Selvita SA - Raport kwartalny Q3 2025

Selvita S.A. – Podsumowanie raportu za 3 kwartały 2025 roku

Selvita S.A. to grupa biotechnologiczna specjalizująca się w usługach badawczo-rozwojowych dla przemysłu farmaceutycznego i biotechnologicznego. Poniżej przedstawiam najważniejsze informacje z raportu kwartalnego za okres od 1 stycznia do 30 września 2025 roku.

Najważniejsze wydarzenia i informacje:

• Wzrost przychodów – Przychody z działalności operacyjnej wzrosły o 11% rok do roku, głównie dzięki większej liczbie zamówień od firm farmaceutycznych i biotechnologicznych.
• Poprawa rentowności operacyjnej – EBITDA wzrosła o 40%, a strata netto została istotnie zmniejszona, choć nadal spółka wykazuje ujemny wynik netto.
• Program motywacyjny – Koszty programu motywacyjnego dla pracowników wciąż obciążają wyniki (1,7 mln zł w Q1-Q3 2025), ale bez tego programu strata netto byłaby niższa.
• Optymalizacja kosztów – W trzecim kwartale podjęto decyzję o zamknięciu laboratorium w Poznaniu (koszt reorganizacji: 1,7 mln zł), co ma przynieść oszczędności w kolejnych latach.
• Nowe kontrakty – W III kwartale podpisano kilka dużych umów z firmami farmaceutycznymi o łącznej wartości ponad 37 mln zł (m.in. 18 mln zł, 12 mln zł, 3 mln zł).
• Nowe dofinansowania – Spółka otrzymała rekomendacje do dofinansowania projektów badawczo-rozwojowych i infrastrukturalnych na łączną kwotę ponad 91 mln zł (w tym budowa nowego centrum badawczego Hexagon 2 w Krakowie).
• Backlog – Wartość portfela zamówień na 2025 rok wzrosła o 8% r/r, co daje dobre perspektywy na kolejne kwartały.
• Zmiany w zatrudnieniu – W wyniku optymalizacji zatrudnienie w Grupie spadnie o ok. 10% do końca 2025 r. (głównie w administracji i sprzedaży).
• Stabilna sytuacja finansowa – Spółka utrzymuje płynność finansową, posiada otwarte linie kredytowe (5 mln EUR), a poziom zadłużenia jest pod kontrolą.
• Brak dywidendy – W 2025 roku nie wypłacono i nie zadeklarowano dywidendy.
• Brak zmian w zarządzie i radzie nadzorczej – Skład organów spółki pozostaje bez zmian.
• Brak istotnych postępowań sądowych – Spółka nie uczestniczy w postępowaniach, które mogłyby istotnie wpłynąć na jej sytuację finansową.

Segmenty działalności:

• Odkrywanie leków – Wzrost przychodów o 5% r/r, poprawa rentowności dzięki optymalizacji kosztów i rozwojowi nowych usług.
• Rozwój leków – Wzrost przychodów o 28% r/r, wzrost liczby projektów i wdrożenie nowych usług analitycznych.
• Ardigen (AI w odkrywaniu leków) – Spółka stowarzyszona, przychody wzrosły o 7% r/r, rozwój usług opartych na sztucznej inteligencji.

Struktura akcjonariatu (na 30.09.2025):

Najważniejsze ryzyka i wyzwania:

• Presja kosztowa – Wysokie koszty wynagrodzeń i programu motywacyjnego, konieczność dalszej optymalizacji kosztów.
• Niepewność rynkowa – Zmienność kursów walut, niepewność na rynku usług biotechnologicznych, szczególnie w USA.
• Realizacja dużych inwestycji – Ryzyko opóźnień lub przekroczenia kosztów przy budowie nowego centrum badawczego.
• Konkurencja – Rosnąca konkurencja w branży usług badawczo-rozwojowych.

Wyjaśnienia pojęć:

• EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację, pokazuje realną zdolność firmy do generowania gotówki z działalności.
• Backlog – wartość zamówień już podpisanych, które będą realizowane w przyszłości.
• Program motywacyjny – system wynagradzania pracowników akcjami lub opcjami na akcje, który wpływa na koszty spółki.
• Granty/dofinansowania – środki pozyskane z funduszy publicznych na realizację projektów badawczych lub inwestycyjnych.

Podsumowanie dla inwestorów:

Selvita poprawiła wyniki operacyjne i zwiększyła portfel zamówień, co daje dobre perspektywy na przyszłość. Spółka prowadzi duże inwestycje i programy badawcze, ale wciąż wykazuje stratę netto, głównie przez wysokie koszty programów motywacyjnych i reorganizację. Optymalizacja kosztów i nowe kontrakty powinny pozytywnie wpłynąć na wyniki w kolejnych kwartałach. Sytuacja finansowa jest stabilna, ale inwestorzy powinni obserwować dalszy rozwój kosztów oraz realizację dużych projektów inwestycyjnych.