Wstępne wyniki Pepco Group za rok zakończony 30 września 2025

Pepco Group N.V. opublikowała wstępne wyniki finansowe za 12 miesięcy zakończone 30 września 2025. Rok 2025 był okresem dużych zmian i transformacji dla spółki, która skupiła się na uproszczeniu działalności i poprawie rentowności.

Najważniejsze informacje finansowe (rok do roku):

Kluczowe wydarzenia i zmiany:

• Sprzedaż Poundland (12 czerwca 2025) – uproszczenie struktury grupy, skupienie na marce Pepco i wyjście z segmentu towarów szybkozbywalnych (FMCG).
• Proces wyjścia z Dealz planowany na 2026 r.
• Otwarcie 247 nowych sklepów netto (łącznie 4 359 sklepów na koniec roku).
• Wzrost dywidendy – podniesienie wskaźnika wypłaty dywidendy do 25% zysku netto (wcześniej 20%).
• Program skupu akcji własnych – dwie transze po 50 mln EUR każda, druga zakończy się do połowy stycznia 2026.
• Refinansowanie zadłużenia – nowe kredyty i obligacje, obniżenie kosztów finansowania i wydłużenie terminów spłaty.
• Zmiany w zarządzie i radzie nadzorczej – nowe nominacje, w tym Dirk Van den Berghe, Sander van der Laan i Nicolò Galante.
• Transformacja cyfrowa – nowa strona internetowa, aplikacja i program lojalnościowy gotowe do uruchomienia w I kwartale 2026.
• Poprawa wyników w Polsce i silny wzrost w Europie Zachodniej.
• Zmniejszenie zadłużenia i poprawa płynności – zadłużenie netto spadło do 161 mln EUR, a gotówka na koniec roku wyniosła 464 mln EUR.

Perspektywy i plany na 2026 rok:

• Oczekiwany wzrost przychodów o 6–8% (wpływ wyjścia z FMCG obniży wzrost o ok. 2 pkt proc. w I połowie roku).
• Wzrost bazowej EBITDA o co najmniej 9% r/r.
• Wzrost bazowego zysku netto powyżej 25% r/r.
• Otwarcie 250 nowych sklepów netto (głównie w Europie Środkowo-Wschodniej i Zachodniej).
• Uruchomienie nowych rozwiązań cyfrowych (aplikacja, program lojalnościowy).
• Kontynuacja procesu dezinwestycji Dealz – rozpoczęcie w 2026 r.

Ryzyka i zagrożenia:

• Trudne warunki handlowe w niektórych segmentach (szczególnie health & beauty, FMCG).
• Wysoka inflacja płac w Europie Środkowo-Wschodniej.
• Koszty transformacji (25–35 mln EUR w 2026 r.).
• Jednorazowe odpisy wartości (38 mln EUR w 2025 r.).

Szanse:

• Wzrost efektywności operacyjnej i marż po wyjściu z niskomarżowych segmentów.
• Rozwój cyfrowy i lepsze zaangażowanie klientów.
• Ekspansja na rynkach Europy Zachodniej i Środkowo-Wschodniej.
• Stabilna polityka dywidendowa i program skupu akcji.

Wyjaśnienia pojęć:

• LFL (like-for-like) – wzrost sprzedaży w sklepach działających ponad rok, czyli porównywalnych rok do roku.
• EBITDA – zysk operacyjny przed amortyzacją i kosztami finansowymi, pokazuje realną rentowność działalności.
• Marża brutto – procent przychodu, który zostaje po odjęciu kosztów zakupu towarów (im wyższa, tym lepiej dla firmy).
• FMCG – towary szybkozbywalne, np. żywność, chemia gospodarcza.
• Refinansowanie – zamiana starych kredytów na nowe, często na lepszych warunkach.
• Skup akcji własnych – firma odkupuje swoje akcje z rynku, co może podnieść ich wartość i jest korzystne dla akcjonariuszy.
• Dezinwestycja – sprzedaż części działalności lub marki.

Podsumowanie dla inwestorów: Pepco Group pokazała solidne wyniki finansowe, poprawiła rentowność i uprościła działalność. Spółka zwiększa dywidendę i prowadzi skup akcji, co jest korzystne dla akcjonariuszy. Plany na 2026 rok są ambitne, ale firma wskazuje na możliwe wyzwania związane z kosztami transformacji i trudnymi warunkami rynkowymi w niektórych segmentach. Wyjście z niskomarżowych produktów i rozwój cyfrowy powinny pozytywnie wpłynąć na przyszłe wyniki.