Echo Investment opublikowało roczny raport finansowy za 2025 rok, prezentując znaczący wzrost przychodów do 2,01 mld zł (z 1,08 mld zł rok wcześniej), głównie dzięki bardzo dobrej sprzedaży mieszkań. Zysk operacyjny wzrósł do 185 mln zł (z 110 mln zł), jednak zysk brutto spadł do 56 mln zł (z 84 mln zł), a spółka odnotowała stratę netto przypisaną akcjonariuszom jednostki dominującej w wysokości -33,5 mln zł (rok wcześniej: -14,2 mln zł). Wynik netto całej grupy wyniósł -11,5 mln zł.
W 2025 roku Echo Investment sprzedało kilka dużych nieruchomości komercyjnych (biurowce City 2 i Brain Park II oraz centrum handlowe Libero), co wpłynęło na wysoką stratę z wyceny nieruchomości inwestycyjnych (-188,6 mln zł). Spółka podkreśla, że wartość portfela nieruchomości inwestycyjnych spadła z 2,01 mld zł do 1,33 mld zł, co wynika z trudniejszej sytuacji na rynku nieruchomości komercyjnych i spadku wycen.
W segmencie mieszkaniowym przychody wzrosły ponad dwukrotnie do 1,64 mld zł, a liczba przekazanych mieszkań była rekordowa. Wartość zapasów (czyli mieszkań w budowie i gotowych) wzrosła do 2,66 mld zł. Spółka ma już podpisane umowy sprzedaży na kolejne lata – łączna wartość przyszłych przychodów z umów wynosi ponad 8 mld zł.
| Wskaźnik | 2025 | 2024 | Zmiana |
|---|---|---|---|
| Przychody | 2 012,7 mln zł | 1 083,4 mln zł | +86% |
| Zysk operacyjny | 185,3 mln zł | 110,1 mln zł | +68% |
| Zysk brutto | 56,0 mln zł | 83,6 mln zł | -33% |
| Strata netto (akcjonariusze) | -33,5 mln zł | -14,2 mln zł | -136% |
| Portfel nieruchomości inwestycyjnych | 1 328 mln zł | 2 012 mln zł | -34% |
| Zapasy (mieszkania) | 2 665 mln zł | 2 162 mln zł | +23% |
Wzrost przychodów i operacyjnej rentowności to efekt bardzo dobrej sprzedaży mieszkań. Jednak spadek zysku netto i strata wynikały głównie z negatywnych wycen nieruchomości komercyjnych oraz wyższych kosztów finansowych (204 mln zł wobec 230 mln zł rok wcześniej). Warto zauważyć, że spółka utrzymała wysoką płynność finansową (377 mln zł środków pieniężnych na koniec roku) i zmniejszyła zadłużenie netto do 2,48 mld zł (wskaźnik zadłużenia netto do aktywów netto: 39,96%).
W 2025 roku Echo Investment nie wypłaciło dywidendy z zysku za 2024 rok (cały zysk przeznaczono na kapitał zapasowy), natomiast wypłacono zaliczkę na poczet dywidendy za 2025 rok w wysokości 0,80 zł na akcję (wypłata: 10 grudnia 2025 r.).
Audytor (PwC) wydał pozytywną opinię bez zastrzeżeń o sprawozdaniu finansowym, potwierdzając rzetelność i zgodność raportu z przepisami.
Wypłata zaliczki na dywidendę: 10 grudnia 2025
Ryzyka i wyzwania: Spółka wskazuje na trudną sytuację na rynku nieruchomości komercyjnych (spadek wycen, mniejszy popyt na biura i centra handlowe), co może wpływać na przyszłe wyniki. W segmencie mieszkaniowym perspektywy są dobre, ale rosną koszty finansowania i presja na marże. Echo Investment utrzymuje wysoką płynność i kontroluje zadłużenie, co daje bezpieczeństwo finansowe.
Wyjaśnienia:
• Wycena nieruchomości inwestycyjnych do wartości godziwej – oznacza, że spółka musi co roku aktualizować wartość swoich nieruchomości do cen rynkowych. Jeśli ceny spadają, pojawia się strata w wyniku finansowym, nawet jeśli nie doszło do sprzedaży.
• Zapasy – to mieszkania w budowie i gotowe, które czekają na sprzedaż. Wysoka wartość zapasów oznacza duży potencjał przyszłych przychodów.
• Master lease – to gwarancja dla kupującego nieruchomość, że przez określony czas będzie otrzymywał czynsz, nawet jeśli nie ma najemców. To standard na rynku biurowym i handlowym.
• Wskaźnik zadłużenia netto – pokazuje relację zadłużenia do aktywów netto. Wartość poniżej 50% uznaje się za bezpieczną.
Podsumowując, Echo Investment jest w dobrej kondycji operacyjnej, ale wyniki finansowe są pod presją spadku wycen nieruchomości komercyjnych. Segment mieszkaniowy pozostaje motorem wzrostu, a spółka jest dobrze przygotowana na wyzwania rynkowe dzięki wysokiej płynności i ostrożnemu zarządzaniu finansami.