Sprawozdanie Zarządu w sprawie połączenia

Spółka Quercus TFI S.A. ogłosiła plan połączenia z Templeton Asset Management (Poland) TFI S.A. (TAMP). Poniżej przedstawiam najważniejsze informacje z dokumentów dotyczących tej transakcji oraz ich potencjalny wpływ na inwestorów.

1. Charakter połączenia i główne założenia

- Połączenie nastąpi poprzez przejęcie całego majątku TAMP przez Quercus TFI w zamian za nowo wyemitowane akcje Quercus TFI, które otrzyma jedyny akcjonariusz TAMP (Franklin Templeton Global Investors Limited).
- Połączenie nie wiąże się z żadnymi dopłatami pieniężnymi.
- Połączenie nie zmienia nazwy, formy prawnej ani siedziby Quercus TFI.
- Po połączeniu Quercus TFI wstąpi we wszystkie prawa i obowiązki TAMP.

2. Kluczowe liczby i wskaźniki

3. Wyniki finansowe i sytuacja TAMP

- TAMP odnotowuje straty operacyjne i wymagałby dalszego dokapitalizowania, gdyby miał działać samodzielnie.
- Przychody TAMP w ostatnich 9 miesiącach wyniosły 6,3 mln zł, a strata netto 4,9 mln zł.
- Wartość aktywów netto TAMP na dzień 30.06.2025 to 6,6 mln zł (spadek z 11,5 mln zł rok wcześniej).

4. Uzasadnienie ekonomiczne i wpływ na Quercus TFI

- Połączenie ma na celu wzmocnienie kapitałowe Quercus TFI o ok. 7 mln zł oraz zacieśnienie strategicznej współpracy z grupą Franklin Templeton.
- Quercus TFI pozostaje spółką publiczną, a nowe akcje zostaną wprowadzone do obrotu na GPW.
- Połączenie pozwoli na efektywniejsze wykorzystanie zasobów, poprawę renomy i potencjalne korzyści z synergii operacyjnych.
- Akcjonariusz TAMP (Franklin Templeton) stanie się akcjonariuszem Quercus TFI.

5. Struktura akcjonariatu po połączeniu

- Udział Franklin Templeton w akcjonariacie Quercus TFI po połączeniu będzie niewielki (ok. 1,3% wszystkich akcji po emisji serii E).

6. Ryzyka i szanse

- Szanse: wzmocnienie kapitałowe, dostęp do know-how Franklin Templeton, potencjalne nowe produkty i rynki, poprawa pozycji konkurencyjnej.
- Ryzyka: integracja operacyjna, przejęcie zobowiązań TAMP, konieczność dalszego rozwoju i wykorzystania synergii, ograniczony wpływ na bieżące wyniki finansowe Quercus TFI (TAMP generuje straty).

7. Zmiany w zarządzie, radzie nadzorczej, dywidendy

- Brak informacji o zmianach w zarządzie lub radzie nadzorczej w związku z połączeniem.
- Brak szczególnych korzyści dla członków organów.
- Nowe akcje serii E będą uprawniać do dywidendy na zasadach określonych w statucie (w zależności od daty zapisania na rachunku).

Podsumowanie dla inwestorów

- Połączenie nie zmienia istotnie struktury akcjonariatu Quercus TFI, nie wpływa na bieżącą działalność operacyjną, ale wzmacnia kapitał i otwiera drogę do współpracy z Franklin Templeton.
- TAMP wnosi głównie środki pieniężne, nie generuje zysków, więc nie należy oczekiwać natychmiastowego wzrostu wyników finansowych Quercus TFI.
- Połączenie jest oceniane jako bezpieczne – nie przewiduje się dodatkowych kosztów ani ryzyka prawnego.
- Dla akcjonariuszy Quercus TFI nie przewiduje się rozwodnienia udziałów w znaczącym stopniu.

Wyjaśnienia pojęć:

- Kapitał zakładowy – suma pieniędzy wniesiona przez akcjonariuszy do spółki, stanowi podstawę jej działalności.
- Stosunek wymiany akcji (parytet wymiany) – określa, ile nowych akcji Quercus TFI otrzyma akcjonariusz TAMP za swoje dotychczasowe akcje.
- Akcje połączeniowe – nowe akcje wyemitowane przez Quercus TFI specjalnie na potrzeby połączenia.
- Aktywa netto – majątek spółki po odjęciu wszystkich zobowiązań.
- NWZ (Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie) – specjalne spotkanie akcjonariuszy, na którym podejmowane są kluczowe decyzje, np. o połączeniu spółek.