Podsumowanie wyników finansowych i najważniejszych wydarzeń – NEWAG S.A. za III kwartały 2025 roku

Grupa Kapitałowa NEWAG S.A. opublikowała bardzo dobre wyniki finansowe za trzy kwartały 2025 roku. Spółka odnotowała rekordowe przychody i zyski, a także poprawiła większość kluczowych wskaźników finansowych. Poniżej przedstawiamy najważniejsze informacje z raportu, ich znaczenie oraz potencjalny wpływ na inwestorów.

3 kwartały 2025 3 kwartały 2024 Zmiana r/r
Przychody ze sprzedaży 1 774,1 mln zł 1 140,3 mln zł +55,6%
Zysk netto 283,1 mln zł 92,0 mln zł +207,8%
EBITDA 394,9 mln zł 152,4 mln zł +159,1%
Marża brutto 484,8 mln zł (27,3%) 232,7 mln zł (20,4%) +108,3%
Wartość księgowa na akcję 23,87 zł 18,91 zł +26,2%
Zysk na akcję 6,29 zł 2,04 zł +208,3%

Najważniejsze czynniki wpływające na wyniki:

  • Wzrost przychodów – rekordowy poziom sprzedaży dzięki realizacji dużych kontraktów na dostawy taboru kolejowego.
  • Poprawa marż – wyższa marża brutto i operacyjna dzięki efektowi skali, korzystnym kursom walutowym i niższym niż zakładano kosztom materiałów.
  • Efektywność kosztowa – wzrost kosztów zarządu był niższy niż wzrost przychodów, co pozytywnie wpłynęło na rentowność.
  • Stabilna sytuacja płynnościowa – wskaźnik płynności bieżącej na poziomie 1,8 (wzrost z 1,5 rok wcześniej), brak problemów z regulowaniem zobowiązań.
  • Zmniejszenie zadłużenia – zadłużenie z tytułu kredytów i pożyczek spadło o 18,7 mln zł (-16,6%).

Nowe umowy i kontrakty

  • 24.02.2025 – zwiększenie kontraktu z Kolejami Śląskimi o dostawę 2 dodatkowych elektrycznych zespołów trakcyjnych (EZT) o wartości 69,08 mln zł netto (całkowita wartość umowy wzrosła do 172,7 mln zł netto).
  • 06.06.2025 – umowa z Województwem Małopolskim i Kolejami Małopolskimi na dostawę 6 EZT o wartości 270,98 mln zł netto (realizacja w 2028 r.).
  • 23.06.2025 – umowa z Rail Capital Partners na sprzedaż 5 lokomotyw elektrycznych i usługi utrzymania na 10 lat, wartość 151,27 mln zł netto.
  • Łączna wartość nowych umów serwisowych i modernizacyjnych w 2025 r. to 35,7 mln zł netto.

Zmiany w strukturze akcjonariatu i zarządzie

  • Brak zmian w akcjonariacie – główny akcjonariusz Jakubas Investment i podmioty powiązane mają 52,27% udziałów.
  • Zmiana w Radzie Nadzorczej: 10.06.2025 – rezygnacja Pawła Poncyljusza, powołanie Konrada Miterskiego.
  • Skład Zarządu bez zmian.

Dywidenda

  • 10.06.2025 – uchwała o wypłacie dywidendy za 2024 rok: 2,00 zł na akcję (łącznie 90 mln zł), wypłata 27.06.2025.

Inwestycje i rozwój

  • Nowe inwestycje wspierane przez Krakowski Park Technologiczny: decyzje o wsparciu na 29 mln zł (do 30.04.2026) i 44,3 mln zł (do 30.04.2027).
  • Wysokie nakłady inwestycyjne na rozwój produktów i technologii.

Ryzyka i zagrożenia

  • Ryzyko kredytowe – duża koncentracja należności na kilku kluczowych klientach, w tym PKP Intercity i Urząd Marszałkowski Woj. Śląskiego.
  • Ryzyko walutowe – 37% zakupów w EUR, przychody z eksportu stanowią 11% całości.
  • Ryzyko płynności – większość finansowania krótkoterminowa, ale spółka utrzymuje rezerwy płynności i dywersyfikację banków.
  • Ryzyko stóp procentowych – kredyty i pożyczki o zmiennym oprocentowaniu, ale spadek stóp procentowych w 2025 r. obniżył koszty finansowe.
  • Ryzyko reputacyjne – postępowania wyjaśniające UOKiK i doniesienia medialne nt. awarii pojazdów Impuls nie miały istotnego wpływu na działalność i wyniki.
  • Ryzyko związane z wojną na Ukrainie – brak bezpośredniego wpływu, ale możliwe zaburzenia w łańcuchach dostaw i wahania kursów walut.

Perspektywy i plany na kolejne kwartały

  • Spółka przewiduje dalszy wzrost przychodów dzięki realizacji podpisanych kontraktów i udziałowi w nowych przetargach na tabor kolejowy.
  • Możliwe kolejne zamówienia od PKP Intercity, Łódzkiej Kolei Aglomeracyjnej, Województwa Wielkopolskiego i innych.
  • Kontynuacja ekspansji zagranicznej – udział w przetargach i rozmowach w krajach europejskich.

Publikacja raportu kwartalnego: 14 listopada 2025

Uchwała o dywidendzie: 10 czerwca 2025

Dzień ustalenia prawa do dywidendy: 18 czerwca 2025

Wypłata dywidendy: 27 czerwca 2025

Nowe umowy: 24 lutego 2025, 6 czerwca 2025, 23 czerwca 2025

Decyzje o wsparciu inwestycji: 13 i 14 lutego 2025

Zmiana w Radzie Nadzorczej: 10 czerwca 2025

Planowane zakończenie inwestycji: 30 kwietnia 2026, 30 kwietnia 2027

Wyjaśnienia trudniejszych pojęć:

  • EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację, pokazuje ile spółka zarabia na swojej podstawowej działalności, bez uwzględnienia kosztów finansowych i podatków.
  • Marża brutto – różnica między przychodami a kosztami produkcji, pokazuje ile spółka zarabia na sprzedaży swoich produktów.
  • Wskaźnik płynności bieżącej – pokazuje, czy spółka ma wystarczająco środków, by spłacić swoje bieżące zobowiązania (wartość powyżej 1 oznacza bezpieczną sytuację).
  • Wartość księgowa na akcję – wartość majątku spółki przypadająca na jedną akcję.
  • Opcja w umowie – prawo klienta do zwiększenia zamówienia na określonych warunkach.

Podsumowanie dla inwestorów:

Wyniki NEWAG S.A. za trzy kwartały 2025 roku są bardzo dobre i wyraźnie lepsze niż rok wcześniej. Spółka korzysta z wysokiego popytu na tabor kolejowy, skutecznie realizuje kontrakty i utrzymuje dobrą płynność finansową. Wypłacona dywidenda i nowe inwestycje potwierdzają stabilność i rozwój firmy. Główne ryzyka dotyczą koncentracji na kilku dużych klientach, wahań kursów walut i ewentualnych zmian w otoczeniu prawnym lub gospodarczym, ale obecnie nie mają one istotnego wpływu na działalność. Perspektywy na kolejne kwartały są pozytywne, a spółka ma szansę na dalszy wzrost.