Podsumowanie wyników finansowych i sytuacji Grupy INTROL po III kwartale 2025 r.

Grupa INTROL opublikowała raport za III kwartał 2025 roku. Wyniki finansowe pokazują spadek przychodów i zysków w porównaniu do analogicznego okresu 2024 roku, jednak spółka utrzymuje stabilną sytuację finansową, wypłaca dywidendę i realizuje nowe kontrakty. Poniżej najważniejsze informacje z raportu oraz ich znaczenie dla inwestorów.

I-III kw. 2025 I-III kw. 2024 Zmiana r/r
Przychody ze sprzedaży 413 190 tys. zł 469 724 tys. zł -12,0%
Zysk operacyjny (EBIT) 24 706 tys. zł 32 188 tys. zł -23,2%
Zysk netto 15 393 tys. zł 20 289 tys. zł -24,1%
Marża brutto 17,7% 20,6% -2,9 p.p.
EBITDA 38 149 tys. zł 46 597 tys. zł -18,1%
Przepływy operacyjne 47 216 tys. zł -5 962 tys. zł +891,9%
Wskaźnik dług netto/EBITDA 1,02 1,09 -
Dywidenda na akcję 0,24 zł 0,48 zł (2024) -

Najważniejsze informacje i wydarzenia:

  • Spadek przychodów i zysków – wyniki finansowe za 9 miesięcy 2025 roku są wyraźnie niższe niż rok wcześniej. Największy spadek dotyczy segmentu usług budowlano-instalacyjnych (AKPiA), gdzie przychody spadły o 34,5% r/r.
  • Poprawa przepływów pieniężnych – pomimo niższych zysków, spółka wypracowała bardzo wysokie dodatnie przepływy z działalności operacyjnej (47,2 mln zł wobec -6 mln zł rok wcześniej).
  • Stabilna sytuacja finansowa – wskaźnik zadłużenia netto do EBITDA wynosi 1,02, co oznacza bezpieczny poziom zadłużenia.
  • Wypłata dywidendy – 2 października 2025 wypłacono dywidendę w wysokości 0,24 zł na akcję (łącznie 6,17 mln zł), co potwierdza stabilność finansową spółki.
  • Nowe umowy kredytowe – podpisano aneksy i nowe umowy kredytowe z PKO BP, zapewniające finansowanie do 30 czerwca 2027 oraz limity gwarancyjne do 2032 roku.
  • Zmiany w strukturze Grupy – zakończono likwidację INTROL Automatyka Limanowa Sp. z o.o. oraz dokonano podziału INTROL – Energomontaż Sp. z o.o. (część działalności przeniesiona do INTROL Energetyka Sp. z o.o.).
  • Zbycie udziałów w I4TECH Sp. z o.o. – 5 listopada 2025 INTROL S.A. sprzedał 19% udziałów w tej spółce, pozostając większościowym udziałowcem (51%).
  • Brak istotnych zmian w zarządzie i radzie nadzorczej – skład osobowy pozostaje bez zmian.
  • Brak istotnych problemów z płynnością – spółka posiada wolne limity kredytowe i faktoringowe.
  • Ryzyka i wyzwania – spółka wskazuje na ryzyka związane z inflacją, wahaniami kursów walut, cenami surowców, presją płacową oraz możliwym spadkiem marż na kontraktach budowlanych.
  • Brak prognoz finansowych na 2025 rok – spółka nie publikuje prognoz na ten rok.

Segmenty działalności – zmiany i marże:

Segment Przychody 2025 (mln zł) Zmiana r/r Marża 2025 Marża 2024
Produkcja AKPiA 35,4 +17,5% 35% 29%
Produkcja odlewnicza 84,0 +1,5% 13% 13%
Usługi AKPiA i budowlane 151,4 -34,5% 12% 21%
Dystrybucja z doradztwem 118,4 +13,1% 26% 27%
Pozostała działalność 24,0 +13,3% 3% 4%

Ryzyka i wyzwania:

  • Wysoka inflacja i wzrost kosztów materiałów oraz wynagrodzeń mogą obniżać marże na kontraktach.
  • Wahania kursów walut wpływają na rentowność eksportu i koszt importowanych surowców.
  • Możliwe opóźnienia w realizacji kontraktów budowlanych z powodu problemów z dostępnością materiałów lub siły roboczej.
  • Nie wszystkie kontrakty mają mechanizmy waloryzacji cen, co może prowadzić do strat na długoterminowych projektach.
  • Ryzyko dalszej eskalacji konfliktu na Ukrainie oraz nieprzewidywalność polityki międzynarodowej.

Szanse i plany rozwojowe:

  • Grupa stawia na rozwój w sektorach energetyki, ochrony środowiska, automatyki przemysłowej i budownictwa.
  • Planowane są inwestycje w nowe technologie, rozwój produktów i ekspansja na rynki zagraniczne.
  • Spółka korzysta z unijnych środków na modernizację infrastruktury i ochronę środowiska.
  • Wzrost inwestycji w energetykę rozproszoną i kogenerację może przynieść nowe kontrakty.

Data publikacji raportu kwartalnego: 18 listopada 2025

Data wypłaty dywidendy: 2 października 2025

Data ustalenia prawa do dywidendy: 29 września 2025

Data zbycia udziałów w I4TECH Sp. z o.o.: 5 listopada 2025

Data rejestracji zmian w KRS (I4TECH): 12 listopada 2025

Data podpisania aneksu do umowy kredytowej z PKO BP: 3 lipca 2025

Data podpisania nowej umowy kredytowej z PKO BP (IB Systems): 25 sierpnia 2025

Data rejestracji zmian po podziale INTROL – Energomontaż Sp. z o.o.: 10 września 2025 (Spółka Dzielona), 25 września 2025 (Spółka Przejmująca)

Data wykreślenia INTROL Automatyka Limanowa Sp. z o.o. z KRS: 30 września 2025

Data Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy w sprawie dywidendy: 22 września 2025

Wyjaśnienia pojęć:

  • EBIT – zysk operacyjny, czyli zysk przed odsetkami i podatkami.
  • EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację.
  • Marża brutto – procentowy udział zysku brutto ze sprzedaży w przychodach.
  • Wskaźnik dług netto/EBITDA – pokazuje, ile lat spółka potrzebowałaby na spłatę zadłużenia przy obecnym poziomie zysków operacyjnych.
  • Dywidenda – część zysku wypłacana akcjonariuszom.
  • p.p. – punkt procentowy, różnica między wartościami procentowymi.

Podsumowanie dla inwestorów:

Wyniki Grupy INTROL za III kwartał 2025 roku są słabsze niż rok wcześniej, głównie z powodu spadku przychodów w segmencie usług budowlanych. Spółka utrzymuje jednak dobrą płynność, wypłaca dywidendę i realizuje nowe kontrakty. Największe ryzyka to inflacja, wzrost kosztów i niepewność geopolityczna, ale spółka ma stabilną pozycję finansową i jasno określone plany rozwoju. Dla inwestorów ważne są stabilne przepływy pieniężne, niskie zadłużenie i regularna wypłata dywidendy, choć należy liczyć się z presją na marże i możliwymi wahaniami wyników w kolejnych kwartałach.