Raport okresowy półroczny za 2025

Podsumowanie półrocznego raportu finansowego NEWAG S.A. za I półrocze 2025

W pierwszej połowie 2025 roku Grupa Kapitałowa NEWAG osiągnęła bardzo dobre wyniki finansowe, znacząco poprawiając rezultaty w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego. Spółka odnotowała wzrost przychodów, zysków oraz poprawę wszystkich kluczowych wskaźników rentowności i efektywności. Sytuacja finansowa oceniana jest jako stabilna, a spółka nie napotkała istotnych zagrożeń dla płynności czy kontynuacji działalności.

Najważniejsze wydarzenia i informacje:

• Wzrost przychodów i zysków – wyniki znacznie lepsze niż rok wcześniej, głównie dzięki realizacji dużych kontraktów na dostawy lokomotyw i zespołów trakcyjnych.
• Nowe umowy – podpisano kilka dużych kontraktów, m.in. z Kolejami Śląskimi, Województwem Małopolskim i Rail Capital Partners, o łącznej wartości ponad 490 mln zł netto (szczegóły w ważnych datach).
• Wypłata dywidendy – za 2024 rok wypłacono dywidendę w wysokości 2,00 zł na akcję (łącznie 90 mln zł), co jest istotną informacją dla inwestorów.
• Stabilna struktura akcjonariatu – głównym akcjonariuszem pozostaje Jakubas Investment Sp. z o.o. z ponad 52% udziałem.
• Zmiany w Radzie Nadzorczej – w czerwcu 2025 r. do Rady dołączył Pan Konrad Miterski, zastępując Pawła Poncyljusza.
• Brak istotnych zagrożeń płynności – spółka posiada odpowiednie zasoby finansowe i nie odnotowała problemów z regulowaniem zobowiązań.
• Ryzyka – największe dotyczą zmian kursów walut, stóp procentowych, koncentracji odbiorców (PKP Intercity, Akiem), a także ryzyka reputacyjnego związanego z doniesieniami medialnymi i postępowaniami wyjaśniającymi (szczegóły niżej).
• Brak istotnych zdarzeń po 30.06.2025 – nie odnotowano wydarzeń mogących wpłynąć na wyniki finansowe.

Najważniejsze wskaźniki finansowe (wybrane):

Najważniejsze umowy i kontrakty (I półrocze 2025):

• 24.02.2025 – Koleje Śląskie: opcja na 2 dodatkowe elektryczne zespoły trakcyjne, 69,1 mln zł netto (dostawa w 2026 r.).
• 06.06.2025 – Województwo Małopolskie i Koleje Małopolskie: dostawa 6 elektrycznych zespołów trakcyjnych, 271 mln zł netto (dostawa w 2028 r.).
• 23.06.2025 – Rail Capital Partners: sprzedaż 5 lokomotyw elektrycznych z serwisem, 151,3 mln zł netto (dostawa w 2026 r.).
• Łączna wartość nowych umów serwisowych i naprawczych: ok. 30 mln zł netto.

Ryzyka i zagrożenia:

• Ryzyko kursowe – ok. 38% zakupów rozliczanych w euro, co oznacza, że zmiany kursu EUR/PLN mogą wpływać na koszty i zyski.
• Ryzyko stóp procentowych – większość kredytów krótkoterminowych ma zmienne oprocentowanie (WIBOR), co może wpłynąć na koszty finansowe przy zmianie stóp.
• Ryzyko kredytowe – duża koncentracja odbiorców (PKP Intercity, Akiem), od których zależy znaczna część przychodów.
• Ryzyko reputacyjne – postępowania wyjaśniające UOKiK i medialne doniesienia o rzekomych problemach z serwisowaniem pojazdów. Spółka nie widzi obecnie zagrożenia dla swojej działalności, ale monitoruje sytuację.
• Ryzyko płynności – spółka nie odnotowała problemów, ale większość finansowania ma charakter krótkoterminowy.
• Ryzyko związane z wojną na Ukrainie – nie ma bezpośredniego wpływu na działalność, ale może pośrednio wpłynąć na łańcuchy dostaw i koszty.

Plany rozwojowe i inwestycyjne:

• Realizacja nowych inwestycji (decyzje o wsparciu z Krakowskiego Parku Technologicznego na 29 mln zł i 44,3 mln zł – zakończenie odpowiednio do kwietnia 2026 i 2027).
• Udział w kolejnych przetargach krajowych i zagranicznych na dostawy taboru kolejowego.
• Rozwój eksportu i współpraca z partnerami zagranicznymi.

Wyjaśnienia pojęć:

• EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację; pokazuje, ile firma zarabia na swojej podstawowej działalności, zanim uwzględni koszty finansowe, podatki i amortyzację.
• Marża brutto – różnica między przychodami ze sprzedaży a kosztami wytworzenia sprzedanych produktów; im wyższa, tym lepiej dla firmy.
• Wskaźnik płynności bieżącej – pokazuje, czy firma ma wystarczająco dużo środków obrotowych, by spłacić bieżące zobowiązania (wartość powyżej 1 oznacza bezpieczeństwo).
• Wskaźnik ogólnego zadłużenia – udział zobowiązań w sumie bilansowej; niższy wskaźnik oznacza mniejsze ryzyko zadłużenia.
• Rentowność kapitałów własnych (ROE) – pokazuje, ile zysku firma generuje z każdego złotego zainwestowanego przez akcjonariuszy.

Podsumowanie dla inwestorów:

NEWAG S.A. prezentuje bardzo dobre wyniki finansowe, poprawiając rentowność i efektywność działania. Spółka regularnie zdobywa nowe kontrakty, wypłaca dywidendę i utrzymuje stabilną sytuację finansową. Główne ryzyka to zmienność kursów walut, stóp procentowych oraz koncentracja odbiorców, ale obecnie nie zagrażają one działalności firmy. Perspektywy na kolejne kwartały są pozytywne, a spółka planuje dalszy rozwój i inwestycje.