Rok 2024 był dla Odlewnie Polskie SA bardzo trudny ze względu na recesję gospodarczą w Europie, szczególnie w Niemczech, które są kluczowym rynkiem dla spółki. Przychody spadły o 16,7% do 221,8 mln zł, a zysk netto zmniejszył się o 62% do 13,2 mln zł w porównaniu do 2023 roku. Głównymi przyczynami były spadek zamówień, upadłość ważnego niemieckiego klienta (Procast Guss GmbH, odpis na należności 2,6 mln zł), oraz silne umocnienie złotego, które obniżyło rentowność eksportu.
| Wskaźnik | 2024 | 2023 | Zmiana (%) |
|---|---|---|---|
| Przychody | 221,8 mln zł | 266,4 mln zł | -16,7% |
| Zysk netto | 13,2 mln zł | 34,9 mln zł | -62,1% |
| EBITDA | 28,2 mln zł | 58,4 mln zł | -51,8% |
| Marża netto | 6,0% | 13,1% | -7,1 p.p. |
Spadek przychodów i zysków wynikał głównie z trudnej sytuacji gospodarczej w Europie, upadłości kluczowego klienta oraz niekorzystnych zmian kursów walut. Spółka musiała utworzyć wysokie odpisy na należności, co dodatkowo obniżyło wynik finansowy. Pomimo tego, Odlewnie Polskie utrzymały stabilność finansową, a wskaźnik zadłużenia pozostał niski (18,5%).
W 2024 r. spółka zrealizowała inwestycje o wartości 13,4 mln zł, a na 2025 r. planuje nakłady inwestycyjne na poziomie 37 mln zł. Kluczowym projektem jest rozbudowa linii produkcyjnej, która ma zwiększyć moce produkcyjne o ponad 20% od 2026 r. Spółka rozpoczęła także współpracę z Polską Grupą Zbrojeniową, co może otworzyć nowe źródła przychodów w sektorze obronnym.
W 2024 r. nie było zmian w zarządzie ani radzie nadzorczej. Struktura akcjonariatu pozostała stabilna – największym akcjonariuszem jest OP Invest Sp. z o.o. (28,7%), a łącznie pięciu największych akcjonariuszy kontroluje ponad 72% akcji.
W zakresie ryzyk, spółka wskazuje na:
- Utrzymujące się ryzyko walutowe (ponad 80% przychodów w walutach obcych lub powiązanych z walutami)
- Ryzyko utraty należności od klientów zagranicznych
- Rosnącą konkurencję i presję na ceny w branży odlewniczej
- Wzrost kosztów energii i surowców
- Ryzyka regulacyjne i środowiskowe (np. kary za przekroczenie norm hałasu)
Spółka nie przewiduje problemów z kontynuacją działalności i utrzymuje dobrą płynność finansową. Wskaźnik płynności bieżącej wynosi 3,96, a szybka płynność 2,24. Kapitał własny wzrósł do 147,7 mln zł.
W 2024 r. wypłacono dywidendę z zysku za 2023 r. (0,50 zł na akcję). Zarząd zarekomendował wypłatę dywidendy z zysku za 2024 r. w wysokości 6,03 mln zł (0,30 zł na akcję), co stanowi ok. 46% zysku netto. Decyzja należy do Walnego Zgromadzenia.
Walne Zgromadzenie (WZA): 15 maja 2025
Wypłata dywidendy (za 2023): 14 czerwca 2024
Proponowana wypłata dywidendy (za 2024): (data do decyzji WZA)
Wyjaśnienia:
- EBITDA to zysk operacyjny powiększony o amortyzację – pokazuje, ile spółka zarabia na działalności podstawowej, zanim zapłaci podatki i odsetki.
- Marża netto to procent zysku netto w stosunku do przychodów – im wyższa, tym lepiej.
- Odpis na należności to rezerwa na nieściągalne faktury – obniża zysk, ale chroni przed stratami w przyszłości.
- Wskaźnik płynności pokazuje, czy spółka ma wystarczająco środków na bieżące zobowiązania – wartości powyżej 1,5 są bezpieczne.
- Wskaźnik zadłużenia pokazuje, jaką część majątku spółki finansują zobowiązania – im niższy, tym mniejsze ryzyko.
Podsumowując, Odlewnie Polskie SA przeszły przez bardzo trudny rok, notując spadek przychodów i zysków, ale utrzymały stabilność finansową i kontynuują inwestycje w rozwój. Spółka pozostaje narażona na ryzyka rynkowe i walutowe, ale ma solidne fundamenty i planuje dalszy rozwój.