W najnowszych dokumentach CPD S.A. pojawiły się bardzo istotne informacje dotyczące planowanych zmian w strukturze kapitałowej spółki oraz jej strategii rozwoju. Poniżej przedstawiam najważniejsze punkty, które mogą mieć wpływ na obecnych i przyszłych inwestorów.

1. Planowane podwyższenie kapitału zakładowego i emisje nowych akcji

Spółka zamierza przeprowadzić emisję nowych akcji serii D i E, co oznacza zwiększenie liczby akcji dostępnych na rynku. Nowe akcje mają być oferowane wybranym inwestorom w tzw. subskrypcji prywatnej, czyli nie będą dostępne dla wszystkich obecnych akcjonariuszy.

Seria akcji Maksymalna liczba nowych akcji Wartość nominalna jednej akcji Cena emisyjna Łączna wartość podwyższenia kapitału Rodzaj wkładu
Seria D do 7 500 000 0,10 zł 3,20 zł do 750 000 zł pieniężny
Seria E nie podano (uzależnione od aportu) 0,10 zł 3,20 zł uzależnione od aportu niepieniężny (aport udziałów w spółce Osiedle Kmicica)

2. Pozbawienie prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy

Obecni akcjonariusze zostaną pozbawieni prawa poboru nowych akcji serii D i E. Oznacza to, że nie będą mieli pierwszeństwa do zakupu nowych akcji, a cała emisja trafi do wybranych inwestorów. To może prowadzić do rozwodnienia udziałów obecnych akcjonariuszy, czyli zmniejszenia ich procentowego udziału w spółce.

3. Cel emisji akcji

  • Środki z emisji serii D mają zostać przeznaczone m.in. na zakup udziałów spółki Wielki Bór Sp. z o.o. za kwotę 3 543 512,35 zł oraz na realizację nowych projektów zgodnie ze strategią spółki.
  • Emisja serii E ma służyć wniesieniu do CPD S.A. udziałów spółki Osiedle Kmicica Sp. z o.o. w zamian za nowe akcje, co oznacza, że CPD S.A. przejmie kontrolę nad tym podmiotem.

4. Cena emisyjna nowych akcji

Cena emisyjna nowych akcji ustalona została na 3,20 zł za sztukę. Jest to ok. 12% poniżej średniej ceny akcji spółki z ostatnich 12 miesięcy oraz ok. 20% poniżej najniższego kursu z ostatnich 3 miesięcy. Może to być atrakcyjne dla nowych inwestorów, ale mniej korzystne dla obecnych akcjonariuszy, których udziały zostaną rozwodnione.

Średnia cena akcji (12 mies.) Średnia cena akcji (3 mies.) Cena emisyjna Różnica do średniej (12 mies.) Różnica do najniższej ceny (3 mies.)
3,64 zł 5,86 zł 3,20 zł -12% -20%

5. Zmiany w statucie spółki

W związku z emisją nowych akcji zostaną wprowadzone zmiany w statucie spółki, dotyczące m.in. wysokości kapitału zakładowego i liczby akcji.

6. Zmiany w akcjonariacie i potencjalne przejęcie kontroli

W wyniku emisji serii E, nowe akcje trafią do wspólników spółki Osiedle Kmicica, w tym do Artura Błasika i Tomasza Górskiego. Może to istotnie zmienić strukturę właścicielską CPD S.A., a nawet doprowadzić do przejęcia kontroli przez nowych akcjonariuszy.

7. Ryzyka i szanse

  • Ryzyko rozwodnienia udziałów obecnych akcjonariuszy.
  • Ryzyko zmiany kontroli nad spółką na rzecz nowych inwestorów.
  • Szansa na pozyskanie środków na rozwój i nowe projekty.
  • Możliwość szybkiego przejęcia nowych aktywów (Wielki Bór, Osiedle Kmicica).

8. Brak informacji o dywidendzie i zmianach w zarządzie

W dokumentach nie pojawiły się nowe informacje dotyczące wypłaty dywidendy ani zmian w zarządzie lub radzie nadzorczej.

Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie (NWZ): 20 października 2025

Termin zawarcia umów objęcia akcji serii D: do 6 miesięcy od podjęcia uchwały (najpóźniej do 20 kwietnia 2026)

Termin zawarcia umów objęcia akcji serii E: do 31 grudnia 2025

Data wyceny aportu do emisji serii E: do ustalenia przez biegłego rewidenta (szczegóły w uchwale)

Wyjaśnienie trudnych pojęć:

  • Prawo poboru – prawo obecnych akcjonariuszy do pierwszeństwa zakupu nowych akcji w przypadku emisji. Pozbawienie tego prawa oznacza, że nowe akcje mogą kupić wyłącznie wybrani inwestorzy, a dotychczasowi akcjonariusze nie mają gwarancji utrzymania swojego udziału w spółce.
  • Emisja akcji – wprowadzenie do obrotu nowych akcji, co zwiększa kapitał spółki, ale może zmniejszyć procentowy udział dotychczasowych akcjonariuszy.
  • Aport – wniesienie do spółki aktywów innych niż gotówka, np. udziałów w innej firmie, w zamian za nowe akcje.
  • Subskrypcja prywatna – oferta zakupu nowych akcji skierowana do wybranych osób, a nie do wszystkich akcjonariuszy lub publicznie.
  • Rozwodnienie udziałów – zmniejszenie procentowego udziału dotychczasowych akcjonariuszy w spółce w wyniku emisji nowych akcji.

Podsumowanie: Planowane działania CPD S.A. mogą istotnie zmienić strukturę właścicielską spółki i jej strategię. Obecni akcjonariusze powinni być świadomi ryzyka rozwodnienia swoich udziałów oraz możliwych zmian w kontroli nad spółką. Z drugiej strony, spółka pozyska środki na rozwój i nowe projekty, co może pozytywnie wpłynąć na jej wartość w dłuższym terminie.