Raport kwartalny Q1 2025 PCC Rokita

PCC Rokita SA – Podsumowanie wyników za 1 kwartał 2025 roku

W pierwszym kwartale 2025 roku Grupa PCC Rokita odnotowała wzrost przychodów ze sprzedaży do 508,5 mln zł (wzrost o 3,4% w porównaniu do 1Q 2024). Jednocześnie wyniki zysków i rentowności były wyraźnie niższe niż rok wcześniej, co wynikało głównie z trudnej sytuacji rynkowej w kluczowych segmentach.

Najważniejsze informacje i czynniki wpływające na wyniki:

• Przychody wzrosły dzięki większym wolumenom sprzedaży i dywersyfikacji klientów.
• Zysk netto i EBITDA znacząco spadły – głównie przez niższe marże w segmentach Poliuretany i Chloropochodne.
• Segment Poliuretany: spadek zysku EBITDA o 76% r/r, mimo wyższego wolumenu sprzedaży. Główne powody to niskie marże, agresywna konkurencja cenowa z Azji i stagnacja popytu w Europie.
• Segment Chloropochodne: spadek EBITDA o 62% r/r. Wpływ miały niższe ceny kwasu solnego, wyższe ceny energii i trudna sytuacja na rynku chloroalkaliów.
• Segment Inna działalność chemiczna i Energetyka: poprawa wyników, wzrost EBITDA odpowiednio o 14% i 37% r/r.
• Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wzrosły do 49,8 mln zł (z 42,1 mln zł rok wcześniej).
• Grupa utrzymuje bezpieczny poziom zadłużenia (wskaźnik dług netto/EBITDA: 1,1).

Dywidenda:

• Za 2024 rok wypłacono 5,05 zł na akcję (łącznie 100,26 mln zł), dzień dywidendy: 5 maja 2025, wypłata: 8 maja 2025.

Zmiany w zarządzie:

• 30 kwietnia 2025 – rezygnacja Wiceprezesa Zarządu Rafała Zdona.
• 1 maja 2025 – powołanie Adama Jarosza na Wiceprezesa Zarządu.

Inwestycje i plany rozwojowe:

• Kontynuacja rozbudowy instalacji elektrolizy membranowej (zakończenie planowane na 4Q 2025), co ma obniżyć koszty energii.
• Budowa nowego zakładu produkcyjnego w Brzegu Dolnym (PCC BD, wspólnie z PCC EXOL) – zakończenie planowane na 2026 rok.
• Wydatki inwestycyjne w 1Q 2025: 25,4 mln zł.

Ryzyka i zagrożenia:

• Wysoka konkurencja cenowa z Azji, szczególnie w poliolach.
• Wysokie ceny energii w Europie, niepewność geopolityczna (wojna w Ukrainie, Bliski Wschód).
• Zmiany taryf celnych na świecie mogą wpłynąć na przepływy towarów i wyniki spółki.
• Presja na marże w kluczowych segmentach, niepewność co do ożywienia w budownictwie i przemyśle motoryzacyjnym.

Szanse:

• Dywersyfikacja produktów i klientów zwiększa odporność na wahania rynku.
• Rozwój produktów specjalistycznych i innowacyjnych.
• Możliwość poprawy wyników wraz z ożywieniem w budownictwie i przemysłach odbiorców.

Wyjaśnienia pojęć:

• EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację, pokazuje ile firma zarabia na swojej podstawowej działalności przed kosztami finansowymi i podatkami.
• Marża EBITDA – procentowy udział EBITDA w przychodach, im wyższy tym lepiej.
• Marża brutto – procentowy udział zysku brutto ze sprzedaży w przychodach, pokazuje rentowność sprzedaży.
• Dywidenda – część zysku wypłacana akcjonariuszom.
• Dług netto/EBITDA – wskaźnik zadłużenia, pokazuje ile lat firma potrzebowałaby, by spłacić dług z bieżących zysków operacyjnych.

Podsumowanie dla inwestorów:

Wyniki PCC Rokita za 1Q 2025 pokazują stabilność przychodów, ale wyraźny spadek zysków i marż, głównie przez trudną sytuację rynkową w Europie i silną konkurencję z Azji. Spółka utrzymuje bezpieczny poziom zadłużenia i płynności, wypłaca wysoką dywidendę, ale perspektywy na kolejne kwartały zależą od poprawy koniunktury w kluczowych branżach oraz skuteczności działań inwestycyjnych i innowacyjnych.