Grupa ZPC Otmuchów zakończyła 2024 rok ze wzrostem przychodów do 287,4 mln zł (wzrost o 0,9% r/r), jednak zysk netto spadł do 9,3 mln zł (spadek o 32% r/r). Wynik operacyjny obniżył się do 17,4 mln zł (spadek o 14,8% r/r). Główne powody to rosnące koszty surowców, wyższe wydatki na marketing i rozwój oraz wzrost kosztów zarządu i obsługi zadłużenia.
| 2024 | 2023 | Zmiana | |
|---|---|---|---|
| Przychody | 287,4 mln zł | 284,7 mln zł | +0,9% |
| Zysk operacyjny | 17,4 mln zł | 20,4 mln zł | -14,8% |
| Zysk netto | 9,3 mln zł | 13,7 mln zł | -32% |
Wzrost kosztów operacyjnych wynikał z wyższych cen surowców i energii oraz większych nakładów na rozwój i promocję. Spółka otrzymała też jednorazowe odszkodowanie (ok. 7,4 mln zł), co poprawiło wynik operacyjny, ale nie zrekompensowało wzrostu kosztów.
Struktura sprzedaży pokazuje, że segment słodyczy odpowiada za 93% przychodów, a największym klientem pozostaje Jeronimo Martins Polska (Biedronka) – 35% sprzedaży. Eksport stanowi już 41% przychodów (wzrost o 3 p.p. r/r), co zmniejsza zależność od rynku krajowego.
| 2024 | 2023 | Zmiana | |
|---|---|---|---|
| Udział eksportu | 41% | 38% | +3 p.p. |
| Udział Biedronki | 35% | 39% | -4 p.p. |
W 2024 r. Grupa zakończyła kluczowe inwestycje w nowe linie produkcyjne (m.in. żelki, marshmallow), co zwiększyło moce produkcyjne i pozwoliło na rozwój oferty. Nakłady inwestycyjne wyniosły 31,9 mln zł. W 2025 r. planowane są głównie inwestycje odtworzeniowe (ok. 6 mln zł), finansowane ze środków własnych i kredytów.
Struktura finansowania pokazuje wzrost zadłużenia – kredyty i pożyczki wzrosły do 46,8 mln zł (z 32,2 mln zł rok wcześniej). Wskaźnik długu netto do EBITDA wzrósł do 1,87 (z 1,03), a ogólny wskaźnik zadłużenia do 48% (z 46%). Spółka nie miała problemów z obsługą zobowiązań, ale wzrost kosztów finansowych (o 18%) obciążył wyniki.
| 2024 | 2023 | Zmiana | |
|---|---|---|---|
| Kredyty i pożyczki | 46,8 mln zł | 32,2 mln zł | +45% |
| Wskaźnik długu netto/EBITDA | 1,87 | 1,03 | +0,84 |
W 2024 r. nie wypłacono dywidendy. Spółka nie planuje wypłaty dywidendy za 2024 rok (potwierdza to brak informacji o dywidendzie w raporcie).
Ważne zmiany w działalności to sprzedaż części aktywów produkcyjnych (galanteria, chałwa, chrupki), co jest elementem strategii koncentracji na bardziej rentownych segmentach. Produkty te będą dalej sprzedawane, ale jako towary, a nie własna produkcja.
W strukturze akcjonariatu nie zaszły istotne zmiany – głównym właścicielem pozostaje Tornellon Investments (67%), za którym stoi Kervan International AB. Pozostali akcjonariusze to fundusze emerytalne PZU (15%) i PKO BP (10%).
Ryzyka i wyzwania na najbliższy okres to:
- Wysoka konkurencja i presja na marże w branży spożywczej
- Rosnące koszty surowców i energii
- Ryzyko kursowe (duży udział eksportu)
- Wysokie zadłużenie i rosnące koszty obsługi długu
- Potrzeba dalszej dywersyfikacji klientów i rynków
Szanse to rozwój eksportu, inwestycje w nowe produkty (żelki, suplementy diety), automatyzacja produkcji i poprawa efektywności kosztowej.
Sprawozdania finansowe i raport ESG zostały pozytywnie ocenione przez biegłego rewidenta – nie zgłoszono zastrzeżeń do rzetelności danych ani do procesu raportowania.
Publikacja raportu rocznego: 25 kwietnia 2025
Wyjaśnienia:
EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację, pokazuje realną zdolność firmy do generowania gotówki.
Wskaźnik długu netto/EBITDA – im wyższy, tym większe zadłużenie w stosunku do możliwości spłaty.
Segmenty – podział działalności na główne grupy produktów.
Aktywa przeznaczone do sprzedaży – środki trwałe, które spółka planuje sprzedać w najbliższym czasie.
ESG – raportowanie wpływu firmy na środowisko, społeczeństwo i ład korporacyjny.