Zmiana porządku obrad i projekt uchwały na ZWZ

Podsumowanie kluczowych zmian i decyzji dotyczących Molecure S.A. na Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu zwołanym na 24 czerwca 2025 r.

Spółka Molecure S.A. opublikowała szczegółowe projekty uchwał oraz zmiany w porządku obrad najbliższego Walnego Zgromadzenia. Najważniejsze punkty dotyczą zmian w statucie, wprowadzenia nowego programu motywacyjnego dla pracowników i zarządu oraz rozszerzenia możliwości pozyskiwania kapitału poprzez emisję nowych akcji. Poniżej przedstawiamy najważniejsze informacje oraz ich potencjalny wpływ na inwestorów.

1. Wyniki finansowe za 2024 rok

Wnioski: Spółka i grupa kapitałowa odnotowały wysoką stratę netto oraz znaczny spadek środków pieniężnych. To sygnał, że firma inwestuje intensywnie w rozwój, ale obecnie nie generuje zysków. Strata ma być pokryta z przyszłych zysków.

2. Program Motywacyjny 2025-2027

• Spółka planuje wyemitować do 200 000 nowych akcji po cenie 0,01 zł za akcję (nominał, czyli bardzo tanio w porównaniu do ceny rynkowej).
• Akcje trafią do pracowników i zarządu, jeśli zostaną spełnione określone cele (tzw. kamienie milowe).
• Program ma na celu zatrzymanie kluczowych osób i zwiększenie ich zaangażowania.
• Dotychczasowi akcjonariusze mogą zostać pozbawieni prawa poboru tych akcji (czyli nie będą mieli pierwszeństwa w ich zakupie).

Wnioski: Program motywacyjny może rozcieńczyć udziały obecnych akcjonariuszy, ale ma na celu długoterminowy wzrost wartości spółki przez motywowanie zespołu.

3. Rozszerzenie uprawnień zarządu do emisji nowych akcji (Kapitał Docelowy Inwestycyjny)

• Zarząd otrzyma możliwość emisji do 5 580 991 nowych akcji (wartość nominalna do 55 809,91 zł), skierowanych do wybranych inwestorów.
• Możliwe będzie pozbawienie dotychczasowych akcjonariuszy prawa poboru tych akcji, ale będą mieli tzw. prawo pierwszeństwa (mogą zgłosić chęć objęcia części nowych akcji proporcjonalnie do posiadanych udziałów).
• Cena emisyjna będzie ustalana przez zarząd za zgodą rady nadzorczej, z założeniem maksymalizacji wpływów dla spółki.
• Środki z emisji mają być przeznaczone na rozwój, badania, przejęcia lub pozyskanie nowych projektów.

Wnioski: To daje spółce dużą elastyczność w pozyskiwaniu kapitału, ale może prowadzić do rozwodnienia udziałów obecnych akcjonariuszy, jeśli nie skorzystają z prawa pierwszeństwa.

4. Zmiany w statucie i działalności

• Zmiany w statucie dostosowują działalność spółki do nowej klasyfikacji PKD 2025.
• Wprowadzono możliwość szybkiego podwyższania kapitału bez konieczności zwoływania walnego zgromadzenia za każdym razem.

5. Skład rady nadzorczej

• Rada nadzorcza na nową kadencję będzie liczyć 5 osób.
• Powołano nowych członków rady nadzorczej.

6. Dywidenda

• Nie przewidziano wypłaty dywidendy – strata za 2024 rok zostanie pokryta z przyszłych zysków.

7. Zmiany w zarządzie

• W 2024 roku nastąpiła zmiana w składzie zarządu – od 30 września 2024 nowym członkiem zarządu został Piotr Iwanowski.

Potencjalne ryzyka i szanse

• Ryzyka: Rozwodnienie udziałów akcjonariuszy, brak dywidendy, dalsze straty finansowe, uzależnienie od pozyskania nowych inwestorów.
• Szanse: Szybkie pozyskanie kapitału na rozwój, zatrzymanie kluczowych pracowników, możliwość przejęć i rozwoju nowych projektów, potencjalny wzrost wartości spółki w długim terminie.

Wyjaśnienie trudniejszych pojęć:

• Prawo poboru – prawo dotychczasowych akcjonariuszy do pierwszeństwa w zakupie nowych akcji emitowanych przez spółkę. Pozbawienie tego prawa oznacza, że nowe akcje mogą trafić do innych osób, co może zmniejszyć procentowy udział obecnych akcjonariuszy.
• Kapitał docelowy – upoważnienie zarządu do podwyższania kapitału zakładowego spółki w określonym limicie i czasie bez konieczności każdorazowego zwoływania walnego zgromadzenia.
• Program motywacyjny oparty na akcjach – system wynagradzania, w którym pracownicy i zarząd mogą otrzymać akcje spółki po spełnieniu określonych warunków, co ma ich motywować do lepszej pracy i związania się ze spółką.
• Rozwodnienie udziałów – sytuacja, w której po emisji nowych akcji dotychczasowy udział procentowy akcjonariusza w spółce się zmniejsza, jeśli nie dokupi nowych akcji.

Podsumowanie: Molecure S.A. stawia na rozwój i elastyczność w pozyskiwaniu kapitału, ale obecni akcjonariusze powinni być świadomi ryzyka rozwodnienia udziałów i braku dywidendy w najbliższym czasie. Kluczowe będą decyzje dotyczące emisji nowych akcji oraz skuteczność programu motywacyjnego w poprawie wyników spółki.