OT Logistics opublikował wyniki za trzy kwartały 2025 roku, które pokazują wyraźne pogorszenie sytuacji finansowej Grupy w porównaniu do analogicznego okresu 2024 roku.
| 3 kw. 2025 | 3 kw. 2024 | Zmiana | |
| Przychody ze sprzedaży | 197,96 mln zł | 234,33 mln zł | -15,5% |
| Zysk (strata) netto | -27,17 mln zł | -8,12 mln zł | strata większa o 234,6% |
| EBITDA | 28,39 mln zł | 41,53 mln zł | -31,6% |
| Kapitał własny | 117,23 mln zł | 144,40 mln zł (31.12.2024) | -18,8% |
Spadek przychodów dotyczył głównie działalności portowej i spedycyjnej, gdzie zanotowano niższe przeładunki węgla, towarów masowych i produktów agro. W segmencie kolejowym odnotowano wzrost, ale nie zrekompensował on strat w innych obszarach. Grupa zanotowała wyraźny spadek rentowności – marża netto spadła do -13,7% z -3,5% rok wcześniej, a wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego wzrósł do 457% (z 348% na koniec 2024 r.), co oznacza bardzo wysokie obciążenie długiem.
Pozytywnie wyróżniają się przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, które wzrosły do 38 mln zł (z 14,8 mln zł rok wcześniej), co pokazuje poprawę w zarządzaniu gotówką. Jednak ogólna płynność finansowa pozostaje niska (wskaźnik płynności 0,46), a aktywa obrotowe nie pokrywają zobowiązań krótkoterminowych.
W spółce dominującej (OT Logistics S.A.) również odnotowano spadek przychodów (-32,7% r/r), ale spółka wykazała zysk netto 10,5 mln zł (przy 60 mln zł rok wcześniej). Wartość księgowa na akcję spadła do 8,95 zł (z 11,02 zł na koniec 2024 r.).
Data publikacji raportu: 18 listopada 2025
W trzecim kwartale 2025 r. doszło do kilku ważnych wydarzeń:
- Zawarto porozumienie o czasowym wstrzymaniu rozbudowy terminala AGRO w Świnoujściu, co przesuwa realizację tej inwestycji.
- Podpisano aneks do umowy kredytowej z Bankiem Handlowym, przedłużając finansowanie do maja 2026 r.
- Ograniczono powierzchnię dzierżawioną przez OT Port Świnoujście o 40%, co ma przynieść ponad 20 mln zł rocznych oszczędności kosztowych.
Nie było zmian w strukturze akcjonariatu ani istotnych zmian w zarządzie (poza czasowym delegowaniem członka rady nadzorczej do zarządu). Najwięksi akcjonariusze to fundacje rodzinne Neuvic (32%) i Marsel (25%), a także fundusze emerytalne.
Dywidenda: Zarząd zarekomendował niewypłacanie dywidendy z zysku za 2024 rok i przeznaczenie całości na kapitał zapasowy, co zostało zaakceptowane przez walne zgromadzenie. Jest to odstępstwo od dotychczasowej polityki dywidendowej i wynika z potrzeby poprawy płynności i zabezpieczenia środków na dalszy rozwój.
Ryzyka i perspektywy: Główne zagrożenia to wysokie zadłużenie, niska płynność oraz spadek wolumenów przeładunków w portach. Zarząd wdraża programy optymalizacji kosztów i sprzedaży majątku, aby poprawić sytuację finansową. Wpływ na wyniki mogą mieć także zmiany w polityce celnej UE (np. wyższe cła na stal z Azji) oraz trendy w energetyce (spadek znaczenia węgla, wzrost roli biomasy).
Wyjaśnienia pojęć:
EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację, pokazuje „czysty” wynik z działalności operacyjnej.
Marża netto – procentowy udział zysku netto w przychodach, im niższa (lub ujemna), tym gorzej.
Wskaźnik płynności – stosunek aktywów obrotowych do zobowiązań krótkoterminowych, poniżej 1 oznacza ryzyko problemów z bieżącymi płatnościami.
Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego – im wyższy, tym większe ryzyko finansowe.