mBank pokazał mocny I kwartał 2026. Grupa wypracowała 953 mln zł zysku netto wobec 706 mln zł rok wcześniej, a zysk brutto wzrósł do 1 528 mln zł z 990 mln zł. Bank podkreśla też dalszy wzrost skali biznesu: liczba klientów detalicznych wzrosła do 5,969 mln, a klientów korporacyjnych do 38 023.
| Pozycja | I kw. 2026 | I kw. 2025 | Zmiana |
| Przychody z odsetek | 3 437 mln zł | 3 658 mln zł | -6,0% |
| Wynik z opłat i prowizji | 576 mln zł | 503 mln zł | +14,5% |
| Wynik działalności operacyjnej | 1 743 mln zł | 1 177 mln zł | +48,1% |
| Zysk brutto | 1 528 mln zł | 990 mln zł | +54,3% |
| Zysk netto | 953 mln zł | 706 mln zł | +35,0% |
W praktyce oznacza to, że mimo słabszych przychodów odsetkowych bank poprawił wynik dzięki niższym kosztom ryzyka i dużo mniejszym obciążeniom związanym z kredytami walutowymi. To wspiera ocenę bieżącej kondycji operacyjnej, choć część poprawy wynika z kosztów, które po prostu były niższe niż rok wcześniej.
Najważniejszy minus po stronie przychodów to spadek wyniku odsetkowego do 2 391 mln zł z 2 470 mln zł rok wcześniej. Bank wprost wskazuje, że wpływ miały niższe stopy procentowe. Jednocześnie wynik z opłat i prowizji poprawił się do 576 mln zł, a wynik handlowy wzrósł do 83 mln zł z 41 mln zł.
Po stronie kosztów widać mieszany obraz. Z jednej strony ogólne koszty administracyjne wzrosły do 1 017 mln zł z 883 mln zł, a składka na Bankowy Fundusz Gwarancyjny wyniosła 294 mln zł. Z drugiej strony dużo niższe były koszty ryzyka prawnego kredytów walutowych: 73 mln zł wobec 662 mln zł rok wcześniej. To bardzo istotna poprawa dla inwestorów, bo właśnie ten obszar przez ostatnie lata mocno obciążał wyniki banku.
| Wybrane wskaźniki i bilans | 31.03.2026 | 31.12.2025 | Zmiana |
| Aktywa razem | 290 547 mln zł | 280 253 mln zł | +3,7% |
| Kredyty netto | 142 141 mln zł | 133 217 mln zł | +6,7% |
| Zobowiązania wobec klientów | 237 097 mln zł | 229 145 mln zł | +3,5% |
| Kapitały razem | 22 329 mln zł | 21 409 mln zł | +4,3% |
| Łączny współczynnik kapitałowy | 16,0% | 17,4% | spadek |
To oznacza, że bank dalej rośnie i zwiększa skalę akcji kredytowej, szczególnie w firmach, ale jednocześnie jego bufory kapitałowe są niższe niż kwartał wcześniej. Nadal jednak pozostają powyżej wymogów nadzorczych, więc nie wygląda to na problem płynnościowy czy kapitałowy, raczej na efekt wzrostu biznesu i ryzyka ważonego aktywami.
W kredytach widać wyraźne przyspieszenie. Kredyty netto wzrosły do 142,1 mld zł, w tym kredyty korporacyjne brutto zwiększyły się kwartał do kwartału o 11,4%, a detaliczne o 2,8%. Sprzedaż kredytów hipotecznych sięgnęła 4 542 mln zł, czyli była wyższa o 82,5% rok do roku. To dobry sygnał dla przyszłych przychodów, choć przy niższych stopach procentowych nie musi się to wprost przełożyć na równie szybki wzrost marży.
Jakość portfela wygląda stabilnie, ale nie idealnie. Wskaźnik kredytów niepracujących pozostał na poziomie 3,4%, natomiast poziom pokrycia tych należności spadł do 47,6% z 53,4% na koniec 2025 roku. Bank wskazuje też na dodatkowe odpisy związane z napięciami na Bliskim Wschodzie: 87 mln zł w Grupie. To pokazuje, że otoczenie makroekonomiczne i geopolityczne nadal może podnosić koszty ryzyka w kolejnych kwartałach.
Największym ryzykiem pozostają nadal kredyty walutowe i sprawy sądowe. Łączny wpływ tego ryzyka wynosi 3 058 mln zł, choć spadł z 3 472 mln zł na koniec 2025 roku. Bank informuje, że obecnie zapadające wyroki są niemal wyłącznie niekorzystne dla niego. To ważne, bo mimo poprawy kwartalnej temat nie zniknął i dalej może wpływać na wyniki oraz sentyment inwestorów.
W kwestii dywidendy raport jest jasny: 31 marca 2026 walne zgromadzenie zdecydowało, że zysk za 2025 rok pozostanie niepodzielony. Dywidendy nie będzie. Dla akcjonariuszy nastawionych na wypłatę gotówki to informacja negatywna, choć z punktu widzenia bezpieczeństwa kapitałowego banku może być uzasadniona.
W akcjonariacie bez zmian w sensie kluczowych udziałowców: Commerzbank AG ma 69,02%, a Nationale-Nederlanden OFE 5,29%. W organach spółki odnotowano zmiany formalne w radzie nadzorczej oraz przedłużenie zawieszenia Julii Nusser w zarządzie do 31 sierpnia 2026.
Ogólny obraz raportu jest umiarkowanie pozytywny: zysk netto i skala biznesu rosną, koszty ryzyka prawnego mocno spadły, a bank utrzymuje bezpieczne współczynniki kapitałowe. Z drugiej strony inwestor powinien pamiętać o trzech hamulcach: braku dywidendy, spadku marży odsetkowej do 3,5% oraz ciągle dużym ryzyku prawnym kredytów walutowych.
Wyjaśnienie trudniejszych pojęć: wynik odsetkowy to różnica między odsetkami zarobionymi np. na kredytach a odsetkami płaconymi np. od depozytów; marża odsetkowa pokazuje, ile bank zarabia na podstawowej działalności odsetkowej; NPL to udział kredytów ze spłatą zagrożoną lub opóźnioną; Tier I / CET1 to miary siły kapitałowej banku; Bankowy Fundusz Gwarancyjny to obowiązkowy fundusz bezpieczeństwa sektora bankowego; ryzyko prawne kredytów walutowych oznacza możliwe koszty przegranych spraw sądowych dotyczących dawnych kredytów w CHF i innych walutach.