Izostal SA - Raport Kwartalny Q3 2025

Podsumowanie raportu kwartalnego Izostal S.A. za III kwartał 2025 roku

Izostal S.A. i jej Grupa Kapitałowa odnotowały bardzo silny wzrost wyników finansowych w III kwartale 2025 roku, głównie dzięki dużym kontraktom w segmencie infrastruktury gazowej. Spółka korzysta z poprawy sytuacji na rynku rur przesyłowych oraz z rosnącego popytu na inwestycje gazowe w Polsce i Europie.

Najważniejsze wydarzenia i informacje:

• Przychody Grupy wzrosły o 101% r/r, głównie dzięki dużym kontraktom na dostawy rur dla Gaz-System S.A. oraz innych odbiorców krajowych i zagranicznych.
• Segment infrastruktury odpowiadał za 86% przychodów w III kwartale 2025 r. (wzrost sprzedaży o 136% r/r w tym segmencie).
• Portfel zamówień na najbliższe 6 miesięcy wynosi ok. 226 mln zł, z czego ok. 10% to zamówienia dla Gaz-System S.A.
• W sierpniu podpisano przedwstępną umowę przejęcia spółki Proma Sp. z o.o. za 23,3 mln zł – finalizacja planowana na 2 stycznia 2026. Przejęcie ma zwiększyć moce produkcyjne i poszerzyć ofertę Izostal S.A.
• Spółka otrzymała certyfikat Q INiG na izolacje antykorozyjne 3LPE, ważny do 12 sierpnia 2030.
• Dywidenda z zysku za 2024 rok: 0,09 zł na akcję, wypłata nastąpiła 21 lipca 2025.
• Brak istotnych zmian w akcjonariacie – głównym akcjonariuszem pozostaje Stalprofil S.A. (60,28%).
• Brak istotnych zmian w zarządzie i radzie nadzorczej.
• Brak istotnych postępowań sądowych oraz brak naruszeń umów kredytowych.
• Wysokie wykorzystanie linii kredytowych – wzrost kosztów finansowych, ale stabilna ocena banków i dostępność finansowania.
• Brak nowych emisji akcji lub obligacji.

Ryzyka i szanse:

• Ryzyko kursowe (rozliczenia w EUR) – spółka zabezpiecza się kontraktami terminowymi, ale część ryzyka pozostaje.
• Wysokie koszty transportu i ubezpieczeń – wpływają na marże, ale spółka prowadzi restrykcyjną politykę kosztową.
• Wysoka konkurencja na rynku krajowym i zagranicznym, ale Izostal S.A. utrzymuje pozycję lidera dzięki jakości i terminowości.
• Wojna w Ukrainie i embargo na gaz z Rosji – zwiększają popyt na inwestycje w infrastrukturę gazową, co jest szansą dla spółki.
• Planowane inwestycje w gazociągi w Polsce i UE – długoterminowo pozytywne dla Izostal S.A.

Plany rozwojowe:

• Finalizacja przejęcia Proma Sp. z o.o. w styczniu 2026.
• Realizacja portfela zamówień na najbliższe pół roku.
• Aktywne poszukiwanie kontraktów eksportowych (Niemcy, Austria, Dania, Węgry).
• Stałe inwestycje w rozwój technologii i optymalizację kosztów produkcji.

Wyjaśnienia pojęć:

• Portfel zamówień – suma wartości podpisanych umów, które będą realizowane w przyszłości.
• Segment infrastruktury – działalność związana z produkcją i sprzedażą rur oraz usług dla branży gazowej i przesyłowej.
• Segment stalowy – produkcja konstrukcji stalowych i handel wyrobami hutniczymi.
• Kontrakty terminowe typu FORWARD – umowy zabezpieczające przed zmianami kursów walut, pomagają ograniczyć ryzyko finansowe.
• Marża – różnica między przychodami ze sprzedaży a kosztami produkcji, pokazuje ile spółka zarabia na sprzedaży swoich produktów.

Podsumowanie dla inwestorów:

Izostal S.A. pokazał bardzo dobre wyniki finansowe, znacznie powyżej poprzedniego roku. Spółka korzysta z dużego popytu na rynku gazowym i ma solidny portfel zamówień na kolejne miesiące. Wysokie wykorzystanie linii kredytowych i rosnące koszty finansowe wymagają uwagi, ale spółka jest dobrze oceniana przez banki. Przejęcie Proma Sp. z o.o. może dodatkowo wzmocnić pozycję Izostal S.A. na rynku. Ryzyka związane z kursami walut i kosztami działalności są częściowo zabezpieczane. Perspektywy na kolejne kwartały są pozytywne, zwłaszcza w kontekście planowanych inwestycji w infrastrukturę gazową w Polsce i Europie.