Delko SA - Raport Roczny 2024

Podsumowanie rocznego raportu skonsolidowanego Delko S.A. za okres 01.07.2024 – 30.06.2025

Delko S.A. to grupa działająca w branży dystrybucji chemii gospodarczej, kosmetyków, artykułów higienicznych i spożywczych. Ostatni rok obrotowy był dla spółki trudny, co widać w wynikach finansowych. W tym czasie nastąpiły także istotne zmiany w zarządzie i radzie nadzorczej.

Najważniejsze informacje i wydarzenia:

• Znaczny spadek przychodów i zysków – zarówno przychody, jak i zysk netto spadły o ponad 10% i 80% odpowiednio w porównaniu do poprzedniego roku. To efekt trudnej sytuacji rynkowej, silnej konkurencji cenowej oraz zamykania się sklepów tradycyjnych.
• Zmiany w zarządzie i radzie nadzorczej – w grudniu 2024 roku powołano nowy zarząd (Mirosław Jan Dąbrowski, Justyna Schubring-Tężycka, Jarosław Tabienko) oraz nową radę nadzorczą. Zmiany te miały na celu poprawę efektywności i odbudowę pozycji rynkowej.
• Nowe działania i oszczędności – spółka skupiła się na odbudowie utraconego rynku, otwieraniu nowych placówek, zamykaniu nierentownych sklepów, redukcji kosztów oraz rozwoju marek własnych (szczególnie w segmencie „zdrowie” i „higiena”).
• Brak istotnych zdarzeń jednorazowych – w minionym roku nie wystąpiły nietypowe zdarzenia mające znaczący wpływ na wyniki.
• Stabilna sytuacja płynnościowa – wskaźnik płynności bieżącej wynosi 1,31, co oznacza, że spółka nie ma problemów z regulowaniem zobowiązań.
• Dywidenda – w roku obrotowym wypłacono dywidendę w wysokości 9 926 tys. zł.
• Brak nowych emisji akcji – w roku obrotowym nie emitowano nowych akcji ani obligacji.
• Struktura akcjonariatu – największymi akcjonariuszami są: Dariusz Kawecki (30,54%), Mirosław Jan Dąbrowski (17,01%), Mirosław Newel (9,07%). Pozostali akcjonariusze mają łącznie 43,38% akcji.
• Audyt – niezależny biegły rewident potwierdził, że sprawozdania finansowe są rzetelne i zgodne z przepisami.
• Raport ESG – po raz pierwszy przygotowano raport zrównoważonego rozwoju zgodnie z nowymi standardami UE (ESRS).

Najważniejsze daty:

Ryzyka i zagrożenia:

• Wysoka konkurencja – szczególnie ze strony sieci dyskontowych i dużych graczy, co wpływa na spadek sprzedaży w handlu tradycyjnym.
• Presja kosztowa – rosnące koszty pracy, energii i logistyki.
• Spowolnienie konsumpcji – słabe nastroje konsumenckie i brak odbicia w zakupach.
• Ryzyko utraty kluczowych klientów – choć obecnie nie ma koncentracji na jednym odbiorcy, utrata większych kontraktów mogłaby negatywnie wpłynąć na wyniki.
• Ryzyko prawne i regulacyjne – zmiany przepisów, zwłaszcza podatkowych i dotyczących pracy.
• Ryzyko płacowe – presja na wzrost wynagrodzeń i trudności w pozyskiwaniu wykwalifikowanych pracowników.

Szanse i plany rozwojowe:

• Rozwój marek własnych – zwiększenie udziału produktów własnych w sprzedaży, co powinno poprawić rentowność.
• Nowe kategorie produktowe – rozwój oferty w segmencie „zdrowie”, „higiena”, „chemia gospodarcza”, wprowadzenie nowych produktów (np. saturatory do wody).
• Modernizacja logistyki i cyfryzacja – wdrożenie nowych narzędzi informatycznych i automatyzacja procesów.
• Ekspansja geograficzna – pozyskiwanie nowych rynków zbytu i otwieranie nowych placówek.
• Rozwój sieci franczyzowej – dalsza ekspansja marek Avita, Słoneczko, Blue Stop, Dobry Sklep.
• Rozwój e-commerce – zwiększenie sprzedaży internetowej.

Wyniki odbiegające od oczekiwań:

• Wyniki finansowe za rok 2024/2025 były znacznie słabsze od poprzednich lat i mogą być poniżej oczekiwań inwestorów.
• Spółka nie publikowała prognoz na ten okres, więc nie ma oficjalnego odniesienia do wcześniejszych zapowiedzi.

Wyjaśnienia pojęć giełdowych:

• EBIT – zysk operacyjny, czyli zysk ze sprzedaży po odjęciu kosztów działalności, ale przed odsetkami i podatkami.
• EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację, pokazuje „czysty” wynik z działalności operacyjnej.
• ROE – rentowność kapitału własnego, czyli ile zysku netto przypada na 100 zł kapitału własnego.
• ROA – rentowność aktywów, czyli ile zysku netto przypada na 100 zł majątku firmy.
• Wskaźnik płynności – pokazuje, czy firma ma wystarczająco dużo środków, by spłacić bieżące zobowiązania.
• Wskaźnik zadłużenia – pokazuje, jaką część majątku firmy stanowią zobowiązania (im wyższy, tym większe ryzyko kredytowe).

Podsumowanie dla inwestorów:

Delko S.A. przechodzi obecnie przez trudniejszy okres, co widać po spadku przychodów i zysków. Spółka wdraża jednak działania naprawcze i rozwojowe, które mają poprawić wyniki w kolejnych latach. Sytuacja płynnościowa jest stabilna, a zadłużenie umiarkowane. Warto obserwować efekty wdrażanych zmian, zwłaszcza w zakresie rozwoju marek własnych i nowych kanałów sprzedaży. Kluczowe będą kolejne raporty kwartalne i informacje o odbiciu sprzedaży.