Zmiana porządku obrad ZWZ MCI Capital

Spółka poinformowała o zmianie porządku obrad Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia zwołanego na 25 czerwca 2026. Na żądanie akcjonariusza MCI Management Sp. z o.o. dodano nowy punkt dotyczący programu motywacyjnego dla Zbigniewa Jagiełły, członka Rady Nadzorczej. To formalnie jest aktualizacja porządku obrad, ale dla inwestorów ważne jest to, że na jednym walnym mają być głosowane także sprawy dotyczące dywidendy, emisji warrantów i akcji, zmian statutu oraz wynagrodzenia i ponownego powołania członka Rady Nadzorczej.

Z załączonych projektów uchwał wynika, że spółka chce przeznaczyć na dywidendę 82,89 mln zł, czyli 1,58 zł na akcję. Kwota ta obejmuje nie tylko zysk netto za 2025 rok, ale też środki przeniesione z kapitału zapasowego. To zwykle jest odbierane korzystnie przez akcjonariuszy, bo oznacza realny transfer gotówki do właścicieli spółki.

W projektach uchwał podano też podstawowe dane finansowe za 2025 rok. Zarówno w sprawozdaniu jednostkowym, jak i skonsolidowanym wskazano zysk netto 45,47 mln zł. Suma aktywów wyniosła odpowiednio 2,34 mld zł dla spółki i 2,34 mld zł dla grupy. Jednocześnie kapitał własny zmniejszył się o 37,67 mln zł, a w grupie stan środków pieniężnych spadł o 22,06 mln zł. To pokazuje, że spółka pozostaje zyskowna, ale jednocześnie gotówka w grupie się obniżyła, więc inwestorzy mogą zwracać uwagę na płynność i sposób finansowania kolejnych działań.

W praktyce oznacza to, że spółka pokazuje dodatni wynik, ale w grupie ubyło gotówki znacznie bardziej niż w samej jednostce dominującej. Dla inwestora to sygnał, że warto śledzić nie tylko sam zysk, ale też przepływy pieniężne i to, jak finansowane są inwestycje oraz wypłaty dla akcjonariuszy.

Istotnym punktem walnego będzie także uchwała o emisji 56 000 warrantów subskrypcyjnych serii E i warunkowym podwyższeniu kapitału o maksymalnie 56 000 akcji serii E1. Uprawnionym ma być Filip Berkowski. Dla obecnych akcjonariuszy ważne jest to, że projekty przewidują pozbawienie prawa poboru, czyli nowa emisja nie będzie oferowana wszystkim obecnym akcjonariuszom proporcjonalnie. Skala tej emisji nie jest duża względem obecnego kapitału, ale jest to jednak potencjalne rozwodnienie udziałów.

Dodatkowo spółka chce zmienić warunki wcześniejszego programu motywacyjnego z 2025 roku oraz przyjąć nowy program motywacyjny dla Zbigniewa Jagiełły na lata 2026-2029. Program ten opiera się na możliwości nabycia akcji w przyszłości, zależnie od dalszego pełnienia funkcji i określonych warunków. Z punktu widzenia inwestora to ważne, bo łączy wynagrodzenie osób nadzorujących spółkę z przyszłą wartością akcji, ale jednocześnie może oznaczać kolejne rozwodnienie kapitału w przyszłości.

W projektach uchwał znalazła się też propozycja podwyższenia wynagrodzenia Zbigniewa Jagiełły z 10 000 zł do 14 000 zł brutto miesięcznie, ze skutkiem od 1 stycznia 2026. Oprócz tego walne ma głosować jego powołanie na nową kadencję w Radzie Nadzorczej. To pokazuje, że spółka chce utrzymać tę osobę w organach nadzorczych i jednocześnie rozszerzyć jej pakiet motywacyjny.

Najważniejszy wniosek dla inwestora jest taki, że to nie jest zwykła techniczna korekta porządku obrad. Dokument potwierdza, że na najbliższym walnym będą rozstrzygane sprawy mające realny wpływ na akcjonariuszy: wysoka dywidenda, programy motywacyjne, potencjalne rozwodnienie akcji i zmiany w wynagrodzeniu oraz składzie rady nadzorczej. Pozytywnym elementem jest plan wypłaty gotówki akcjonariuszom, a bardziej ostrożnie należy patrzeć na kolejne emisje instrumentów dla wybranych osób.

Wyjaśnienie pojęć: warrant subskrypcyjny to prawo do objęcia akcji w przyszłości po ustalonej cenie. Pozbawienie prawa poboru oznacza, że obecni akcjonariusze nie mają pierwszeństwa w objęciu nowych akcji. Warunkowe podwyższenie kapitału oznacza możliwość emisji nowych akcji w przyszłości po spełnieniu określonych warunków.