Raport półroczny INPRO SA za 2025

Podsumowanie półrocznego raportu finansowego INPRO SA za I półrocze 2025 roku

INPRO SA, działająca głównie na rynku deweloperskim w Trójmieście i okolicach, opublikowała wyniki za pierwsze półrocze 2025 roku. Spółka wykazała znaczącą poprawę wyników finansowych na poziomie grupy kapitałowej, choć jednostkowo zanotowała spadek przychodów i zysków. Wyniki zostały potwierdzone przez niezależnego biegłego rewidenta bez zastrzeżeń.

Najważniejsze informacje i wydarzenia:

• Wzrost przychodów i zysków grupy – Grupa INPRO przekazała o 33% więcej lokali niż rok wcześniej, co przełożyło się na wyraźny wzrost przychodów i zysków.
• Spadek przedsprzedaży – Liczba podpisanych umów przedwstępnych spadła o 22% r/r (272 wobec 350), co może wpłynąć na wyniki w kolejnych okresach.
• Wzrost kosztów – Koszty sprzedaży i zarządu wzrosły o 25% (grupa) i 42% (jednostka), głównie przez wyższe wynagrodzenia, usługi obce i amortyzację.
• Wzrost zadłużenia – Grupa i spółka zaciągnęły nowe kredyty i wyemitowały obligacje, co zwiększyło poziom zadłużenia, ale wskaźniki płynności pozostają bezpieczne.
• Utrzymanie dywidendy – Spółka wypłaciła 0,25 zł na akcję z zysku za 2024 rok, co daje łącznie 10,01 mln zł.
• Brak zmian w zarządzie i akcjonariacie – Skład zarządu i rady nadzorczej oraz struktura akcjonariatu nie uległy zmianie.
• Nowe inwestycje i projekty – Do końca 2025 r. planowane jest zakończenie kilku dużych projektów mieszkaniowych (łącznie 703 lokale).
• Nowe kredyty i emisje obligacji – Zaciągnięto nowe kredyty na łączną kwotę 141 mln zł oraz wyemitowano obligacje na 50 mln zł.

Ryzyka i zagrożenia:

• Spadek przedsprzedaży mieszkań może negatywnie wpłynąć na przyszłe wyniki.
• Wzrost zadłużenia i kosztów finansowych zwiększa wrażliwość na zmiany stóp procentowych.
• Ryzyko związane z dostępnością gruntów, decyzjami administracyjnymi oraz sytuacją makroekonomiczną (inflacja, stopy procentowe, dostępność kredytów).
• Koncentracja działalności na rynku trójmiejskim – ewentualne pogorszenie koniunktury lokalnej może mieć istotny wpływ na wyniki.

Szanse:

• Obniżki stóp procentowych mogą poprawić zdolność kredytową klientów i pobudzić popyt na mieszkania.
• Wysoka liczba przekazanych lokali i planowane zakończenie kolejnych inwestycji w II półroczu 2025 roku mogą pozytywnie wpłynąć na wyniki roczne.

Ważne daty i wydarzenia:

Wyjaśnienia pojęć:

• Rentowność netto – ile procent z przychodów zostaje jako czysty zysk po wszystkich kosztach i podatkach.
• Przedsprzedaż – liczba podpisanych umów przedwstępnych na mieszkania, które jeszcze nie zostały przekazane klientom.
• Wartość księgowa na akcję – wartość majątku spółki przypadająca na jedną akcję.
• Zadłużenie netto – stosunek zadłużenia finansowego (kredyty, obligacje) pomniejszonego o środki pieniężne do kapitału własnego.
• Obligacje – papiery wartościowe, dzięki którym spółka pożycza pieniądze od inwestorów i zobowiązuje się je zwrócić po określonym czasie z odsetkami.

Podsumowanie dla inwestorów: Wyniki INPRO SA za I półrocze 2025 są bardzo dobre na poziomie grupy, z wyraźnym wzrostem przychodów i zysków. Spółka wypłaca stabilną dywidendę, a jej sytuacja finansowa jest bezpieczna, choć rośnie poziom zadłużenia. Spadek przedsprzedaży i wzrost kosztów mogą być sygnałem do uważniejszego monitorowania kolejnych raportów. Warto obserwować, czy poprawa na rynku kredytów mieszkaniowych przełoży się na wzrost sprzedaży w II półroczu.