W pierwszym półroczu 2025 roku MFO S.A. odnotowało wyraźną poprawę wyników finansowych. Przychody ze sprzedaży wzrosły o 9% rok do roku, osiągając 340,3 mln zł. Zysk netto wyniósł 7,82 mln zł, co oznacza aż 90% wzrost względem analogicznego okresu 2024 roku. Wzrost rentowności był możliwy dzięki ożywieniu gospodarczemu, większemu wolumenowi sprzedaży i skutecznej polityce cenowej.
| Wskaźnik | 1H 2025 | 1H 2024 | Zmiana |
|---|---|---|---|
| Przychody | 340,3 mln zł | 312,96 mln zł | +9% |
| Zysk operacyjny | 12,46 mln zł | 8,61 mln zł | +45% |
| Zysk netto | 7,82 mln zł | 4,12 mln zł | +90% |
| Rentowność netto | 2,29% | 1,30% | +0,99 p.p. |
Wzrost przychodów i zysków świadczy o skuteczności działań zarządu oraz poprawie sytuacji rynkowej. Szczególnie dynamicznie rozwijał się segment profili spawanych (+31% r/r), co było możliwe dzięki uruchomieniu nowego zakładu produkcyjnego w Boryszewie. Udział eksportu w sprzedaży wzrósł do 49%, a głównym rynkiem zagranicznym pozostają Niemcy.
Warto zwrócić uwagę na wzrost aktywów do 584,9 mln zł (+11% od końca 2024 r.) oraz wzrost kapitału własnego o 4%. Spółka utrzymuje bezpieczny poziom płynności (wskaźnik bieżącej płynności: 1,78), choć odnotowano spadek środków pieniężnych na koniec okresu (do 43,8 mln zł z 75,1 mln zł na koniec 2024 r.), głównie z powodu inwestycji.
| Wskaźnik | 30.06.2025 | 31.12.2024 | Zmiana |
|---|---|---|---|
| Aktywa | 584,9 mln zł | 528,8 mln zł | +11% |
| Kapitał własny | 321,9 mln zł | 308,2 mln zł | +4% |
| Zadłużenie ogółem | 263,1 mln zł | 220,6 mln zł | +19% |
| Środki pieniężne | 43,8 mln zł | 75,1 mln zł | -42% |
Wzrost zadłużenia wynika głównie z finansowania inwestycji, w tym zakończonej budowy nowego zakładu. Spółka korzysta z kredytów i leasingów, ale poziom zadłużenia (wskaźnik ogólnego zadłużenia: 0,45) pozostaje pod kontrolą.
W strukturze akcjonariatu nie zaszły istotne zmiany – głównymi akcjonariuszami pozostają Tomasz Mirski i Marek Mirski, którzy łącznie kontrolują ponad 67% głosów na WZA. W okresie sprawozdawczym nie było emisji nowych akcji ani programu akcji pracowniczych.
W zakresie zarządzania ryzykiem spółka wskazuje na zagrożenia związane z wahaniami cen stali, kursów walut, kosztów finansowania oraz sezonowością branży budowlanej. Spółka aktywnie zabezpiecza się przed ryzykiem kursowym i kredytowym (ubezpieczenie należności, faktoring).
Wśród najważniejszych wydarzeń operacyjnych warto podkreślić:
- Zakończenie budowy nowego zakładu w Boryszewie, co zwiększyło moce produkcyjne i pozwoliło na rozwój eksportu.
- Wdrażanie rozwiązań cyfrowych i AI, w tym systemu monitorowania śladu węglowego i automatyzacji procesów handlowych.
- Brak istotnych zmian w zarządzie, jedynie zmiana w składzie rady nadzorczej.
Spółka nie wypłaciła dywidendy za analizowany okres. Zarząd nie publikował prognoz finansowych na 2025 rok.
W perspektywie kolejnych miesięcy MFO S.A. spodziewa się umiarkowanego wzrostu przychodów, większej liczby projektów z zamówień publicznych i stopniowej poprawy koniunktury inwestycyjnej. Główne ryzyka to utrzymujące się wysokie koszty finansowania, niepewność na rynku niemieckim oraz możliwe wahania cen surowców.
Data zatwierdzenia raportu półrocznego: 24 września 2025
Wyjaśnienia:
Wskaźnik bieżącej płynności pokazuje, czy spółka ma wystarczająco dużo środków, by regulować bieżące zobowiązania. Rentowność netto to stosunek zysku do przychodów – im wyższy, tym lepiej. Wskaźnik ogólnego zadłużenia pokazuje, jaka część majątku spółki jest finansowana długiem – im niższy, tym bezpieczniej. Sezonowość oznacza, że wyniki spółki mogą być lepsze w niektórych okresach roku, np. wiosną i latem w budownictwie.