Wyniki Banco Santander za I kwartał 2026

Banco Santander pokazał mocny 1. kwartał 2026. Zysk przypisany akcjonariuszom wzrósł do 5 455 mln EUR, czyli o 60% rok do roku. Trzeba jednak pamiętać, że ten wynik został mocno podbity jednorazowym zyskiem ze sprzedaży działalności w Polsce. Po wyłączeniu tego efektu tzw. wynik podstawowy wyniósł 3 560 mln EUR, co nadal oznacza solidny wzrost o 12% rok do roku.

W praktyce oznacza to, że bank poprawił bieżący biznes, ale skala wzrostu raportowanego zysku jest częściowo efektem jednorazowego zdarzenia. Dla inwestora to dobra wiadomość, choć warto oddzielać poprawę operacyjną od wpływu sprzedaży aktywów.

Bank poprawił też podstawowe wskaźniki rentowności. RoTE wzrósł do 17,3%, a podstawowy RoTE do 15,2%. Jednocześnie wskaźnik kosztów do dochodów spadł do 42,8% z 45,8% rok wcześniej, co pokazuje lepszą kontrolę kosztów i większą efektywność działania.

To oznacza, że bank nie tylko zarabia więcej, ale też robi to sprawniej i ma mocniejszą pozycję kapitałową. Dla akcjonariuszy to ważne, bo zwiększa bezpieczeństwo i daje przestrzeń do wypłat dywidend oraz skupu akcji.

Po stronie biznesowej widać dalszy wzrost skali działania. Kredyty dla klientów wzrosły do 1 070,8 mld EUR, a depozyty klientów do 1 059,3 mld EUR. Bank podaje też, że po wyłączeniu wpływu sprzedaży Polski kredyty rosły o 5%, a środki klientów o 6% rok do roku w ujęciu porównywalnym. To sugeruje, że popyt na produkty banku pozostaje zdrowy.

Najważniejszym wydarzeniem strategicznym było zamknięcie sprzedaży Santander Bank Polska 9 stycznia 2026. Transakcja przyniosła 1 895 mln EUR zysku kapitałowego netto i podniosła wskaźnik kapitałowy CET1 o 95 punktów bazowych. Z drugiej strony Santander ogłosił też plan przejęcia Webster Financial w USA za 12,2 mld USD. To może wzmocnić pozycję banku na rynku amerykańskim, ale jednocześnie oznacza przyszłe koszty integracji i zużycie kapitału.

Bank potwierdził, że spodziewa się wpływu przejęć TSB i Webster na kapitał w dalszej części roku. Mimo to nadal chce zakończyć 2026 rok z CET1 w przedziale 12,8%-13,0%. To ważne, bo pokazuje, że zarząd uważa obecną nadwyżkę kapitału za wystarczającą nawet po dużych transakcjach.

W obszarze ryzyka obraz jest mieszany, ale nadal pod kontrolą. Wskaźnik kredytów niespłacanych (NPL) wyniósł 3,00% wobec 2,98% rok wcześniej, a koszt ryzyka 1,14% wobec 1,12%. To niewielkie pogorszenie, ale bez sygnałów alarmowych. Minusem jest dodatkowa rezerwa 207 mln EUR na potencjalne roszczenia związane z finansowaniem samochodów w Wielkiej Brytanii.

Dla akcjonariuszy bardzo ważna jest polityka wypłat. Walne zgromadzenie zatwierdziło końcową dywidendę gotówkową w wysokości 0,125 EUR na akcję, płatną od 5 maja 2026. Razem z zaliczką wypłaconą wcześniej daje to 0,24 EUR na akcję za 2025 rok, czyli o 14% więcej niż rok wcześniej. Dodatkowo trwa program skupu akcji własnych o wartości do 5 030 mln EUR, rozpoczęty 4 lutego 2026.

Ogólny obraz raportu jest korzystny dla inwestorów: bank poprawia wyniki podstawowe, zwiększa efektywność, ma mocny kapitał i podnosi wypłaty dla akcjonariuszy. Główne ryzyka to koszty prawne w Wielkiej Brytanii, niepewność makroekonomiczna oraz ryzyko związane z dużym przejęciem w USA.

Wyjaśnienie trudniejszych pojęć: RoTE to zwrot z kapitału, czyli jak efektywnie bank zarabia na pieniądzach akcjonariuszy. CET1 to podstawowy wskaźnik siły kapitałowej banku. NPL to udział problematycznych kredytów. Skup akcji własnych oznacza, że spółka odkupuje swoje akcje z rynku, co zwykle wspiera wartość dla akcjonariuszy. Zysk podstawowy to wynik po wyłączeniu jednorazowych zdarzeń, dzięki czemu lepiej pokazuje kondycję codziennego biznesu.