Spółka poinformowała o planowanych emisjach akcji i podwyższeniu kapitału zakładowego. To ważna informacja dla akcjonariuszy, ponieważ może oznaczać rozwodnienie udziałów, czyli zmniejszenie procentowego udziału obecnych inwestorów w spółce, jeśli nie wezmą udziału w nowych emisjach.
Plan obejmuje dwa elementy. Po pierwsze, warunkowe podwyższenie kapitału do maksymalnie 89.500.000 PLN poprzez emisję do 89.500.000 akcji serii M o wartości nominalnej 1 PLN każda. Akcje te mają być obejmowane na podstawie warrantów subskrypcyjnych serii X. Do 12.000.000 warrantów ma trafić do pracowników i kadry zarządzającej, a część także do PKP S.A., aby utrzymać jego udział w kapitale w przedziale 33,01%–33,34%.
Po drugie, spółka planuje podwyższenie kapitału z 55.000.000 PLN do 90.020.751 PLN poprzez emisję akcji serii N o wartości nominalnej 1,00 PLN. Oznacza to możliwe zwiększenie kapitału o około 35.020.751 PLN. Emisja ma być skierowana najpierw do obecnych akcjonariuszy, ale z wyłączeniem PKP S.A.. Jeśli nie obejmą oni wszystkich akcji, pozostała część może zostać zaoferowana osobom trzecim.
| Element | Seria M | Seria N |
|---|---|---|
| Charakter emisji | Warunkowa | Nowa emisja akcji |
| Maksymalna skala | 89.500.000 akcji | do 35.020.751 akcji |
| Wartość nominalna | 1 PLN | 1 PLN |
| Odbiorcy | Pracownicy, zarządzający, PKP S.A. | Obecni akcjonariusze bez PKP S.A., potem możliwie osoby trzecie |
| Prawo poboru | wyłączone | ograniczone / wyłączone wobec PKP S.A. |
W praktyce spółka przygotowuje dwa różne mechanizmy dokapitalizowania. Dla inwestorów oznacza to szansę na pozyskanie przez firmę dodatkowych środków, ale jednocześnie ryzyko osłabienia udziału obecnych akcjonariuszy i presji na cenę akcji, jeśli rynek uzna skalę emisji za dużą.
W komunikacie podano też warunki cenowe dla akcji serii N. Minimalna cena emisyjna w ramach prawa poboru ma wynosić 12,00 PLN albo 80% średniej ważonej ceny z 50 sesji, liczonej tak, aby ostatni dzień tego okresu przypadał na 16 grudnia 2026 roku — zastosowana będzie wyższa z tych wartości. Przy objęciu poza prawem poboru cena ma zostać ustalona w procesie budowania księgi popytu, ale nie niżej niż wskazane minimum.
Z punktu widzenia inwestora to komunikat istotny głównie dlatego, że pokazuje kierunek działań spółki w restrukturyzacji: firma chce zwiększyć kapitał i jednocześnie zabezpieczyć udział strategicznego akcjonariusza. To może wspierać stabilność właścicielską, ale skala planowanych emisji jest duża, więc wpływ na obecnych akcjonariuszy może być odczuwalny.
Termin wykonania prawa do objęcia akcji serii M: 31 grudnia 2031
Wyjaśnienie pojęć: prawo poboru to pierwszeństwo obecnych akcjonariuszy do objęcia nowych akcji. Wyłączenie prawa poboru oznacza, że część nowych akcji może trafić do wybranych podmiotów bez udziału dotychczasowych akcjonariuszy. Warranty subskrypcyjne to instrumenty dające prawo do objęcia akcji w przyszłości. Rozwodnienie udziałów oznacza spadek procentowego udziału obecnego akcjonariusza po emisji nowych akcji.