Grupa OT Logistics opublikowała wyniki za pierwszy kwartał 2025 roku, które pokazują znaczące pogorszenie sytuacji finansowej w porównaniu do analogicznego okresu 2024 roku.
| Q1 2025 | Q1 2024 | Zmiana | |
| Przychody ze sprzedaży | 71,99 mln zł | 79,39 mln zł | -9,31% |
| Zysk (strata) netto | -10,86 mln zł | -1,75 mln zł | -520,8% |
| EBITDA | 6,58 mln zł | 13,16 mln zł | -50,0% |
| Rentowność netto | -15,08% | -2,20% | -12,88 p.p. |
Wyniki te oznaczają, że spółka odnotowała dużą stratę netto i spadek przychodów, głównie z powodu niższych wolumenów w segmencie portowym i spedycyjnym oraz wzrostu kosztów finansowych. EBITDA, czyli zysk operacyjny powiększony o amortyzację, spadł aż o połowę, co wskazuje na pogorszenie efektywności operacyjnej.
Warto zwrócić uwagę na spadek rentowności sprzedaży brutto z 8,82% do 3,28% oraz wzrost zadłużenia – wskaźnik zadłużenia kapitału własnego wzrósł do 380%. Wskaźniki płynności są niskie (0,60), co oznacza, że spółka ma ograniczone możliwości szybkiego regulowania bieżących zobowiązań.
| 31.03.2025 | 31.12.2024 | Zmiana | |
| Kapitał własny | 133,55 mln zł | 144,40 mln zł | -7,5% |
| Zobowiązania finansowe | 437,39 mln zł | 428,12 mln zł | +2,2% |
| Środki pieniężne | 2,01 mln zł | 1,56 mln zł | +28,8% |
Zmniejszenie kapitału własnego i wzrost zobowiązań finansowych zwiększają ryzyko finansowe spółki. Chociaż środki pieniężne nieznacznie wzrosły, ich poziom pozostaje bardzo niski w stosunku do skali działalności.
Segmenty działalności: Największy spadek przychodów dotyczył działalności portowej (-9,6%) i spedycyjnej (-14%). Jedynie segmenty kolejowy i hydrotechniczny zanotowały wzrosty, ale ich udział w całości przychodów jest niewielki.
Zmiany w zarządzie: W marcu do zarządu dołączyła Katarzyna Mielec, a w maju Artur Szczepaniak został czasowo oddelegowany z rady nadzorczej. Poza tym nie było istotnych zmian w akcjonariacie – głównymi akcjonariuszami pozostają fundacje rodzinne i fundusze emerytalne.
Dywidenda: Zarząd zarekomendował brak wypłaty dywidendy za 2024 rok, mimo wcześniejszej polityki dywidendowej. Zysk ma zostać przeznaczony na kapitał zapasowy, aby poprawić płynność i wesprzeć inwestycje. Ostateczną decyzję podejmie walne zgromadzenie.
Plany i ryzyka: Spółka rozważa budowę nowego terminala przeładunkowego w Świnoujściu, ale nie podjęto jeszcze decyzji inwestycyjnej. Zarząd wskazuje na niepewność rynkową, wysokie koszty energii, spadek wolumenów w portach i kolei oraz ryzyko związane z zadłużeniem i płynnością. Wskazano także na przekroczenie jednego z tzw. kowenantów bankowych, co może wymagać uzgodnień z bankiem.
Data publikacji raportu: 27 maja 2025
Wyjaśnienia:
- EBITDA to zysk operacyjny powiększony o amortyzację – pokazuje, ile spółka zarabia na podstawowej działalności, bez kosztów finansowych i podatków.
- Kowenant bankowy to warunek narzucony przez bank, który spółka musi spełniać, np. dotyczący poziomu zadłużenia. Jego przekroczenie może oznaczać konieczność renegocjacji umowy kredytowej.
- Rentowność to stosunek zysku do przychodów – im niższa, tym gorzej dla firmy.
- Płynność oznacza zdolność do regulowania bieżących zobowiązań – niskie wskaźniki oznaczają ryzyko problemów z płatnościami.