Passus S.A. zakończył rok 2024 z bardzo dobrymi wynikami finansowymi, osiągając rekordowe przychody skonsolidowane na poziomie 107,5 mln zł (wzrost o 24% r/r) oraz zysk netto 13,1 mln zł (ponad pięciokrotnie wyższy niż rok wcześniej). Wzrost ten był napędzany głównie przez segment Integracja IT, gdzie sprzedaż wzrosła aż o 42% r/r. Segment Usługi AWS zanotował natomiast spadek przychodów o 34% r/r, co wynikało z zakończenia dużych projektów migracyjnych w 2023 roku i sezonowości nowych kontraktów.
W 2024 roku spółka pozyskała nowego dużego klienta z sektora publicznego oraz zrealizowała największy projekt w swojej historii (wdrożenie Splunk). Passus sprzedał także spółkę zależną Sycope S.A., co pozwoliło skupić się na działalności integratorskiej i poprawiło wynik finansowy (zysk z działalności zaniechanej 2,95 mln zł).
Wskaźniki finansowe uległy istotnej poprawie: marża zysku netto wzrosła do 12% (z 3% rok wcześniej), a wskaźnik zwrotu z kapitału (ROE) osiągnął aż 44%. Spółka poprawiła płynność (wskaźnik bieżącej płynności 1,6) i obniżyła zadłużenie ogólne do 56% (z 67%). Cykl rotacji należności skrócił się do 65 dni, co oznacza lepszą ściągalność płatności od klientów.
W 2024 roku Passus podpisał szereg dużych umów, w tym z podmiotami Skarbu Państwa, na dostawy i wdrożenia rozwiązań IT o wartości od kilku do kilkudziesięciu milionów złotych. Spółka utrzymuje wysokie kompetencje techniczne i prestiżowe partnerstwa (m.in. Splunk Elite, Tenable Gold), a jej spółka zależna Chaos Gears S.A. rozwija działalność na rynkach zagranicznych i w obszarze sztucznej inteligencji.
| Wskaźnik | 2024 | 2023 | Zmiana |
|---|---|---|---|
| Przychody skonsolidowane (mln zł) | 107,5 | 86,9 | +24% |
| Zysk netto (mln zł) | 13,1 | 2,5 | +430% |
| Marża zysku netto | 12% | 3% | +9 p.p. |
| ROE | 44% | 10% | +34 p.p. |
| Cykl rotacji należności (dni) | 65 | 93 | -28 dni |
| Zadłużenie ogólne | 56% | 67% | -11 p.p. |
Wzrost przychodów i zysków pokazuje skuteczność strategii oraz rosnącą pozycję Passus na rynku IT. Poprawa płynności i spadek zadłużenia zwiększają bezpieczeństwo finansowe spółki. Skrócenie cyklu należności oznacza, że Passus szybciej otrzymuje pieniądze od klientów, co pozytywnie wpływa na płynność. Wysoka marża i ROE świadczą o efektywnym zarządzaniu i dobrej rentowności.
W 2024 roku doszło do zmian w zarządzie – nowym prezesem został Bartosz Dzirba. Spółka ogłosiła także politykę dywidendową na lata 2025-2027, zakładającą wypłatę co najmniej 25% zysku netto, a za 2024 rok zarząd zarekomendował dywidendę 1,96 zł na akcję (34% zysku jednostki dominującej). Ostateczna decyzja należy do Walnego Zgromadzenia.
Wśród ryzyk wymieniono m.in. sezonowość przychodów, zależność od dużych klientów (w 2024 roku 52% przychodów od 3 klientów), presję na wzrost kosztów wynagrodzeń, ryzyko kursowe (zakupy w EUR/USD), a także wpływ sytuacji geopolitycznej i zmian u dostawców (przejęcie Splunk przez Cisco).
W perspektywie kolejnych lat Passus planuje dalszy rozwój w integracji IT, ekspansję usług AWS na rynkach zagranicznych oraz inwestycje w rozwiązania oparte o sztuczną inteligencję. Spółka podkreśla stabilność finansową i gotowość do dalszych inwestycji oraz potencjalnych przejęć.
Rekomendowany dzień dywidendy: 25 czerwca 2025
Rekomendowany dzień wypłaty dywidendy: 2 lipca 2025
Umorzenie akcji własnych: 29 stycznia 2025
Wyjaśnienia pojęć:
Marża zysku netto – procentowy udział zysku netto w przychodach, im wyższy tym lepiej dla firmy. ROE – zwrot z kapitału własnego, pokazuje jak efektywnie firma wykorzystuje pieniądze akcjonariuszy. Cykl rotacji należności – średni czas oczekiwania na zapłatę od klientów, im krótszy tym lepiej. Zadłużenie ogólne – udział zobowiązań w aktywach, niższy poziom oznacza mniejsze ryzyko finansowe.