Raport kwartalny Q1 2026

Spółka opublikowała raport kwartalny za I kwartał 2026. Jest to raport jednostkowy, bo spółka wprost wskazała, że nie posiada istotnych spółek zależnych i nie sporządza sprawozdania skonsolidowanego.

W praktyce oznacza to, że podstawowa sprzedaż spółki mocno spadła rok do roku, ale mimo tego firma pokazała wyższy zysk netto. To sugeruje, że wynik został poprawiony głównie przez działalność finansową, a nie przez samą sprzedaż usług. Dla inwestora to ważne, bo taki wzrost zysku może być mniej powtarzalny niż wzrost wynikający z rozwoju podstawowego biznesu.

Największa zmiana dotyczy struktury działalności. Rok temu spółka miała przychody także z faktoringu, a w I kwartale 2026 raportuje sprzedaż praktycznie tylko w obszarze CFM (zarządzanie i wynajem floty pojazdów). Przychody finansowe wzrosły do 3 762 tys. zł z 1 270 tys. zł rok wcześniej, co mocno wsparło wynik przed opodatkowaniem.

Wykres pokazuje rozjazd między sprzedażą a zyskiem netto: przychody mocno spadły, ale zysk wzrósł. To może być odebrane mieszanie — pozytywne krótkoterminowo, ale wymagające ostrożności przy ocenie trwałości wyników.

To oznacza, że spółka mocno przebudowała strukturę aktywów — mniej środków w aktywach obrotowych, a więcej w aktywach trwałych, głównie w pozycji udzielone pożyczki. Kapitał własny wzrósł dzięki zyskowi, ale poziom gotówki pozostaje niski, a zadłużenie nadal jest wysokie.

W przepływach pieniężnych widać słabszą gotówkę z działalności operacyjnej: tylko 129 tys. zł wobec 2 019 tys. zł rok wcześniej. Jednocześnie przepływy inwestycyjne były ujemne na poziomie -2 016 tys. zł, a finansowe dodatnie 1 744 tys. zł. To pokazuje, że spółka nadal korzysta z finansowania i pracuje na niskiej poduszce gotówkowej.

Po stronie ryzyk najważniejsza pozostaje sprawa kredytu hipotecznego indeksowanego do CHF w Getin Noble Bank. Spółka wskazuje, że kredyt został wcześniej wypowiedziany, ale ma prawomocne zabezpieczenie sądowe wstrzymujące obowiązek spłaty rat do czasu zakończenia postępowania. Jednocześnie spółka utrzymuje rezerwę 4 688 tys. zł, w tym 3 377 tys. zł na odsetki karne związane z tym kredytem. Dodatkowo wskazano też rezerwę związaną z wynikami kontroli urzędu skarbowego. To są istotne czynniki ryzyka dla przyszłych wyników i płynności.

Spółka podaje, że nie identyfikuje istotnych zagrożeń dla kontynuacji działalności i sporządziła raport przy założeniu dalszego prowadzenia biznesu przez co najmniej 12 miesięcy. To pozytywny sygnał formalny, ale inwestor powinien pamiętać o niskiej gotówce, wysokim zadłużeniu i trwających sprawach prawnych.

W akcjonariacie w samym kwartale spółka nie odnotowała zmian, ale po dniu bilansowym wpłynęły zawiadomienia o transakcjach na akcjach. Na dzień publikacji raportu największym akcjonariuszem jest WISE Partners ASI z udziałem 46,54%, następnie WISE Capital ASI z 31,05% oraz WISE Energy S.A. z 10,59%. To ważne, bo pokazuje zmianę układu sił właścicielskich po zakończeniu kwartału.

W organach spółki zaszły zmiany: 12 marca 2026 Piotr Ziętek został powołany na Prezesa Zarządu, a równolegle doszło do zmian w Radzie Nadzorczej. To istotne organizacyjnie, choć raport nie wskazuje, by po dniu bilansowym nastąpiły dalsze zmiany w zarządzie.

Spółka poinformowała też, że nie wypłaciła i nie zadeklarowała dywidendy za okres objęty raportem. Nie podano też prognoz finansowych. Zarząd zapowiada koncentrację na rozwoju działalności operacyjnej w swoich segmentach.

Proste wyjaśnienie trudniejszych pojęć: MSSF to międzynarodowe zasady sporządzania sprawozdań finansowych. CFM oznacza usługi związane z zarządzaniem flotą samochodową i ich wynajmem. Przepływy operacyjne to gotówka generowana przez bieżący biznes. ECL to szacowane straty z tytułu ryzyka, że ktoś nie spłaci należności lub pożyczki. Zabezpieczenie roszczenia oznacza tymczasową ochronę przyznaną przez sąd do czasu końcowego wyroku.