Novavis Group poinformował o decyzji z dnia 6 lipca 2026 o reorganizacji grupy. Plan zakłada przeniesienie 41 spółek celowych rozwijających projekty OZE do spółki Novavis OZE Sp. z o.o., która jest w 100% zależna od emitenta. Równolegle mają zostać zlikwidowane te spółki celowe, których projekty nie rokują ukończenia.

Powodem zmian jest nowe otoczenie regulacyjne po nowelizacji Prawa energetycznego z kwietnia 2026. Spółka wskazuje, że zmiany przepisów istotnie ograniczyły opłacalność dotychczasowego modelu rozwoju projektów fotowoltaicznych, opartego na sprzedaży projektów na etapie gotowości do budowy. To ważny sygnał dla inwestorów, bo pokazuje, że spółka dostosowuje strukturę grupy do trudniejszych warunków rynkowych i regulacyjnych.

Transfer spółek ma nastąpić poprzez sprzedaż udziałów do Novavis OZE na warunkach rynkowych, według wartości księgowej. Jednocześnie spółki objęte umową z Iberdrola Renewables Polska Sp. z o.o. pozostaną na razie poza tym procesem z powodu istniejących zabezpieczeń umownych. Oznacza to, że reorganizacja będzie prowadzona etapami, a nie całość aktywów zostanie przeniesiona od razu.

Z punktu widzenia akcjonariuszy najważniejsze jest to, że według spółki reorganizacja nie wpłynie na skonsolidowane wyniki finansowe grupy, ponieważ Novavis OZE już dziś jest w pełni kontrolowaną spółką zależną i pozostaje objęta konsolidacją. Możliwy jest jednak wpływ na wyniki jednostkowe emitenta. Na razie spółka nie podała skali tego wpływu — ma ona zostać przedstawiona dopiero po zakończeniu procesu i wykonaniu wycen. To oznacza, że krótkoterminowo pozostaje pewna niepewność co do tego, jak zmiana przełoży się na sprawozdanie samej Novavis Group SA.

Dla inwestorów komunikat ma mieszany wydźwięk. Z jednej strony spółka porządkuje strukturę grupy i usuwa projekty bez perspektyw, co może poprawić przejrzystość i efektywność działania. Z drugiej strony sam powód reorganizacji jest ostrożnym sygnałem, bo wynika z pogorszenia opłacalności części modelu biznesowego po zmianach prawa. Kluczowe dla dalszej oceny będą kolejne raporty dotyczące rozpoczęcia likwidacji, finalizacji transferów oraz wpływu na wyniki jednostkowe.

Wyjaśnienie prostym językiem: spółki celowe to osobne podmioty tworzone do realizacji konkretnych projektów. Wartość księgowa to wartość aktywów pokazana w księgach rachunkowych, a niekoniecznie cena, jaką ktoś zapłaciłby na rynku. Skonsolidowane wyniki pokazują całą grupę jako jeden organizm, a wyniki jednostkowe dotyczą tylko samej spółki giełdowej.