Grupa KRUK zakończyła 2025 rok z rekordowymi wynikami finansowymi. Zysk netto wyniósł 1 086 mln zł, co oznacza wzrost o 1% rok do roku, a zysk brutto wzrósł o 12% do 1 136 mln zł. Przychody ze sprzedaży osiągnęły 3 191 mln zł (+10% r/r), a EBITDA gotówkowa wzrosła o 12% do 2 665 mln zł. Wzrost przychodów był napędzany głównie przez rynki zagraniczne, gdzie zrealizowano 71% inwestycji i 60% spłat.
| Wskaźnik | 2025 | 2024 | Zmiana r/r |
|---|---|---|---|
| Przychody ogółem (mln zł) | 3 191 | 2 908 | +10% |
| Zysk netto (mln zł) | 1 086 | 1 074 | +1% |
| EBITDA gotówkowa (mln zł) | 2 665 | 2 374 | +12% |
| Spłaty z portfeli (mln zł) | 3 920 | 3 536 | +11% |
| Nakłady na portfele (mln zł) | 2 223 | 2 828 | -21% |
| ROE | 20% | 24% | - |
Wzrost zysków wynikał głównie z wyższych przychodów, które przewyższyły wzrost kosztów operacyjnych (+8% r/r). W 2025 roku Grupa zainwestowała 2,2 mld zł w portfele wierzytelności, koncentrując się na rynkach zagranicznych, zwłaszcza we Włoszech (35% inwestycji), Polsce (29%) i Rumunii (26%).
Wartość bilansowa portfeli nabytych wzrosła do 11,6 mld zł (+11% r/r), a szacunkowe przyszłe wpływy z portfeli (ERC) wynoszą 26,2 mld zł (+13% r/r). Spłaty z portfeli były wyższe o 11% r/r, z największym wzrostem we Włoszech (+26%) i Polsce (+8%).
Koszty finansowe netto wzrosły o 40 mln zł (do 442 mln zł), głównie z powodu wyższego zadłużenia, choć częściowo zneutralizowały to niższe stopy procentowe i zabezpieczenia finansowe. Wskaźnik długu netto do EBITDA gotówkowej wyniósł 2,6 (poniżej strategicznego limitu 3,0), a wskaźnik długu netto do kapitałów własnych to 1,3.
W segmencie pożyczkowym (Novum i Wonga) udzielono 314 tys. pożyczek o wartości 982 mln zł (+44% r/r), a wartość bilansowa pożyczek wzrosła o 22% do 612 mln zł. Przychody segmentu pożyczkowego wzrosły o 12% r/r.
KRUK wypłacił dywidendę 18,00 zł na akcję za 2024 rok (wypłata: 25 września 2025), co daje łączną kwotę 349 mln zł. Spółka utrzymuje politykę wypłaty co najmniej 30% zysku netto, jeśli zadłużenie nie przekroczy 3,0 dług netto/EBITDA gotówkowa.
W 2025 roku rozpoczęto realizację nowej strategii na lata 2025-2029, zakładającej inwestycje na poziomie 15 mld zł w portfele wierzytelności, dalszą transformację cyfrową (planowane nakłady ok. 0,5 mld zł), wzrost efektywności operacyjnej oraz utrzymanie wysokiego poziomu rentowności (ROE ok. 20%).
Struktura akcjonariatu nie uległa istotnym zmianom – największymi akcjonariuszami pozostają fundusze emerytalne oraz prezes Piotr Krupa (pośrednio i bezpośrednio ok. 8,7% akcji). W 2025 roku nie było zmian w zarządzie ani radzie nadzorczej.
Ryzyka i wyzwania: Grupa wskazuje na ryzyka związane z otoczeniem makroekonomicznym, zmianami prawnymi, konkurencją na rynkach zagranicznych oraz koniecznością dalszego zwiększania efektywności operacyjnej i cyfryzacji. Sytuacja płynnościowa pozostaje stabilna, a dostępne limity kredytowe przekraczają 800 mln zł.
Wyjaśnienia pojęć:
EBITDA gotówkowa – zysk operacyjny powiększony o amortyzację i wpływy gotówkowe z windykacji portfeli, pomniejszony o przychody z aktualizacji wartości aktywów.
ERC – szacunkowe przyszłe wpływy z portfeli wierzytelności.
ROE – rentowność kapitału własnego, czyli stosunek zysku netto do kapitałów własnych.
Wskaźnik długu netto do EBITDA gotówkowej – pokazuje, ile lat zajęłoby spłacenie całego zadłużenia z bieżących przepływów operacyjnych.
Wskaźnik długu netto do kapitałów własnych – pokazuje relację zadłużenia do wartości firmy.
Wypłata dywidendy: 25 września 2025
Publikacja raportu rocznego: 10 marca 2026
Walne Zgromadzenie (WZA): 23 czerwca 2025