzez emisję akcji. To jest korzystne dla płynności gotówkowej, ale mniej korzystne dla obecnych akcjonariuszy, jeśli liczba nowych akcji będzie istotna.
Spółka zadeklarowała, że zarejestruje akcje z konwersji w KDPW nie później niż w ciągu 6 tygodni od otrzymania zawiadomienia o zamianie obligacji. Następnie akcje mają zostać zapisane na rachunku inwestora niezwłocznie po dopuszczeniu do obrotu na GPW, a w każdym razie nie później niż w ciągu 12 tygodni od tego momentu. Jeśli jednak warunki wskazane w porozumieniu nie zostaną spełnione w terminie, spółka będzie musiała wykupić obligacje za gotówkę w kwocie 2 400 000 PLN w ciągu 10 dni roboczych.
Dla inwestorów najważniejsze są dwa elementy. Po pierwsze, spółka ogranicza ryzyko krótkoterminowej spłaty gotówkowej tylko wtedy, gdy konwersja dojdzie do skutku. Po drugie, jeśli konwersja nie zostanie sfinalizowana, pojawia się obowiązek wypłaty gotówki wyższej niż nominalna wartość pozostających obligacji, co może być obciążeniem dla finansów spółki. Wydźwięk komunikatu jest więc mieszany, lekko negatywny: znika jedno źródło finansowania, a jednocześnie pozostaje ryzyko rozwodnienia akcji albo wypłaty gotówki.
Wyjaśnienie prostym językiem: obligacje zamienne na akcje to dług, który inwestor może zamienić na akcje spółki. Rozwodnienie oznacza, że po emisji nowych akcji dotychczasowi akcjonariusze mają mniejszy procentowy udział w spółce. KDPW to instytucja, która rejestruje papiery wartościowe, aby mogły być rozliczane i notowane na rynku.