Raport kwartalny Erste Bank Polska Group za Q1 2026

Erste Bank Polska pokazał za Q1 2026 mieszany obraz wyników. Z jednej strony bank nadal rośnie w biznesie podstawowym: zwiększył skalę kredytów, depozytów i aktywów klientów w funduszach. Z drugiej strony zysk wyraźnie spadł, głównie przez wyższe koszty, większe obciążenia podatkowe, koszty rebrandingu i integracji po przejęciu przez Erste oraz dalsze koszty sporów dotyczących kredytów frankowych.

W praktyce oznacza to, że bank nadal dobrze zarabia na skali działalności, ale większa część tych pieniędzy została „zjedzona” przez koszty i podatki. Dla inwestora to sygnał, że sam wzrost biznesu nie przełożył się tym razem na wzrost zysku.

Największym problemem był spadek rentowności. Wskaźnik kosztów do dochodów wzrósł do 42,2% z 34,5% rok wcześniej. Bank wskazuje, że wpływ miały przede wszystkim wyższe składki na BFG, koszty integracji i zmiany marki oraz wyższe wynagrodzenia. Dodatkowo podatek dochodowy dla banku był dużo wyższy, bo efektywna stawka wzrosła do 42,2% z 23,3% rok wcześniej.

*Spółka zaznacza, że porównania są częściowo zaburzone sprzedażą Santander Consumer Bank pod koniec 2025 r. Po oczyszczeniu z tego efektu aktywa bazowe wzrosły o 4,8% r/r. W praktyce oznacza to, że podstawowy biznes banku urósł, mimo że raportowany bilans wygląda słabiej przez zmianę zakresu grupy.

Po stronie biznesowej raport wygląda solidnie. Depozyty klientów wzrosły o 3,2% r/r, a kredyty brutto o 6,8% r/r. Szczególnie mocno rosły kredyty dla firm i sektora publicznego (+9,6%) oraz kredyty gotówkowe i hipoteczne w bankowości detalicznej. Aktywa funduszy inwestycyjnych wzrosły do 30,6 mld zł, czyli o 22,8% r/r. To pokazuje, że bank nadal skutecznie pozyskuje klientów i sprzedaje produkty.

Jakość portfela kredytowego pozostaje dobra. Udział kredytów niepracujących spadł do 3,6% z 4,0% rok wcześniej, a koszt ryzyka kredytowego obniżył się do 0,37% z 0,44%. To ważny plus, bo oznacza, że mimo trudniejszego otoczenia gospodarczego bank nie widzi pogorszenia spłacalności kredytów.

Jednocześnie bank nadal ponosi duże koszty związane z kredytami frankowymi. W samym kwartale koszt ryzyka prawnego tych spraw wyniósł 165,6 mln zł, wobec 79,3 mln zł rok wcześniej. Łączny wpływ tego ryzyka ujęty w bilansie to już 4,55 mld zł. To pozostaje istotnym obciążeniem i jednym z głównych ryzyk dla inwestorów.

W raporcie widać też ważną zmianę właścicielską i organizacyjną. Po finalizacji transakcji 9 stycznia 2026 Erste Group stał się głównym akcjonariuszem z udziałem 49,0%. Banco Santander zmniejszył udział do 9,7%. Zmiana nazwy na Erste Bank Polska została formalnie zarejestrowana 24 kwietnia 2026. Dla inwestora oznacza to wejście banku do większej grupy regionalnej, ale też okres przejściowy z dodatkowymi kosztami integracji.

Spółka podała też informacje o dywidendzie. Walne zgromadzenie zatwierdziło wypłatę 49,98 zł na akcję, a łączna kwota dywidendy wynosi 5,11 mld zł. To bardzo wysoka wypłata gotówki dla akcjonariuszy i wyraźny plus z punktu widzenia inwestora nastawionego na dochód.

W kolejnych kwartałach ważne będą: tempo spadku stóp procentowych, dalsze koszty frankowe, skutki integracji z Erste Group oraz wpływ napięć geopolitycznych na gospodarkę i klientów banku. Ogólny obraz raportu jest więc mieszany: biznes operacyjnie wygląda stabilnie, ale wynik netto został mocno obciążony przez czynniki jednorazowe i regulacyjne.

Wyjaśnienie pojęć: wynik odsetkowy to zarobek banku na różnicy między odsetkami od kredytów a odsetkami płaconymi klientom za depozyty; wynik prowizyjny to przychody z opłat i prowizji, np. za konta, karty czy fundusze; BFG to obowiązkowy fundusz bezpieczeństwa dla sektora bankowego; NPL to kredyty spłacane z dużymi opóźnieniami; ROE pokazuje, ile bank zarabia na kapitale akcjonariuszy; koszt ryzyka mówi, jak duża część portfela kredytowego wymaga odpisów na potencjalne straty.