Raport półroczny Develia SA za 2025

Podsumowanie półrocznego raportu finansowego Grupy Develia za I półrocze 2025 roku

Grupa Develia, jeden z największych deweloperów mieszkaniowych w Polsce, opublikowała wyniki za pierwsze półrocze 2025 roku. Wyniki te pokazują stabilną sytuację finansową, wzrost przychodów i zysków, a także kontynuację wypłat dywidendy dla akcjonariuszy. Spółka zrealizowała także kilka dużych transakcji, w tym sprzedaż nieruchomości komercyjnych oraz przejęcie Bouygues Immobilier Polska (obecnie Develia Vita), co ma istotny wpływ na dalszy rozwój.

Najważniejsze wydarzenia i zmiany

• Wzrost przychodów i zysków – Grupa poprawiła wyniki finansowe w porównaniu do poprzedniego roku, głównie dzięki większej liczbie przekazanych mieszkań i lokali usługowych oraz sprzedaży nieruchomości komercyjnych.
• Duża transakcja przejęcia – 10 lipca 2025 r. Develia sfinalizowała zakup 100% udziałów w Bouygues Immobilier Polska (obecnie Develia Vita) za 65,9 mln EUR. Przejęcie to pozwoliło zwiększyć skalę działalności i wejść na nowe rynki (Poznań), a także wzmocniło zespół o doświadczonych specjalistów.
• Sprzedaż nieruchomości Arkady Wrocławskie – 30 czerwca 2025 r. sfinalizowano sprzedaż tej nieruchomości za ponad 42,9 mln EUR, co pozwoliło spłacić kredyt bankowy i poprawić płynność finansową.
• Wypłata rekordowej dywidendy – 30 czerwca 2025 r. wypłacono akcjonariuszom 265,5 mln zł dywidendy (0,58 zł na akcję), co jest wyższe niż rok wcześniej.
• Stabilna struktura akcjonariatu – największymi akcjonariuszami pozostają fundusze emerytalne PZU, Nationale-Nederlanden, Allianz i Generali. Po rejestracji nowych akcji serii K, udział Generali spadł poniżej 10%.
• Zmiany w zarządzie i radzie nadzorczej – 2 lipca 2025 r. powołano nową radę nadzorczą na trzyletnią kadencję. Zarząd pozostał bez zmian.
• Nowe inwestycje i bank ziemi – Grupa posiada obecnie bank ziemi pozwalający na realizację ponad 12 tys. mieszkań, z czego ponad 3,4 tys. jest już w ofercie.
• Nowe finansowanie – podpisano umowy kredytowe na łączną kwotę 200 mln zł na finansowanie nowych inwestycji i przejęć.

Ryzyka i wyzwania

• Rynek mieszkaniowy – spadek przedsprzedaży mieszkań o 13% r/r (do 1699 lokali), co może być sygnałem ostrożności klientów wobec niepewności gospodarczej i ograniczonej dostępności kredytów hipotecznych.
• Wzrost kosztów budowy – rosnące ceny materiałów i usług budowlanych mogą wpłynąć na przyszłe marże.
• Ryzyko regulacyjne – zmiany w przepisach dotyczących planowania przestrzennego mogą wydłużyć procesy inwestycyjne i zwiększyć koszty.
• Ryzyko stóp procentowych – większość zadłużenia oparta jest na zmiennym oprocentowaniu, co przy ewentualnych podwyżkach stóp może zwiększyć koszty finansowe.
• Konkurencja i dostępność gruntów – rosnące ceny gruntów i ograniczona dostępność atrakcyjnych lokalizacji mogą utrudnić rozwój nowych projektów.

Szanse i plany rozwojowe

• Wzrost skali działalności – przejęcie Bouygues Immobilier Polska i rozbudowany bank ziemi pozwalają na dalszy wzrost sprzedaży i przychodów w kolejnych latach.
• Nowe segmenty – rozwój projektów typu JV (joint venture), wejście w segment akademików oraz dalsza dywersyfikacja geograficzna.
• Strategia zrównoważonego rozwoju – wdrożenie strategii ESG na lata 2025-2030, w tym ograniczanie emisji CO2 i wdrażanie rozwiązań ekologicznych w nowych inwestycjach.

Wyjaśnienia pojęć:

• Marża brutto ze sprzedaży – różnica między przychodami ze sprzedaży a kosztami bezpośrednimi tej sprzedaży, pokazuje ile firma zarabia na sprzedaży swoich produktów/usług przed kosztami ogólnymi i finansowymi.
• Dywidenda – część zysku wypłacana akcjonariuszom spółki.
• JV (joint venture) – wspólne przedsięwzięcie realizowane z innym partnerem biznesowym.
• Bank ziemi – grunty posiadane przez dewelopera, na których planowane są przyszłe inwestycje.
• Kowenanty finansowe – warunki finansowe, które spółka musi spełniać wobec banków lub obligatariuszy (np. utrzymanie określonego poziomu zadłużenia).
• ESG – działania firmy w zakresie ochrony środowiska, odpowiedzialności społecznej i ładu korporacyjnego.

Podsumowanie dla inwestorów:

Develia pokazała dobre wyniki finansowe, wypłaciła wysoką dywidendę i zrealizowała ważne transakcje, które wzmacniają jej pozycję na rynku. Spółka jest dobrze przygotowana do dalszego rozwoju, choć musi mierzyć się z wyzwaniami rynku mieszkaniowego, rosnącymi kosztami i zmianami regulacyjnymi. Dla inwestorów kluczowe będą kolejne kwartały, w których zobaczymy efekty przejęcia Bouygues Immobilier Polska oraz realizacji nowych inwestycji.